鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)8日舉行了新股發(fā)行改革大討論第二期活動。社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容在會上表示目前新股發(fā)行制度存在政府干預(yù)過強(qiáng)的問題。以下為訪談文字實(shí)錄：

蘇培科：我們看到很多新股，上市當(dāng)天的業(yè)績，很重要的因素就是因?yàn)槲覀兊倪@種上市成本太高，所以怎么去簡化上市成本，我覺得注冊制也是一個(gè)方式，易老師認(rèn)同嗎？

易憲容：這是一個(gè)方面，但是占的比重還不能太高，你可以降低他們。但是來講，上市公司好像不會少，因?yàn)閬碇v上市公司你要上市，并不是你不要中介機(jī)構(gòu)對你公司做一個(gè)比較好的評估。對這些上市公司來講，讓中介機(jī)構(gòu)，評估越來越順著市場化這個(gè)角度則，肯定要有評估的。因?yàn)槟阋?，投資者要知道一家公司到底是怎么樣，也很難的。一定有好的中介結(jié)構(gòu)來做評估，不是推薦的。你評得好的，肯定收費(fèi)比較高，發(fā)行會比較好，評得差的，收費(fèi)低。就是通過這樣一個(gè)事，關(guān)鍵問題是，如果政府對整個(gè)上市過程的干預(yù)，因?yàn)檎畽?quán)利越多，價(jià)格越容易扭曲，這里面價(jià)格高的不重要。我認(rèn)為，打的價(jià)格很高，跌下來了，下面完蛋了。定價(jià)的問題，這個(gè)完全由市場決定，我們不能判斷這家企業(yè)價(jià)格到底是高還是低，是合理還是不合理。

我記得有一年，大家可能注意到了，2005年的時(shí)候，人大校長紀(jì)寶成說我們中國的國有企業(yè)海外上市，我說其實(shí)他那個(gè)話根本就沒說，為什么？他把這些銀行上市之后，現(xiàn)在的價(jià)格跟他那時(shí)候一比較，你1.9元買的，現(xiàn)在成了5塊了，你不是要大賺一把嗎？其實(shí)這兩個(gè)東西根本不是一個(gè)東西。

蘇培科：不在一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上。

易憲容：不是一樣的，如果說這個(gè)，你可能1.9元還比不到，別人1.9元買的，我不進(jìn)去，別人進(jìn)去，可能比這個(gè)還低。它這個(gè)價(jià)格，什么叫價(jià)格？買者跟賣者在一個(gè)公平合理的情況下，才是價(jià)格。所以我們不要關(guān)注價(jià)格，關(guān)鍵就是看你這個(gè)價(jià)格提供是否公開、透明，這個(gè)要投資者自己，買者和賣者自己，這是一個(gè)方面，但是這個(gè)東西還不是最重要的。

蘇培科：最重要的是什么？

易憲容：最重要的就是政府對系統(tǒng)的直接干預(yù)，這個(gè)制度制訂以后，這個(gè)制度干什么？保證這個(gè)系統(tǒng)公平、公正。