證券時(shí)報(bào)記者 程俊琳

本報(bào)訊 2009年，指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模大幅增長，市值規(guī)模從990億元上升至4000億元左右，全行業(yè)規(guī)模占比從5.3%提高到16%。中海上證50指數(shù)增強(qiáng)型基金擬任基金經(jīng)理陳明星在接受采訪時(shí)指出，經(jīng)過去年指數(shù)基金的井噴式增長，國內(nèi)利于指數(shù)投資的環(huán)境已經(jīng)形成。隨著股指期貨漸行漸近，中國資本市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)全新的、真正意義的指數(shù)投資時(shí)代。

陳明星介紹，從海外經(jīng)驗(yàn)來看，股指期貨將指數(shù)的投資功能特別是其交易功能發(fā)揮到極致。股指期貨自身蘊(yùn)含的套期保值功能將催生投資者對(duì)于指數(shù)基金、ETF等指數(shù)化產(chǎn)品的巨大需求，從而刺激指數(shù)投資的全新發(fā)展。

舉例來說，利用股指期貨的杠桿特性，投資者可以運(yùn)用其構(gòu)建更高收益的保本投資組合，即運(yùn)用小部分的資金投資股指期貨替代股票投資，而用大部分的資金去投資低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品如債券等。這種保本投資組合，既可以保證獲得一定的高風(fēng)險(xiǎn)收益，又可以獲得更多的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的固定收益。

陳明星表示，股指期貨的推出，以及其自身的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，將進(jìn)一步推動(dòng)中國證券市場(chǎng)走向成熟。從美國、法國、中國香港等國家和地區(qū)的歷史實(shí)踐來看，股指期貨的推出，帶來的大概率事件是：大盤藍(lán)籌走強(qiáng)，指數(shù)成分股與非成分股走勢(shì)分化明顯，標(biāo)的指數(shù)中對(duì)股指有較強(qiáng)影響力、基本面較好、流動(dòng)性高的權(quán)重藍(lán)籌股必將獲得更多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。