中信融資授信額最高為客戶金融資產(chǎn)50%

陸媛

融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，為揭開(kāi)其神秘面紗，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》約訪11家試點(diǎn)券商體驗(yàn)融資融券業(yè)務(wù)全流程，中信證券率先開(kāi)放了融資融券業(yè)務(wù)的前后臺(tái)中心，供本報(bào)記者代表投資者體驗(yàn)。

中信證券2006年成立融資融券工作組，2009年初開(kāi)始籌建信用交易管理部，2010年2月成立信用交易管理部，位于中信集團(tuán)京城大廈48層，正處于緊張的備戰(zhàn)狀態(tài)。信用交易管理部負(fù)責(zé)授信、征信、交易監(jiān)控和產(chǎn)品管理的業(yè)務(wù)人員先后向記者介紹了如何申請(qǐng)和操作融資融券業(yè)務(wù)的全過(guò)程。此外，記者還參觀了后臺(tái)信息中心。

注重投資者知識(shí)普及

第一步是投資者融資融券基礎(chǔ)知識(shí)普及與測(cè)試。當(dāng)有融資融券需求的投資者來(lái)到營(yíng)業(yè)部時(shí)，工作人員會(huì)先給投資者一本《融資融券知識(shí)手冊(cè)》。通過(guò)此，投資者可以了解計(jì)算融資融券的業(yè)務(wù)模式、保證金比例、可用保證金余額、維持擔(dān)保比例、權(quán)益處理等相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)。接下來(lái)，投資者將做一套測(cè)試題，以便更好地明白相關(guān)知識(shí)。

第二步，營(yíng)業(yè)部會(huì)判斷客戶是否滿足開(kāi)戶門檻，要看開(kāi)戶時(shí)間是否滿18個(gè)月、客戶資產(chǎn)是否在50萬(wàn)元以上，以及登記其他資產(chǎn)情況，查看測(cè)試結(jié)果，并根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、過(guò)往投資行為分析等確定客戶的信用評(píng)級(jí)。

融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展以后，客戶信用記錄上有的會(huì)出現(xiàn)被平倉(cāng)、違約和黑名單記錄。黑名單上的人員預(yù)計(jì)在一定時(shí)間(如一兩年內(nèi))該賬戶不能再申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)。營(yíng)業(yè)部還將收集客戶的手機(jī)號(hào)碼、家庭住址和影像資料，因?yàn)樾枰诰S持擔(dān)保比例觸及警戒線和平倉(cāng)線時(shí)能夠立即通知客戶補(bǔ)倉(cāng)。

如滿足上述條件，營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)工作人員客戶開(kāi)立信用證券賬戶，在融資融券柜臺(tái)使用“融資融券聯(lián)合開(kāi)戶”為客戶開(kāi)立信用資產(chǎn)賬戶和信用存管賬戶。

授信額度最高為客戶金融資產(chǎn)的50%

第三步也是核心一步，客戶提出申請(qǐng)以簽署融資融券合同，營(yíng)業(yè)部投資咨詢崗將為客戶講解《融資融券業(yè)務(wù)合同》和《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的具體條款，包括融資融券潛在風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、權(quán)益處理、強(qiáng)制平倉(cāng)、通知與送達(dá)等等，同時(shí)合同里面涉及融資的利率和融券的費(fèi)率以及額度等方面的內(nèi)容。

融資利率只有下限即央行一年期貸款利率(目前為5.31%)，“一般來(lái)說(shuō)各券商要上浮一定范圍，一般是3～5個(gè)百分點(diǎn)?！毕嚓P(guān)人員表示。

融券費(fèi)率要公司自營(yíng)部門來(lái)定，公司要根據(jù)市場(chǎng)狀況、融券需求情況來(lái)確定融券的費(fèi)用。

此時(shí)由營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)交客戶資料到總部，總部要檢查客戶收入證明，財(cái)產(chǎn)投資情況(如黃金、房產(chǎn)、公司股權(quán)投資以及存款證明等)，去央行征信系統(tǒng)查詢?cè)摽蛻舻挠涗?，進(jìn)行綜合打分，為申請(qǐng)額度作準(zhǔn)備，最終授信額度可能會(huì)小于客戶申請(qǐng)額度。

