全國人大財經(jīng)委副主任委員尹中卿

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 第八屆 “跨國公司中國論壇”3月2日在北京嘉里中心召開，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進(jìn)行圖文直播。全國人大財經(jīng)委副主任尹中卿在會上表示，中國已現(xiàn)結(jié)構(gòu)性通脹，房價泡沫是不爭事實(shí)。

尹中卿稱，2010年經(jīng)濟(jì)既有大起的可能，也有大落的風(fēng)險。要密切觀察國內(nèi)外變化，不斷變化利率調(diào)整的力度和密度。

尹中卿表示，大幅度投放貨幣與天量信貸產(chǎn)生的流動性不僅表現(xiàn)在CPI、PPI上，也表現(xiàn)在股票價格和房地產(chǎn)價格上，資產(chǎn)價格飆升。2009年，各地地王屢創(chuàng)新高。盡管統(tǒng)計局的數(shù)字說明房價上漲并不高，但是老百姓的感受卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于統(tǒng)計局的統(tǒng)計。房價泡沫已是不爭事實(shí)?，F(xiàn)在已經(jīng)不是通脹預(yù)期，而是現(xiàn)實(shí)性的結(jié)構(gòu)性通脹。所以，2010年管理好通脹成為要務(wù)。

以下為全國人大財經(jīng)委副主任委員尹中卿發(fā)言實(shí)錄：

各位來賓大家早上好，我很高興參加2010年第八屆跨國公司中國論壇，我覺得這次論壇選擇跨越危機(jī)，聚焦中國后危機(jī)時代，跨國公司的戰(zhàn)略機(jī)遇與合規(guī)管理，這個題目選的好。我也很高興，借此機(jī)會從戰(zhàn)略機(jī)遇的角度選了一個當(dāng)前中國潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的防范與管控給大家進(jìn)行介紹。

大家知道十一屆全國人大三次會議馬上就要召開了，在會前這段時間，全國人大財經(jīng)委員會對政府工作報告稿，對即將提交大會的計劃報告和2010年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃草案，對預(yù)算報告和2010年中央和地區(qū)預(yù)算草案進(jìn)行了初審，在初審的過程中，財經(jīng)委員會大多數(shù)組成人員認(rèn)為，2010年是我們中國新世紀(jì)發(fā)展可能最為復(fù)雜的一年。雖然在2009年，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊取得了8.7%增長不俗的成績，但是在2010年，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后危機(jī)時代，我們所面臨的困難、挑戰(zhàn)和潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險比金融危機(jī)初級階段甚至更多，多年來積累深層次矛盾和問題，并沒有從根本上得到解決，同時又產(chǎn)生和積累了一些新的矛盾和問題。這些新老矛盾和問題相互交織，在今后一個時期，我們中國政府將要采取更有利的措施，密切關(guān)注有效防范，及時化解，嚴(yán)格管控各種潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

在這個報告里有四個著力點(diǎn)，第一個，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)增速大起大落的風(fēng)險。因為2009年中國投資和消費(fèi)都保持了較快的增長，但主要是靠投資拉動經(jīng)濟(jì)增長，2009年全社會固定資產(chǎn)投資達(dá)到22.48萬億，比2009年增長了30.1%，在后危機(jī)階段，我們經(jīng)濟(jì)刺激政策的效應(yīng)可能減弱，城鄉(xiāng)居民收入短期難以較大幅度提高，新的消費(fèi)熱點(diǎn)也沒有形成，所以進(jìn)一步拓展國內(nèi)消費(fèi)還受到制約。民間投資尚未實(shí)質(zhì)性起動，加強(qiáng)地方政府配套資金籌措困難，所以進(jìn)一步擴(kuò)大投資難度加大。在應(yīng)對危機(jī)的過程當(dāng)中，我們解決了產(chǎn)能過剩的庫存，但是在一些行業(yè)又出現(xiàn)了新的產(chǎn)能過剩。像現(xiàn)在的中國汽車制造業(yè)、鋼鐵業(yè)、礦業(yè)、水泥業(yè)、造船業(yè)、電解鋁、煤化工、煉油、平板玻璃、燒堿產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。同時，在一些新的產(chǎn)能，包括像風(fēng)能設(shè)備制造等這些行業(yè)也出現(xiàn)了重復(fù)建設(shè)的問題。

但是，2010年經(jīng)濟(jì)增速既有大起的可能，也有大落的風(fēng)險，所以目前令人擔(dān)憂的，我們認(rèn)為不是衰退，而是過熱，所以應(yīng)該加強(qiáng)宏觀調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，避免經(jīng)濟(jì)上升過快所導(dǎo)致，最后下滑，陷入W形的冷熱循環(huán)的怪圈。我前不久一再呼吁，我們應(yīng)當(dāng)本著無縫銜接，穩(wěn)步著陸，逐步淡出的原則，把經(jīng)濟(jì)刺激的政策逐步的退出，實(shí)行退出的軟著陸，不僅要避免二次探底，還要避免因為經(jīng)濟(jì)過熱造成的二次探底。

