融資融券全流程體驗(yàn):擔(dān)保比例低于130%將被強(qiáng)制平倉(cāng)
中信融資授信額最高為客戶金融資產(chǎn)50%
陸媛
融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段,為揭開(kāi)其神秘面紗,《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》約訪11家試點(diǎn)券商體驗(yàn)融資融券業(yè)務(wù)全流程,中信證券率先開(kāi)放了融資融券業(yè)務(wù)的前后臺(tái)中心,供本報(bào)記者代表投資者體驗(yàn)。
中信證券2006年成立融資融券工作組,2009年初開(kāi)始籌建信用交易管理部,2010年2月成立信用交易管理部,位于中信集團(tuán)京城大廈48層,正處于緊張的備戰(zhàn)狀態(tài)。信用交易管理部負(fù)責(zé)授信、征信、交易監(jiān)控和產(chǎn)品管理的業(yè)務(wù)人員先后向記者介紹了如何申請(qǐng)和操作融資融券業(yè)務(wù)的全過(guò)程。此外,記者還參觀了后臺(tái)信息中心。
注重投資者知識(shí)普及
第一步是投資者融資融券基礎(chǔ)知識(shí)普及與測(cè)試。當(dāng)有融資融券需求的投資者來(lái)到營(yíng)業(yè)部時(shí),工作人員會(huì)先給投資者一本《融資融券知識(shí)手冊(cè)》。通過(guò)此,投資者可以了解計(jì)算融資融券的業(yè)務(wù)模式、保證金比例、可用保證金余額、維持擔(dān)保比例、權(quán)益處理等相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)。接下來(lái),投資者將做一套測(cè)試題,以便更好地明白相關(guān)知識(shí)。
第二步,營(yíng)業(yè)部會(huì)判斷客戶是否滿足開(kāi)戶門檻,要看開(kāi)戶時(shí)間是否滿18個(gè)月、客戶資產(chǎn)是否在50萬(wàn)元以上,以及登記其他資產(chǎn)情況,查看測(cè)試結(jié)果,并根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、過(guò)往投資行為分析等確定客戶的信用評(píng)級(jí)。
融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展以后,客戶信用記錄上有的會(huì)出現(xiàn)被平倉(cāng)、違約和黑名單記錄。黑名單上的人員預(yù)計(jì)在一定時(shí)間(如一兩年內(nèi))該賬戶不能再申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)。營(yíng)業(yè)部還將收集客戶的手機(jī)號(hào)碼、家庭住址和影像資料,因?yàn)樾枰诰S持擔(dān)保比例觸及警戒線和平倉(cāng)線時(shí)能夠立即通知客戶補(bǔ)倉(cāng)。
如滿足上述條件,營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)工作人員客戶開(kāi)立信用證券賬戶,在融資融券柜臺(tái)使用“融資融券聯(lián)合開(kāi)戶”為客戶開(kāi)立信用資產(chǎn)賬戶和信用存管賬戶。
授信額度最高為客戶金融資產(chǎn)的50%
第三步也是核心一步,客戶提出申請(qǐng)以簽署融資融券合同,營(yíng)業(yè)部投資咨詢崗將為客戶講解《融資融券業(yè)務(wù)合同》和《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的具體條款,包括融資融券潛在風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、權(quán)益處理、強(qiáng)制平倉(cāng)、通知與送達(dá)等等,同時(shí)合同里面涉及融資的利率和融券的費(fèi)率以及額度等方面的內(nèi)容。
融資利率只有下限即央行一年期貸款利率(目前為5.31%),“一般來(lái)說(shuō)各券商要上浮一定范圍,一般是3~5個(gè)百分點(diǎn)?!毕嚓P(guān)人員表示。
融券費(fèi)率要公司自營(yíng)部門來(lái)定,公司要根據(jù)市場(chǎng)狀況、融券需求情況來(lái)確定融券的費(fèi)用。
此時(shí)由營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)交客戶資料到總部,總部要檢查客戶收入證明,財(cái)產(chǎn)投資情況(如黃金、房產(chǎn)、公司股權(quán)投資以及存款證明等),去央行征信系統(tǒng)查詢?cè)摽蛻舻挠涗?,進(jìn)行綜合打分,為申請(qǐng)額度作準(zhǔn)備,最終授信額度可能會(huì)小于客戶申請(qǐng)額度。
