2月22日，股指期貨開戶工作全面啟動，這標(biāo)志著股指期貨正式推出已經(jīng)進(jìn)入了倒計時。

今年中國證券市場還有一件大事，那就是融資融券的推出，2010年1月8日，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國務(wù)院已原則上同意開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點。因此很多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，融資融券春節(jié)之后就會正式推出。

那么融資融券的推出對中國證券市場的發(fā)展意味著什么？融資融券離我們還有多遠(yuǎn)？日前，《經(jīng)濟(jì)半小時》欄目就此獨家專訪了中國證監(jiān)會。

2010年1月8日， 國務(wù)院原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點，這個消息引發(fā)了市場的高度關(guān)注，一時間，關(guān)于融資融券正式推出時間，管理層意圖等種種猜測在坊間流傳，那么到底什么是融資融券，為什么有關(guān)它的消息，會成為中國證券市場最引發(fā)關(guān)注的話題？

融資融券”又稱“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。 融資是借錢買證券，通俗的說是借錢買股票。證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”； 融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。 融資是借錢買

融資融券和股指期貨有所不同，股指期貨交易的對象是，以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。而融資融券買賣的對象是單只股票等產(chǎn)品 。融資融券和做空機(jī)制、股指期貨等是配套聯(lián)在一起的，將會同時為資金規(guī)模和市場風(fēng)險帶來巨大的放大效應(yīng)。1月8號在國務(wù)院同意開展融資融券試點后，對于市場的各種猜測，管理層并未作出明確回應(yīng)。日前，中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平接受了經(jīng)濟(jì)半小時的獨家專訪，對相關(guān)問題首次作出明確答復(fù)。 。

記者：“聶主任，融資融券推出會對中國的證券市場將會帶來什么樣的影響呢？”

中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平：“融資融券試點的推出，對中國的資本市場來講作用有三條，第一條是對于可以滿足投資者的融資需求和融券需求。第二是對證券市場的功能進(jìn)行了完善，有了融資融券以后他就可以提供一個，從市場上反向交易的這么一種機(jī)制，那么有了這種機(jī)制就能夠克服在僅僅只有現(xiàn)貨市場單邊上漲或者是單邊下跌的這么一種格局，是在現(xiàn)有的現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)上推出了做空機(jī)制有利于這個市場股價的穩(wěn)定和平穩(wěn)，第三個是有利于改善證券公司的盈利模式，增加證券公司的業(yè)務(wù)范圍?！?

記者：“大家都是非常期待融資融券業(yè)務(wù)的推出，對于完善我們整個中國證券市場的發(fā)展是有非常積極的意義的，那管理層為什么會選擇在這個時間段推出融資融券？”

中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平：“因為需要從法律法規(guī)的方式進(jìn)行相應(yīng)的完善和準(zhǔn)備以后才能夠推出融資融券這個是一個前提，那么相關(guān)的法律直到近幾年才是完全具備這個相關(guān)的法律條件。另一個方面當(dāng)然我們考慮，中國資本市場發(fā)展的程度以及我們推出融資融券的業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備的程度現(xiàn)在這個也基本趨于成熟。應(yīng)該說當(dāng)然我們在2008年的時候也想推出融資融券，但是那時候恰逢國際金融危機(jī)，所以尤其在國際金融危機(jī)市場這種情況發(fā)生的比較大的波動的情況下，那么大家對于這個衍生性的產(chǎn)品或者是有一定杠桿性的這種創(chuàng)新的東西，都持比較審慎的態(tài)度，所以這個也是一個當(dāng)時我們沒有推出的一個客觀的背景。當(dāng)然現(xiàn)在情況來看，國際金融危機(jī)已經(jīng)基本的企穩(wěn)，那么尤其是我國經(jīng)濟(jì)在保增長保民生保穩(wěn)定的這么一個中央的這個政策決策下，我們不僅實體經(jīng)濟(jì)是最快的擺出了國際金融危機(jī)的陰影，我的資本市場也在逐步走向平穩(wěn)和向前發(fā)展。所以在這個時期推出融資融券的試點，應(yīng)該說我個人認(rèn)為時機(jī)還是比較穩(wěn)妥而且是積極的。”

記者：“事實上在1月8號國務(wù)院批準(zhǔn)正式試點以后，市場上有這樣一些傳聞?wù)f，可能在春節(jié)以后就正式推出了，是這樣的嗎？”

聶慶平：“應(yīng)該說按照我們工作的準(zhǔn)備進(jìn)度是按照這么一個方向來進(jìn)行準(zhǔn)備的。這個還要看準(zhǔn)備工作的情況，一個當(dāng)然是證券公司的準(zhǔn)備情況。其次當(dāng)然是我們交易系統(tǒng)的準(zhǔn)備，當(dāng)然還包括我們證監(jiān)會相關(guān)的行政許可受理，相關(guān)的一些業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，這些都有準(zhǔn)備，所以只要這些東西都準(zhǔn)備好了以后，我們就會開始受理證券公司的相關(guān)的業(yè)務(wù)方案的評審，行政許可的評審，那么成熟一家批準(zhǔn)一家。所以如果各方面的工作進(jìn)展有序推進(jìn)的話，應(yīng)該能夠在大家所期盼的或者3月份左右能夠推出融資融券試點。”

記者：“好，那么現(xiàn)在各方面準(zhǔn)備的情況來看， 我們在3月底就可以看到盼望已久的融資融券的推出了？”

聶慶平：“應(yīng)該說我們現(xiàn)在是，各方面的準(zhǔn)備進(jìn)展還是比較有序推進(jìn)，而且進(jìn)展工作還是比較順利的，所以我也希望大家能看到在3月底以前我們能看到首批的試點的證券公司能夠開展融資融券的業(yè)務(wù)?！?