主要內容：

在“區(qū)域振興”轉變?yōu)椤叭珖衽d”的背景下，哪些區(qū)域將迎來更快的發(fā)展，哪些上市公司具有更大的投資機會，是值得重點研究的問題。我們認為，內生增長源動力強勁(表現為資本、勞動力和資源稟賦充足)、并且能持續(xù)性獲得政策重點扶持的區(qū)域更具發(fā)展優(yōu)勢，區(qū)域內的優(yōu)勢產業(yè)和上市公司也更具投資價值。

內生增長動力強勁：從資本角度看，成渝經濟區(qū)正成為內外資集聚和產業(yè)轉移的熱點地區(qū)；從勞動力角度看，作為過往勞動力主要輸出地的成渝經濟區(qū)，擁有大量的熟練技能勞動力是一個明顯優(yōu)勢；從資源稟賦角度看，川渝地區(qū)自然資源極為豐富，傳統(tǒng)工業(yè)生產以中上游產品為主，有利于下游轉入產業(yè)的原材料就地采購以實現成本優(yōu)勢。

政策扶持密集推出：川渝地區(qū)擁有良好的工業(yè)基礎、豐富的人力資源以及不斷完善的交通網絡，具有成為新經濟增長極的極大潛質；此外，艱巨的災后重建任務也亟需四川地區(qū)能培養(yǎng)出內生經濟增長點以加快經濟復蘇進程。因此，近年來中央對川渝地區(qū)的重視程度正在逐漸提高，將成渝打造成中國西部經濟核心的政策意圖已愈加明顯。

投資成渝契機——主題切換格局已確立，時間空間仍有余地，全年有反復表現機會：成渝經濟區(qū)板塊已從1月底接過區(qū)域板塊輪動接力棒，從過往區(qū)域輪動情況來看，該熱點可能持續(xù)1-2個月時間(目前已持續(xù)了1個月)；并且從空間上來看，區(qū)域內漲幅最大幾家公司目前上漲30-60%，而市場情緒得到充分釋放的海南、邊疆板塊大部分公司漲幅均在100%以上。成渝經濟區(qū)在時間和空間上都仍有余地，并且在全年可能有反復表現的機會。

三大主題精選個股：我們提出三大投資主題：1)從成渝經濟區(qū)產業(yè)轉移以及城鎮(zhèn)化進程加快的角度出發(fā)，推薦直接受益的基建地產行業(yè)個股；2)我們推薦了一批受益于川渝地區(qū)國資、民企資產重組的公司組合；3)川渝地區(qū)的區(qū)域性藍籌股將享受最大力度的政策支持，還將受益于地方城鎮(zhèn)化加速帶來的消費升級，也彰顯了極大的投資價值。

成渝經濟區(qū)十大金股。我們精選出受益于成渝經濟區(qū)概念的十大金股，建議投資者重點關注：重慶路橋、四川成渝、渝開發(fā)、五糧液、四川長虹、重慶百貨、四川路橋、重慶港九、太極集團、渝三峽A。

08年以來，十五個區(qū)域振興規(guī)劃已被納入國家發(fā)展戰(zhàn)略，若算上今年可能獲批的區(qū)域振興規(guī)劃，將覆蓋至少24個省級行政地區(qū)。在“區(qū)域振興規(guī)轉變?yōu)椤叭珖衽d”的背景下，哪些區(qū)域將迎來更快的發(fā)展，哪些上市公司具有更大的投資機會，是值得重點研究的問題。我們認為，內生增長源動力強勁(表現為資本、勞動力和資源稟賦充足)、并且能持續(xù)性獲得政策重點扶持的區(qū)域更具發(fā)展優(yōu)勢，區(qū)域內的優(yōu)勢產業(yè)和上市公司也更具投資價值。

今年2月21日，國家部委成渝經濟區(qū)聯(lián)合調研組入川，就編制《成渝經濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃》進行調研，成渝經濟區(qū)的建設有望在今年上半年納入國家發(fā)展戰(zhàn)略。根據之前對成渝地區(qū)的經濟產業(yè)發(fā)展和政策規(guī)劃的調研，我們認為該區(qū)域具備很強的內生增長動能，若該地區(qū)區(qū)域規(guī)劃得到落實，將加速區(qū)域內的產業(yè)升級和企業(yè)盈利提升，成渝經濟區(qū)將成為市場中“區(qū)域發(fā)展”主題下最具有長期持續(xù)性的投資熱點。