“根據(jù)監(jiān)管層窗口指導(dǎo)要求,授信額度一般最高為客戶金融資產(chǎn)的50%,不超過(guò)其全部資產(chǎn)的25%,不超過(guò)其提供的擔(dān)保物資產(chǎn)總額,這樣即便客戶因?yàn)槿谫Y融券導(dǎo)致虧損,對(duì)其正常生活不會(huì)造成太大影響。”相關(guān)人員表示。
融資融券合同有效期是兩年,將寫明對(duì)甲方的融資融券信用額度收取管理費(fèi)等條款。中信目前計(jì)劃不收取額度占用費(fèi),這有別于其他一些券商將收取管理費(fèi)的做法。
為了防范融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),中信證券主要采取的是分散化的原則,制定了單一客戶融資融券規(guī)模上限和全體客戶的融資融券規(guī)模上限,都要比監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)文件中的指標(biāo)更為嚴(yán)格,如單一客戶的融資額度不能達(dá)到中信證券凈資本的2%,融券額度不能超過(guò)中信證券凈資本的1%,另外還規(guī)定了500萬(wàn)元以上融資的客戶其擔(dān)保物中單一股票占全部資產(chǎn)的比例不能超過(guò)60%等等。
據(jù)了解,中信證券去年末凈資本約350億元,目前信用交易部門獲得公司的融資授權(quán)是100億元上限,融券上限是20億元。在融券業(yè)務(wù)方面,中信證券有明顯的優(yōu)勢(shì),因?yàn)橹行抛C券2月底持有大概40億元的融券標(biāo)的證券,這在業(yè)內(nèi)也是最大的。
維持擔(dān)保比例低于130%將被強(qiáng)制平倉(cāng)
第四步,客戶與券商簽署合同后,雖然授信額度已經(jīng)確定,但必須要客戶轉(zhuǎn)入擔(dān)保品才可生效。開(kāi)戶使用的存折賬戶可以和原有的證券賬戶同一個(gè)存折。信用賬戶里的錢不能隨便轉(zhuǎn)出,必須維持擔(dān)保比例超過(guò)300%才能自由轉(zhuǎn)出來(lái)。
大部分券商考慮了將系統(tǒng)做得簡(jiǎn)單易操作?!瓣P(guān)于保證金比例,都是由交易系統(tǒng)幫助客戶來(lái)算。
目前中信證券的保證金比例公式為“1+標(biāo)準(zhǔn)保證金比例(0.5)-標(biāo)的證券折算率”?!百|(zhì)地好就有高折算率,比如ETF是0.9,總體算下來(lái)是0.9到1,這是中信的保證金比例。”負(fù)責(zé)產(chǎn)品管理的人員說(shuō)。
券商提供的融資融券服務(wù)之間也有些微差異。“中信證券的每筆融資融券不能超過(guò)6個(gè)月,比如今天做一單融資買入10萬(wàn)元,6個(gè)月必須還,當(dāng)然,只要在授信額度之內(nèi),保證金余額為正,那明天還可以下單。
一旦完成了融資買入或融券賣出,那客戶就跟中信形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系,所以強(qiáng)制平倉(cāng)是每個(gè)客戶在融資融券之前必須了解的。負(fù)責(zé)交易監(jiān)控的人員介紹了被強(qiáng)制平倉(cāng)的幾個(gè)步驟,維持擔(dān)保比例低于130%的時(shí)候券商會(huì)通知客戶,要求補(bǔ)足維持擔(dān)保比例150%,兩個(gè)交易日內(nèi)未補(bǔ)足擔(dān)保物,公司會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)?!爱?dāng)然,在維持擔(dān)保比例低于140%之后,公司就會(huì)和客戶進(jìn)行溝通,采取一些必要的措施提高維持擔(dān)保比例,避免最后會(huì)觸及平倉(cāng)線,導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)?!苯灰妆O(jiān)控人員如是說(shuō)。
中信證券還推出了一些特色服務(wù),如免收額度占用費(fèi)、客戶自選自動(dòng)還款等等。此外,中信證券計(jì)劃提出一些優(yōu)惠服務(wù),比如利率計(jì)算問(wèn)題,一些券商是采取定期扣利息的做法,這樣會(huì)導(dǎo)致復(fù)利,不利于客戶利益,中信采用合同到期一次性了結(jié)的方法。中信證券的后臺(tái)信息中心也是特色之一,下單速度在10毫秒內(nèi),能夠在全市場(chǎng)單日交易1萬(wàn)億元的情況下,滿足100萬(wàn)人次的正常交易。
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