羅文輝

同樣引入了投資者適當(dāng)性制度的股指期貨，其開(kāi)戶首日(22日)的表現(xiàn)卻與創(chuàng)業(yè)板大相徑庭。不過(guò)，中國(guó)金融期貨交易所(下稱“中金所”)相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日向媒體表示，股指期貨開(kāi)戶“首班車”雖然比較冷清，但仍符合預(yù)期，而對(duì)目前的總體狀況，交易所也是比較滿意的。

上述負(fù)責(zé)人稱，從近兩天的情況看，成功開(kāi)戶的確實(shí)不多。其實(shí)，出現(xiàn)這種情況很正常，這正說(shuō)明經(jīng)過(guò)三年多來(lái)持續(xù)、深入的投資者教育，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)明顯增加。相反，開(kāi)戶工作啟動(dòng)之初沒(méi)有出現(xiàn)排隊(duì)、擁擠等火爆現(xiàn)象是健康的，體現(xiàn)了投資者教育的成果，也符合中金所的預(yù)期。而中金所對(duì)開(kāi)戶的要求是“重質(zhì)量不重?cái)?shù)量，重秩序不重速度”

事實(shí)上，這兩天開(kāi)戶的，不僅有自然人投資者，而且有一般法人投資者。但據(jù)相關(guān)期貨公司反映，目前開(kāi)戶成功的都是比較成熟的投資者，他們大多具有多年的商品期貨交易經(jīng)驗(yàn)，有的還具有十來(lái)年的股票交易經(jīng)驗(yàn)，且對(duì)股指期貨一直相當(dāng)關(guān)注，其知識(shí)測(cè)試成績(jī)也普遍較好。

該交易所負(fù)責(zé)人還將股指期貨開(kāi)戶“首班車”比較冷清的原因歸結(jié)為如下三點(diǎn)：經(jīng)過(guò)幾年的投資者教育，特別是前期持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)提示，投資者對(duì)股指期貨的產(chǎn)品特征和風(fēng)險(xiǎn)程度有了比較充分的認(rèn)識(shí)，對(duì)參與股指期貨交易的態(tài)度比較冷靜和謹(jǐn)慎，一般不會(huì)盲目開(kāi)戶；由于中金所和期貨公司認(rèn)真貫徹落實(shí)股指期貨投資者適當(dāng)性制度和期貨市場(chǎng)統(tǒng)一開(kāi)戶要求，嚴(yán)把開(kāi)戶關(guān)，許多投資者未能達(dá)到適當(dāng)性制度的各項(xiàng)要求而不能開(kāi)戶；開(kāi)戶相關(guān)材料的準(zhǔn)備以及測(cè)試也都需要一段時(shí)間進(jìn)行，而現(xiàn)在春節(jié)剛過(guò)，許多投資者還沒(méi)來(lái)得及安排。

開(kāi)戶首日，中金所已正式啟動(dòng)股指期貨適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查。且據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，中金所將繼續(xù)投入大量監(jiān)管資源，深入開(kāi)戶一線，全方位、大面積、深入持久地開(kāi)展適當(dāng)性制度督導(dǎo)檢查工作，務(wù)必保證檢查時(shí)間貫穿開(kāi)市前后，檢查范圍覆蓋全部會(huì)員的大部分營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，嚴(yán)把開(kāi)戶關(guān)，為股指期貨平穩(wěn)推出、安全運(yùn)行奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

至于外界對(duì)開(kāi)戶數(shù)量太少可能導(dǎo)致股指期貨上市時(shí)流動(dòng)性不足的擔(dān)心，上述人士稱不必過(guò)慮。首先，股指期貨開(kāi)戶會(huì)經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程，投資者會(huì)陸續(xù)參與進(jìn)來(lái)。其次，股指期貨作為我國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)新品種，本身有一個(gè)起步和發(fā)展的過(guò)程，市場(chǎng)的成熟是漸進(jìn)的，市場(chǎng)功能會(huì)逐漸發(fā)揮出來(lái)的。

而據(jù)業(yè)內(nèi)人士昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露，股指期貨第二天成功開(kāi)戶數(shù)還不如首日。另外，已有期貨公司負(fù)責(zé)人在日前中金所檢查小組與當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局共同召開(kāi)的有關(guān)投資者適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)會(huì)上建議，應(yīng)充分利用期貨保證金監(jiān)控中心等可共享性資源，以減輕期貨公司負(fù)責(zé)實(shí)質(zhì)性審查開(kāi)戶面臨的壓力，不妨借鑒商品期貨開(kāi)戶的格式審查。