日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    張迎軍:市場期待新龍頭誕生

    2010年03月10日 05:05
    來源:中國證券報(bào)-中證網(wǎng) 作者:張迎軍

    0人參與0條評(píng)論

    □交銀保本基金經(jīng)理 張迎軍

    過去三十年的改革開放,中國創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)史上大國經(jīng)濟(jì)增長的奇跡。此時(shí)出口對中國經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)已越來越受制于外部環(huán)境,而投資最終需要轉(zhuǎn)化為消費(fèi)來平衡,否則,失衡的投資與消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)不可避免地會(huì)導(dǎo)致大周期的經(jīng)濟(jì)調(diào)整。無疑,2010年最重要的是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

    股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。處于“新興+轉(zhuǎn)軌”時(shí)期的中國股市在相當(dāng)程度上依然體現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)晴雨表的特征。在股市不同的輪回周期中,眾多投資者能夠共同認(rèn)可的龍頭領(lǐng)漲股票,其誕生與成長的過程,往往就是中國經(jīng)濟(jì)不同發(fā)展階段不同支柱產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的過程,也是這些公司從中小市值公司變?yōu)橹写笫兄倒镜倪^程。

    目前,滬深A(yù)股總市值前8位行業(yè)為銀行(20.9%)、石油天然氣(12.6%)、煤炭(4.8%)、保險(xiǎn)(4.7%)、房地產(chǎn)(3.9%)、證券(3.9%)、建筑建材(3.7%)、有色金屬(3.6%)、這樣的市場行業(yè)結(jié)構(gòu)分布特征是與中國目前處于重工業(yè)化、城市化中后期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段以及間接融資占據(jù)絕對主導(dǎo)地位的金融體系相吻合的。然而,進(jìn)入2010年后,前8大行業(yè)的多數(shù)龍頭上市公司股票似乎難以繼續(xù)充當(dāng)市場領(lǐng)漲的中堅(jiān)力量。究其原因,當(dāng)然可以從不同角度去詮釋。如果我們站在中國經(jīng)濟(jì)需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的視角去分析,似乎也能找到一些合理的邏輯所在。作為市場經(jīng)濟(jì)體系中效率最高的子市場,股市是對未來發(fā)展前景預(yù)期作出定價(jià)。2009年,中國商業(yè)銀行的貸款余額已達(dá)到40多萬億元人民幣,占GDP的比例達(dá)到了120%(2009年美國商業(yè)銀行貸款余額為6.5萬億美元,占GDP比例為50%)。經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期,以貸款投放與存貸利差作為主要利潤來源的傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營模式,其面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)是不言而喻的。因此,招商銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行以市盈率為表征的估值水平回到了上市以來的最低值。作為乘數(shù)效應(yīng)明顯的行業(yè),房地產(chǎn)高度景氣可以對短期GDP增長體現(xiàn)出支柱性作用,但行業(yè)高度景氣伴隨高房價(jià)效應(yīng)所引發(fā)的種種矛盾,是和諧社會(huì)所不愿看到的。重工業(yè)化是中國這種大國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)階段,但不應(yīng)是最終歸宿,重工業(yè)化時(shí)期的代表行業(yè)石油天然氣、煤炭(有色金屬等也就無法獲得股市持續(xù)的高市盈率認(rèn)同。

    2010年,中國經(jīng)濟(jì)需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。2010年,中國A股市場可能呈現(xiàn)出以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的市場運(yùn)行特征。股市會(huì)對經(jīng)濟(jì)基本面變化作出前瞻性反應(yīng)。股市期待新的行業(yè)與行業(yè)龍頭誕生,這種期待就是對新上市公司的期待,對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的期待。只有當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式取得初見成效之時(shí),中國A股市場才會(huì)出現(xiàn)新“萬科”、新的行業(yè)與行業(yè)蘇寧電器”;反過來講,如果未來3-5年,中國A股市場出現(xiàn)新“萬科”、新的蘇寧電器”時(shí),可能就是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式取得初見成效之時(shí)??梢灶A(yù)期,新的萬科”、新的蘇寧電器”應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)在先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域,它代表了中國制造業(yè)從“中國制造業(yè)到“中國創(chuàng)造”的過程;它應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域,幫助中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以更低的能耗創(chuàng)造出更高的產(chǎn)值,減少對環(huán)境的損害;它應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新為主要特征的行業(yè),讓人們的工作學(xué)習(xí)更加便捷、更富有效率;它應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)在醫(yī)療教育文化娛樂領(lǐng)域,其利潤主要來自于人們幸福指數(shù)的提高。

    我們相信,中國政府在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式方面會(huì)作出正確的政策取向;中國人民的智慧與勤勞能夠再次創(chuàng)造大國經(jīng)濟(jì)增長的奇跡。我們期待著這一歷史變革的到來?;蛟S,這一歷史變革進(jìn)程已經(jīng)悄然啟動(dòng)。

    [責(zé)任編輯:robot] 標(biāo)簽:中國 中國經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 行業(yè) 
     

    相關(guān)專題:2010年基金看兩會(huì)

    鳳凰網(wǎng)官方推薦:玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞
    網(wǎng)友評(píng)論
      

    所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立

    商訊

    国产日产亚洲系列最新| 粉嫩少妇内射浓精videos| 无码av在线a∨天堂毛片| 精品日本一区二区视频| 男奸女永久免费视频网站| 人妻体内射精一区二区三四| 国产日产高清欧美一区| 亚洲乱精品中文字字幕| 亚洲一区二区三区精品视频 | 中国亚洲女人69内射少妇| 中文字幕成人精品久久不卡| 日本美女中文字幕第一区| 日本高清视频wwww色| 熟妇五十路六十路息与子| 午夜av内射一区二区三区红桃视| 日本一区二区三区四区啪啪啪| 东京道一本热中文字幕| 黄色资源在线观看| 三级黄色片一区二区三区| 激情亚洲一区国产精品久久| 97人妻碰碰视频免费上线| 亚洲AV无码乱码1区久久| 亚洲激情视频在线观看a五月| 天天做天天爱夜夜爽| 一个人在线观看免费视频www| 国产免费AV片在线看| 久久久亚洲精品蜜臀av| 亚洲最全av一区二区| 日本公妇在线观看中文版| 欧美在线区| 国内自拍偷拍一区二区| 不卡日韩av在线播放| 国产香蕉尹人在线观看视频| 欧美日韩高清一本大道免费| 国内精品国产三级国产| 在线观看特色大片免费视频| 久久无码av三级| 国产精品女同久久久久久| 中文字幕日韩有码在线| 国产高清一区二区三区视频| 亚洲色图视频在线观看网站 |