日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁(yè) 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    李華芳:外儲(chǔ)借給美國(guó)人還是分給中國(guó)人

    2010年03月10日 07:43
    來源:解放網(wǎng)-新聞晨報(bào)

    0人參與0條評(píng)論

    □晨報(bào)特約評(píng)論員 李華芳

    中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱新近表示,中國(guó)如何處理美國(guó)國(guó)債是一個(gè)市場(chǎng)的投資行為,不希望把這件事政治化。并指出作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的投資者,在這種投資的過程中,完全可以達(dá)到一個(gè)互利雙贏的結(jié)果。中國(guó)人外匯儲(chǔ)備中有大量美國(guó)國(guó)債,而中美之間的貿(mào)易失衡現(xiàn)象又比較嚴(yán)重,并且金融危機(jī)之后兩國(guó)在貿(mào)易上都提高了隱性的壁壘以保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)和就業(yè),使得失衡進(jìn)一步加劇。因此,在巨額美元儲(chǔ)備和貿(mào)易失衡之間,總是糾纏著眾多爭(zhēng)議。

    公眾所聽到的往往就是“中國(guó)人勤勞致富賺錢存款,借給美國(guó)人揮霍無(wú)度,而自己又積累大量美元儲(chǔ)備,并且面臨美元儲(chǔ)備貶值導(dǎo)致進(jìn)一步損失”的故事,而容易忽略實(shí)際上中國(guó)借錢給美國(guó)會(huì)使得美國(guó)對(duì)中國(guó)的需求增加、從而推動(dòng)中國(guó)的產(chǎn)出與就業(yè)的一面。雙贏的政策往往容易被單向度的聲音所扭曲。

    實(shí)際上,借錢給美國(guó)的收益率在過去幾年一直良好,即便是在金融危機(jī)發(fā)生的2008年,中國(guó)有一段時(shí)間不減反增美元儲(chǔ)備,也是因?yàn)槠渚哂蟹€(wěn)定的收益率。當(dāng)然美國(guó)國(guó)債的收益率并不會(huì)永久良好,這與美國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)。不過2009年全年美國(guó)國(guó)債的收益率都在不斷攀升,10年期美國(guó)國(guó)債收益率累計(jì)上漲17%,并且在2010年維持了上升趨勢(shì)。

    有意思的是,根據(jù)央行透露,中國(guó)在同一時(shí)期開始減持美元儲(chǔ)備,增加了歐元和黃金儲(chǔ)備。同期黃金的收益率大概在20%左右,但歐元卻并不如想像中的收益良好。由于央行未能披露各種投資的比例,所以總體的收益率也成謎。難怪發(fā)改委副主任張國(guó)寶在兩會(huì)期間質(zhì)疑2萬(wàn)多億美元外匯儲(chǔ)備的收益僅有600多億人民幣,收益率連1%都不到。易綱辯稱此683億人民幣是1.55萬(wàn)億人民幣特別國(guó)債的利息,但公眾對(duì)于外匯儲(chǔ)備到底掙了多少錢,還是沒底。

    假定決策者是理性的,減少美元儲(chǔ)備意味著其能從減持行為中獲得的收益要大于由于減持導(dǎo)致的損失。當(dāng)然這里的收益主要是指預(yù)期的收益,同時(shí)也考慮了繼續(xù)持有美元的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如美國(guó)的失業(yè)率居高不下,這可能使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入低谷,從而拉低反映對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)信心的國(guó)債收益率。

    現(xiàn)在問題的實(shí)質(zhì)是中國(guó)有錢,無(wú)非是選擇借給什么人而已。中國(guó)政府之前的策略是大量借給美國(guó)人,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)欣欣向榮的時(shí)候,這未嘗不是一個(gè)好的選擇,因?yàn)榻桢X給美國(guó)人的邊際收益率更高。然而即便借給美國(guó)還能維持一定時(shí)期的高收益率,借給中國(guó)人的收益率卻也不見得低。令人疑惑的是中國(guó)矛盾的政策:一方面不公布外匯儲(chǔ)備的收益率,另一方面也不公布外匯儲(chǔ)備的調(diào)整細(xì)節(jié)。因?yàn)槿狈?duì)此的必要監(jiān)督,公眾只能燒香拜佛期待決策者投對(duì)方向,把錢放在了邊際收益高的地方。

    且讓我們?cè)O(shè)想一種可能的選擇,即借錢給中國(guó)的創(chuàng)新者,包括企業(yè)界和社會(huì)公共部門,其所能獲得的收益將會(huì)如何呢?或者如張維迎等學(xué)者之前提出的,將儲(chǔ)備一部分分給老百姓又如何呢?決策者也許從來不曾考慮這種選項(xiàng),更多是征稅,或者通過舉債的方式向公眾借錢轉(zhuǎn)給市場(chǎng)效率很低的國(guó)有部門。而要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、調(diào)整結(jié)構(gòu)擴(kuò)大內(nèi)需,不妨先從放寬選擇的對(duì)象開始。

    (作者為上海金融與法律研究院研究員)

    [責(zé)任編輯:dinghl]
    鳳凰網(wǎng)官方推薦:玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞
    網(wǎng)友評(píng)論
      

    所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立

    商訊

    亚洲AV无码久久久一区二不卡| 亚洲av日韩av激情亚洲| 亚洲国产欧美在线观看| 男人添女人下部高潮全视频| 综合无码一区二区三区四区五区| 黑丝美女喷水在线观看| 天堂蜜桃视频在线观看| 国产超碰女人任你爽| 欧美丰满熟妇bbbbbb百度| 国产三级黄色的在线观看| 野花视频在线观看免费| 好紧好爽免费午夜视频| 国产精品成人av在线观看| 粉嫩国产白浆在线播放| 亚洲日本一区二区三区四区| 日韩精品一区二区午夜成人版| 亚洲爆乳无码专区| 国产成人精品一区二免费网站| 国产精品成人av一区二区三区| 亚洲乱码日产精品一二三| 99久久婷婷国产综合亚洲91| 在线一区二区三区视频观看| 91九色最新国产在线观看| 一本色道无码道dvd在线观看| 免费毛片在线视频| 亚洲一区二区三区视频免费 | 加勒比亚洲视频在线播放| 亚洲一二三区免费视频| 精品人妻无码视频中文字幕一区二区三区| 99re这里只有热视频| 国产高清精品在线二区| 国产91传媒一区二区三区| 久久精品国产精品国产精品污| 欧美人成在线播放网站免费| 国产精品国产三级农村妇女| 国产精品久久久久久久久绿色| 免费无码成人av在线播放不卡| 亚洲情精品中文字幕有码在线| av天堂最新在线播放| 久久婷婷人人澡人人喊人人爽| 久久精品国产丝袜|