羅文輝

3月1日起，股指期貨仿真交易將正式啟用新修訂的業(yè)務規(guī)則與合約設計模式，以配合2月20日正式公布的中金所交易規(guī)則及相關細則的修改，進一步提高仿真交易的運行質量。

當前距離中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)正式受理股指期貨開戶申請近一周。而據(jù)業(yè)內人士日前向《第一財經(jīng)日報》記者透露，中金所高層曾在上周一內部會議上介紹，開戶前兩天交易所共發(fā)放編碼98個，其中首日僅發(fā)放20個，包括一普通法人機構編碼。

上周五，中金所發(fā)布了再次修訂股指期貨仿真交易業(yè)務規(guī)則及滬深300股指期貨仿真交易合約的通知。

股指期貨仿真交易運行三年半之久。仿真交易規(guī)則上一次修訂是在2007年5月14日。

與之相比，最新修訂的《中國金融期貨交易所股指期貨仿真交易業(yè)務規(guī)則》，除了明確仿真交易中滬深300股指期貨合約的最低交易保證金為合約價值的12%外，還修改交易手續(xù)費標準為“不高于”成交金額的萬分之零點五，且明文規(guī)定股指期貨合約到期后的交割手續(xù)費為交割金額的萬分之一，當然交易所可根據(jù)市場情況進行調整。

另外，根據(jù)剛發(fā)布的正式交易規(guī)則，下調了最大投機持倉限額、取消熔斷機制，且放寬有關強制減倉的條件，即由連續(xù)兩日同方向累計漲跌幅度大于等于16%修正為連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向停板即累計20%漲跌幅的單邊市。

在修訂仿真交易規(guī)則的同時，中金所還于上周五回答記者提問時稱，方便會員進行系統(tǒng)測試、培養(yǎng)業(yè)務人員及幫助投資者熟悉股指期貨這一新產品的仿真交易，由于近期將經(jīng)常進行壓力測試和系統(tǒng)切換，且正式上市前有可能進行合約調整，客觀上造成有關交易記錄不連續(xù)，收益難以比

較，故要求會員公司不得以設置物質獎勵的方式開展仿真交易大賽。事實上，設置排行榜和收益率容易誤導投資者，以為股指期貨能夠帶來暴利機會，而忽略了股指期貨只是風險管理工具，不是“長期投資品種”這一根本性質。

不過，有意思的是，盡管中金所反復強調其對于開戶要求“重質量不重數(shù)量、重秩序不重速度”，且聲稱從股指期貨開戶第一周的情況看， 應該說比較正常，實現(xiàn)了平穩(wěn)有序，沒有出現(xiàn)排隊、擁擠等火爆現(xiàn)象，但該交易所始終無各日開戶統(tǒng)計的具體數(shù)據(jù)對外正式發(fā)布。

至于第一周的成功開戶數(shù)據(jù)統(tǒng)計，有媒體稱約為410戶，而據(jù)北京某期貨公司負責人昨日向本報記者介紹，在上周五北京證監(jiān)局召開的相關會議上有權威人士披露此數(shù)據(jù)為300多戶。

在開戶首日即成功取得3個股指期貨編碼的長江期貨，其總經(jīng)理譚顯榮則在昨日告訴本報記者，該公司正引導客戶放慢股指期貨開戶申請節(jié)奏，并鼓勵新客戶先在該公司開設商品期貨賬戶進行練兵。而在第一周按兵不動的南華期貨，其總經(jīng)理羅旭峰仍于昨日表示“不著急”，按既定節(jié)奏該公司正在完善有關股指期貨開戶流程和制定內部開戶指導意見，以增加下周開始正式受理開戶時的可操作性。正等待證監(jiān)會換發(fā)合并后有關金融期貨業(yè)務資格新許可的方正期貨總經(jīng)理嚴若中昨日還預測，股指期貨開戶的高峰，其實應出現(xiàn)在上市前一周及推出后一個月內。