市場點評

關(guān)注《政府工作報告》對調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、刺激消費、節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟、新能源、區(qū)域經(jīng)濟建設(shè)等未來可持續(xù)的主題性投資機會。上周溫總理在《政府工作報告》中闡述2010年的主要任務(wù)時，定下了的一系列政府工作目標和政策基調(diào)，使2010年的貨幣政策和財政政策取向更加明確。《政府工作報告》宣布2010年GDP目標是8%左右，CPI漲幅3%左右，M2增速17%，信貸7.5萬億，政府將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

其中我們認為，在當前通脹預期的大環(huán)境下，CPI目標3%的公布意味深長，此目標已表明中央對全年物價上漲幅度預期的上限。因此，我們認為，政府會緊跟宏觀經(jīng)濟變化對政策進行微調(diào)，宏觀調(diào)控可能隨時會來，結(jié)合目前的市場環(huán)境，我們預計上調(diào)利率或?qū)⒊蔀榇蟾怕适录?/p>

同時，《政府工作報告》的措辭表明中央認為目前世界經(jīng)濟復蘇的基礎(chǔ)仍然脆弱，國內(nèi)經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足，對政策退出持謹慎的態(tài)度，因此，我們認為，這有助于降低未來政策的不確定性，使市場參與者對未來宏觀經(jīng)濟和政策走向的判斷更加準確，有助于縮小市場參與者對股指走向的預期分歧，使投資者的預期更加趨同。

基金經(jīng)理論市

上周上證綜指沖高至半年線3100點后出現(xiàn)了大幅回落態(tài)勢，成交量較上周略有放大，全周上證綜指下跌了0.68%。行業(yè)方面，交通運輸、電子元器件、金融服務(wù)、紡織服裝、黑色金屬表現(xiàn)強于指數(shù)，餐飲旅游、信息服務(wù)、采掘、醫(yī)藥生物、信息設(shè)備等行業(yè)表現(xiàn)較弱。市場熱點圍繞“兩會”議題展開，新能源、節(jié)能減排、農(nóng)業(yè)等板塊相對活躍。

十一屆全國人民代表大會第三次會議于3月5日召開，溫家寶總理在政府工作報告中提出了2010年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預期目標：GDP增長8%左右、CPI漲幅3%左右。在外部環(huán)境仍然存在不確定的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整將會成為今年乃至未來幾年的工作重點，短期內(nèi)經(jīng)濟增長速度會有所放緩，但是從長遠來看更加有利于中國經(jīng)濟的健康發(fā)展。

政府工作報告中明確了新興產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容，即大力發(fā)展新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造產(chǎn)業(yè)。積極推進新能源汽車、三三網(wǎng)”融合取得實質(zhì)性進展，加快物聯(lián)網(wǎng)的研發(fā)應(yīng)用，上述領(lǐng)域?qū)⑹俏覀兂掷m(xù)跟蹤的重點。此外，融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)漸行漸近，這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出對資本市場具有重大意義，短期內(nèi)對市場的影響值得關(guān)注。(摩根士丹利華鑫基金公司供稿)