第二是有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，為應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊，我們中國實(shí)行適度寬松的貨幣政策，這是建國60年來，特別是改革開放30年來我們第一次實(shí)行這種寬松的貨幣政策，導(dǎo)致信貸快速上升，2009年全年，M1余額是22萬億元，同比增長32.35%，M2余額為60.62萬億元，同比增長27.68%。2009年新增貸款達(dá)到了9.59萬億，今年1月份新增了1.3萬億元，投放結(jié)構(gòu)上來看，這些貸款中，中長期貸款余額比重急劇上升，非金融公司及其他部門中長期貸款新增一半以上，居民戶中長期貸款也新增了1.7萬億元，是2008年的四倍。2009年12月末，中國外匯的余額達(dá)到了2.4萬億美元，持有美國國債八千多億美元，總量均居各國之首。

龐大的外匯儲備不僅導(dǎo)致了基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的增加，也導(dǎo)致了銀行流動性過剩，所以現(xiàn)在由于看好人民幣升值的空間，部分境外的投資套利資金也進(jìn)入了國內(nèi)，熱錢重新回流，對于中國的經(jīng)濟(jì)可能會造成一定的沖擊，2010年將要密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化，不斷增強(qiáng)貨幣政策的針對性和靈活性，切實(shí)加強(qiáng)流動性管理，把握好信貸投放的節(jié)奏，加大對熱錢的監(jiān)管力度，有效的防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

第三，要密切監(jiān)控地方政府的債務(wù)風(fēng)險。在應(yīng)對國際金融危機(jī)的過程中，因為我們的增長主要靠投資，投資在中央主要靠赤字，在地方主要是靠投融資平臺的貸款。2009年地方政府，縣、地級市都建立了大量的投融資平臺，這種投融資平臺貸款超過了五萬億元，接近2009年新增貸款9.6萬億元的一半。這些投融資平臺要么是以政府所擁有的土地進(jìn)行質(zhì)押，要么用綜合收費(fèi)能力保證項目的還款能力。投融資平臺的資本金很少，但是他的杠桿力卻很高，并且大部分資金用在自償能力比較低的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和其他公共項目上，甚至還有一些政府公共活動的其他投資，因投融資平臺而信貸化。往往是一個政府設(shè)立了多個政府投融資平臺，包括他的一些部門。同一個政府融資平臺有多個銀行貸款的進(jìn)入，所以這就給對方留下了隱性赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)，構(gòu)成了財政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。這些風(fēng)險一旦地方財政出現(xiàn)困難，許多項目就難免半途而廢，地方政府就面臨著這種融資鏈條的斷裂，導(dǎo)致銀行產(chǎn)生大量的呆壞帳。2010年，中國的投資重點(diǎn)用于去年在建項目的續(xù)建和收尾，嚴(yán)格控制新增項目。地方配套資金完成不好的不再安排投資項目，這就是為了控制地方在過去一年所產(chǎn)生的大量債務(wù)，加強(qiáng)對地方債務(wù)的管理和投融資風(fēng)險的管理，有效的防范因地方債務(wù)風(fēng)險所導(dǎo)致的整個國家財政結(jié)構(gòu)風(fēng)險和金融風(fēng)險。

最后一個就是要及時化解結(jié)構(gòu)性通貨膨脹的風(fēng)險。國際金融危機(jī)爆發(fā)之后，我們適度寬松的貨幣政策為拉動中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的金融支持，同時也對通貨膨脹預(yù)期奠定了堅實(shí)的貨幣基礎(chǔ)。大幅度投放的貨幣和天量貸款所產(chǎn)生的流動性對物價的影響，不僅表現(xiàn)在對CPI和PPI所覆蓋的普通商品價格上，而且也表現(xiàn)在以股票價格和房地產(chǎn)價格為主的資產(chǎn)價格飆升上。

就房地產(chǎn)市場來說，2009年各地的地王屢創(chuàng)新高，全國土地出讓金達(dá)到1.5萬億以上，接近于2009年我們國家整個財政收入的1/4。部分城市房價快速攀升，盡管土地局說平均只升1.5%，但是老百姓感覺遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個，實(shí)際部分城市的價格幾斤翻番。

就資本市場來說，2009年證券股票交易額同比增長了近一倍，上證指數(shù)一度突破了3500點(diǎn)，上升80%以上。由于特殊國情，我們不能以部分城市的房價以片蓋全，但是樓市出現(xiàn)泡沫已是不爭的事實(shí)，股票的暴漲暴跌表明正是資產(chǎn)價格的泡沫導(dǎo)致了股市市場缺乏堅實(shí)的依托。所以這次資產(chǎn)價格上漲是造成通貨膨脹的重要推動力，樓市和股市價格飆升勢必導(dǎo)致虛擬資本過度增長，投機(jī)交易持續(xù)膨脹，造成社會經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。包括這種居民消費(fèi)品價格，最近因為去年底，今年初的天氣問題，很多地方部分出現(xiàn)了上漲。國外基礎(chǔ)產(chǎn)品的價格隨著進(jìn)入后危機(jī)時代也在反彈，包括石油、中國經(jīng)濟(jì)依賴比較多的大豆等產(chǎn)品價格也在推動CPI的增長，對PPI也起到了明顯的推動作用。

所以我們以為流動性過剩，資產(chǎn)價格飆升，居民必需消費(fèi)品價格上杭，輸入型通脹，有可能導(dǎo)致比較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。所以2010年，我們一定得把管理好通貨膨脹的預(yù)期，防止化解結(jié)構(gòu)性通貨膨脹成為中國2010年的重要任務(wù)，我的演講就到這里，謝謝大家！