“根據(jù)監(jiān)管層窗口指導(dǎo)要求，授信額度一般最高為客戶金融資產(chǎn)的50%，不超過(guò)其全部資產(chǎn)的25%，不超過(guò)其提供的擔(dān)保物資產(chǎn)總額，這樣即便客戶因?yàn)槿谫Y融券導(dǎo)致虧損，對(duì)其正常生活不會(huì)造成太大影響。”相關(guān)人員表示。

融資融券合同有效期是兩年，將寫明對(duì)甲方的融資融券信用額度收取管理費(fèi)等條款。中信目前計(jì)劃不收取額度占用費(fèi)，這有別于其他一些券商將收取管理費(fèi)的做法。

為了防范融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中信證券主要采取的是分散化的原則，制定了單一客戶融資融券規(guī)模上限和全體客戶的融資融券規(guī)模上限，都要比監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)文件中的指標(biāo)更為嚴(yán)格，如單一客戶的融資額度不能達(dá)到中信證券凈資本的2%，融券額度不能超過(guò)中信證券凈資本的1%，另外還規(guī)定了500萬(wàn)元以上融資的客戶其擔(dān)保物中單一股票占全部資產(chǎn)的比例不能超過(guò)60%等等。

據(jù)了解，中信證券去年末凈資本約350億元，目前信用交易部門獲得公司的融資授權(quán)是100億元上限，融券上限是20億元。在融券業(yè)務(wù)方面，中信證券有明顯的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橹行抛C券2月底持有大概40億元的融券標(biāo)的證券，這在業(yè)內(nèi)也是最大的。

維持擔(dān)保比例低于130%將被強(qiáng)制平倉(cāng)

第四步，客戶與券商簽署合同后，雖然授信額度已經(jīng)確定，但必須要客戶轉(zhuǎn)入擔(dān)保品才可生效。開(kāi)戶使用的存折賬戶可以和原有的證券賬戶同一個(gè)存折。信用賬戶里的錢不能隨便轉(zhuǎn)出，必須維持擔(dān)保比例超過(guò)300%才能自由轉(zhuǎn)出來(lái)。

大部分券商考慮了將系統(tǒng)做得簡(jiǎn)單易操作?！瓣P(guān)于保證金比例，都是由交易系統(tǒng)幫助客戶來(lái)算。

目前中信證券的保證金比例公式為“1+標(biāo)準(zhǔn)保證金比例(0.5)-標(biāo)的證券折算率”?！百|(zhì)地好就有高折算率，比如ETF是0.9，總體算下來(lái)是0.9到1，這是中信的保證金比例。”負(fù)責(zé)產(chǎn)品管理的人員說(shuō)。

券商提供的融資融券服務(wù)之間也有些微差異。“中信證券的每筆融資融券不能超過(guò)6個(gè)月，比如今天做一單融資買入10萬(wàn)元，6個(gè)月必須還，當(dāng)然，只要在授信額度之內(nèi)，保證金余額為正，那明天還可以下單。

一旦完成了融資買入或融券賣出，那客戶就跟中信形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，所以強(qiáng)制平倉(cāng)是每個(gè)客戶在融資融券之前必須了解的。負(fù)責(zé)交易監(jiān)控的人員介紹了被強(qiáng)制平倉(cāng)的幾個(gè)步驟，維持擔(dān)保比例低于130%的時(shí)候券商會(huì)通知客戶，要求補(bǔ)足維持擔(dān)保比例150%，兩個(gè)交易日內(nèi)未補(bǔ)足擔(dān)保物，公司會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)?！爱?dāng)然，在維持擔(dān)保比例低于140%之后，公司就會(huì)和客戶進(jìn)行溝通，采取一些必要的措施提高維持擔(dān)保比例，避免最后會(huì)觸及平倉(cāng)線，導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)?！苯灰妆O(jiān)控人員如是說(shuō)。

中信證券還推出了一些特色服務(wù)，如免收額度占用費(fèi)、客戶自選自動(dòng)還款等等。此外，中信證券計(jì)劃提出一些優(yōu)惠服務(wù)，比如利率計(jì)算問(wèn)題，一些券商是采取定期扣利息的做法，這樣會(huì)導(dǎo)致復(fù)利，不利于客戶利益，中信采用合同到期一次性了結(jié)的方法。中信證券的后臺(tái)信息中心也是特色之一，下單速度在10毫秒內(nèi)，能夠在全市場(chǎng)單日交易1萬(wàn)億元的情況下，滿足100萬(wàn)人次的正常交易。