每經(jīng)記者 徐皓 曾子建 發(fā)自上海 成都

昨日(2月24日)上午，上海證監(jiān)局召集期貨公司及有IB業(yè)務(wù)資格的證券公司就股指期貨舉行了監(jiān)管會(huì)議。據(jù)悉，會(huì)議傳達(dá)了監(jiān)管層要求“謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，認(rèn)真再認(rèn)真”的指導(dǎo)精神。而對(duì)于基金參與股指期貨，有關(guān)監(jiān)管部門(mén)也表現(xiàn)出明顯審慎態(tài)度。

期指或在兩會(huì)后正式掛牌

據(jù)昨日一位參會(huì)人士稱，自從股指期貨本周開(kāi)戶啟動(dòng)以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控問(wèn)題。在昨日的會(huì)議上，監(jiān)管層再次強(qiáng)調(diào)了必須嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的問(wèn)題，這也是未來(lái)監(jiān)管的重點(diǎn)。

此外，會(huì)議上有關(guān)人士還披露，截至本周二，股指期貨共開(kāi)戶98戶，其中法人戶1戶。上述參會(huì)人士表示，由于管理層目前最怕看到排隊(duì)開(kāi)戶，所以有期貨公司打算將開(kāi)戶投資者“先壓起來(lái)”

此外，據(jù)參會(huì)人士透露，在會(huì)議上管理層初步定調(diào)，股指期貨將在兩會(huì)后正式掛牌。此前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)上市時(shí)間可能在3月22日。

具體規(guī)則仍在醞釀中

就基金公司參與股指期貨的規(guī)則，會(huì)議明確，契約中無(wú)涉及股指期貨投資范圍的產(chǎn)品必須召開(kāi)持有人大會(huì)，得到通過(guò)并修改合同后才能得以準(zhǔn)入。

有關(guān)證監(jiān)會(huì)人士透露，關(guān)于基金參與股指期貨具體的規(guī)則仍在持續(xù)調(diào)研和制定中，未來(lái)將重新制定基金投資股指期貨的征求意見(jiàn)稿。同時(shí)，該人士默認(rèn)監(jiān)管層對(duì)于公募基金參與股指期貨將持審慎態(tài)度。由于今年上海將召開(kāi)世博會(huì)，因此世博會(huì)期間更是絕對(duì)不允許機(jī)構(gòu)在股指期貨上出現(xiàn)任何問(wèn)題。

此前2007年版“關(guān)于證券投資基金投資股指期貨有關(guān)問(wèn)題的通知”(以下簡(jiǎn)稱“通知”)規(guī)定：基金在任何交易日日終，持有的買(mǎi)入期貨合約(多頭頭寸)價(jià)值不得超過(guò)基金凈值的10%。但記者從有關(guān)渠道獲悉這一額度或?qū)⒔抵?%~10%之間，更有消息稱額度將低至3%。不過(guò)上述證監(jiān)會(huì)人士對(duì)此說(shuō)法并未給予確認(rèn)。

兩類產(chǎn)品有望“嘗鮮”

根據(jù)上海證券的統(tǒng)計(jì)，目前僅有28只基金可以直接參與股指期貨，全部為開(kāi)放式股票型基金；包括博時(shí)三產(chǎn)、博時(shí)特許、長(zhǎng)盛先鋒、長(zhǎng)信恒利、德盛主題、東吳進(jìn)取、光大精選、華夏策略、華夏藍(lán)籌、華夏盛世、嘉實(shí)回報(bào)、嘉實(shí)量化、景順能源、景順治理、信誠(chéng)精萃、友邦價(jià)值、中銀策略、中銀優(yōu)選、銀河300、銀華300、交銀180、華寶100、中銀100、華夏300、長(zhǎng)盛100、大成300、嘉實(shí)300和南方300。

值得注意的是，在近日中金所發(fā)布的“特殊法人機(jī)構(gòu)交易編碼申請(qǐng)表”中可以看到，中金所將基金公司資產(chǎn)類型細(xì)化為封閉式基金、開(kāi)放式基金(不包括ETF)、保本基金、ETF和特定客戶資產(chǎn)管理。不同類型基金參與股指期貨的要求或?qū)?huì)有所差異，而出臺(tái)2007年的“通知”時(shí)，基金專戶產(chǎn)品尚未問(wèn)世，因此彼時(shí)規(guī)定的基金只能參與套期保值有可能因?yàn)閷舢a(chǎn)品的出現(xiàn)而有新的變化。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于修改合同程序復(fù)雜以及監(jiān)管層的謹(jǐn)慎態(tài)度，公募基金涉足于股指期貨初期或主動(dòng)性不足。不過(guò)，有研究人士認(rèn)為由于保本基金和專戶產(chǎn)品在股指期貨投資上受限相對(duì)更少，同時(shí)從追求絕對(duì)收益的角度，這類基金可能會(huì)率先嘗鮮。