機(jī)構(gòu)共浮虧1.8億，其中債基浮虧超過(guò)4000萬(wàn)，打新流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯

新快報(bào)訊 (記者 強(qiáng)燕 實(shí)習(xí)生 劉格花)昨日，創(chuàng)出近期中簽率新高的中國(guó)一重掛牌上市，與之前上市的兩只大盤(pán)股二重重裝、中國(guó)西電一樣，中國(guó)一重上市首日即破發(fā)，收盤(pán)報(bào)5.52元，跌3.16%。那些因中簽率偏高而超比例持有中國(guó)一重的債券型基金(下稱債基)昨日浮虧超過(guò)4000萬(wàn)元。

中國(guó)一重本次發(fā)行總量為20億股，其中，網(wǎng)下發(fā)行10億股，占本次發(fā)行數(shù)量的50%。按此計(jì)算，包括平安系和債券型基金在內(nèi)，所有持有網(wǎng)下配售股份的機(jī)構(gòu)共浮虧1.8億元。

更重要的是，新股頻繁破發(fā)已經(jīng)對(duì)參與網(wǎng)下申購(gòu)的債基的流動(dòng)性帶來(lái)不小壓力。據(jù)悉，已有基金公司針對(duì)近期新股頻繁破發(fā)的情況采取措施，禁止債基再進(jìn)行網(wǎng)下打新,并盡可能調(diào)整股票持倉(cāng)，以避免在應(yīng)對(duì)贖回時(shí)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

多只債基持倉(cāng)“被超限”

近期市場(chǎng)低迷，多只新股上市首日即破發(fā)，令投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下打新股的熱情明顯降溫。因認(rèn)購(gòu)不踴躍，昨日上市的中國(guó)一重網(wǎng)下配售比例創(chuàng)出了有紀(jì)錄以來(lái)的第二高，為26%。公告顯示，共有115個(gè)配售對(duì)象參與了中國(guó)一重的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)，其中提供了有效報(bào)價(jià)的87個(gè)配售對(duì)象全部參與了網(wǎng)下申購(gòu)，但因38個(gè)配售對(duì)象的申購(gòu)價(jià)格低于發(fā)行價(jià)5.70元，最后實(shí)際參與網(wǎng)下申購(gòu)并獲得配售的只有49個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶。

“配售比例高到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的預(yù)期，以至于出現(xiàn)了所謂的‘爆倉(cāng)’?！币晃徊辉敢馔嘎缎彰幕鸸救耸勘硎?。

按規(guī)定，基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資時(shí)，一只基金持有一家上市公司的股票市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；對(duì)債基，還有股票配置不得超過(guò)基金資產(chǎn)20%的規(guī)定。

上述基金公司人士表示，由于公司旗下的債基之前也有一些股票倉(cāng)位，申購(gòu)中國(guó)一重后，對(duì)單只股票的持倉(cāng)超越監(jiān)管規(guī)定的上限，整體持倉(cāng)也逼近債基持股上限。而根據(jù)去年底的債基規(guī)模測(cè)算，分析人士表示，至少有四只債基在股票配置或單只股票持倉(cāng)方面突破了有關(guān)規(guī)定，即“爆倉(cāng)”

廣州證券基金研究員王麗萍表示，出現(xiàn)這種超限情況，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。不過(guò)，如果是在中國(guó)一重上的持倉(cāng)突破基金資產(chǎn)的10%，就沒(méi)辦法調(diào)整，因?yàn)榫W(wǎng)下申購(gòu)的要3個(gè)月后才上市交易。而如果其間出現(xiàn)了較大贖回，相關(guān)債基就會(huì)有較大的流動(dòng)性壓力，除非有主動(dòng)申購(gòu)來(lái)沖淡影響。

基金公司開(kāi)始禁網(wǎng)下打新

昨日與中國(guó)一重同時(shí)上市的還有三只中小板股票，除了科冕木業(yè)上漲45.58%外，另兩只表現(xiàn)都不如人意，興民鋼圈僅上漲0.69%，浩寧達(dá)則下跌3.32%。之前在中小板上市的高樂(lè)股份也是上市首日就破發(fā)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有10多只個(gè)股破發(fā)。而破發(fā)效應(yīng)擴(kuò)散，令投資者打新股越發(fā)謹(jǐn)慎，中簽率也會(huì)相應(yīng)提高。據(jù)悉，為避免中簽過(guò)高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有基金公司開(kāi)始限制甚至禁止旗下債基參與新股的網(wǎng)下配售。

“我們將擇優(yōu)打新股，盡量參與網(wǎng)上發(fā)行，雖然中簽率可能會(huì)低一些，但上市首日就可以變現(xiàn)，而網(wǎng)下配售的話，不得不持有3個(gè)月，對(duì)基金資產(chǎn)的流動(dòng)性影響很大。”深圳一基金公司固定收益部的人士告訴記者。

據(jù)了解，一些并沒(méi)有“爆倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)的基金也開(kāi)始意識(shí)到，在當(dāng)前市場(chǎng)低迷、新股發(fā)行市盈率偏高的情況下，逢新必打可能會(huì)對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐蓚?。“去?0月份打新股的收益還不錯(cuò)，但后來(lái)收益下降厲害，在首批創(chuàng)業(yè)板公司上我們就有賺有賠?！鼻笆霾辉敢馔嘎缎彰幕鸸救耸勘硎?。

今年2月以來(lái)，隨著更多新股陸續(xù)跌破發(fā)行價(jià)，一些債券基金的收益下降明顯。據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，在過(guò)去一周，債券基金平均收益為-0.21%，而一些債券基金收益下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于平均水平。

部分參與網(wǎng)下申購(gòu)中國(guó)一重的債基

基金名稱 申購(gòu)額(萬(wàn)元)獲配股份(股)浮虧(萬(wàn)元)去年底股票占比(%)

工銀瑞信信用添利債券基金 30000 78519642 1413 13.46

工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)?29000 75902321 1366 12.73

華安穩(wěn)定收益?zhèn)?3900 10207553 184 8.96

匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)?2000 5234642 94 9.02

建信收益增強(qiáng)債券基金 3000 7851964 141 16.35

建信穩(wěn)定增利債券基金 13000 34025178 612 9.13000 34

南方多利增強(qiáng)債券基金 6000 15703928 283 11.88

銀河銀信添利債券基金 1700 4449446 80 8.78

數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND 資訊