兩會(huì)漸入高潮，而期間的政策動(dòng)向也成為基金經(jīng)理們關(guān)注和熱議的對(duì)象，記者近日采訪多家基金公司獲悉，“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“區(qū)域經(jīng)濟(jì)”和熱議的人民幣匯率改革”成為基金經(jīng)理們最為關(guān)注的政策風(fēng)向，并在其中積極把握投資機(jī)會(huì)。

“調(diào)結(jié)構(gòu)”中小盤股機(jī)會(huì)更大

此前市場(chǎng)一致預(yù)期2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在9.5%左右，但本次政府工作報(bào)告提出8%的增長(zhǎng)目標(biāo)。

銀華基金分析認(rèn)為，這表明中央重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量更甚于增長(zhǎng)速度，強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也體現(xiàn)了這種思路?？梢灶A(yù)計(jì)，存在一定產(chǎn)能過剩壓力的周期行業(yè)，很難有大的投資機(jī)會(huì)；而政策鼓勵(lì)的新興產(chǎn)業(yè)，開始進(jìn)入加速增長(zhǎng)階段。

值得注意的是，近期海富通、諾安等多家基金公司推出了中小盤基金，海富通中小盤基金更是擬將把至少80%的股票倉(cāng)位投資在中小盤股上。在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)，擬任基金經(jīng)理程崠表示，“在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，中小企業(yè)往往是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的主導(dǎo)力量，而具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)具有很高的增長(zhǎng)潛力，若能夠成功將其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成有效的市場(chǎng)需求，則在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與擴(kuò)展時(shí)期的利潤(rùn)有望大幅提升，同時(shí)在股價(jià)上也會(huì)得到體現(xiàn)”

人民幣升值預(yù)期升溫

對(duì)于基金經(jīng)理們來說，2010年并不擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)本身，最大不確定性來自于貨幣政策的變數(shù)。

博時(shí)平衡配置基金經(jīng)理皮敏受訪時(shí)稱，“2010年的財(cái)政赤字高于去年，表明政府寬松的財(cái)政政策并沒有退出跡象，但貨幣政策將成為左右2010年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的主要力量。另外，2010年政府也在強(qiáng)調(diào)收入分配調(diào)整，而調(diào)整的結(jié)果將成為影響中國(guó)未來發(fā)展的重要變量。

而銀華基金指出，溫總理稱今年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，但去年重在“寬松的貨而今年將重在“適度寬松整體來看，今年的流動(dòng)性整體偏緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將分流股市的資金，2010年能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)流動(dòng)性形成正貢獻(xiàn)的，主要是存款搬家和外資流入，其中外資的持續(xù)流入，需要較為明確的人民幣升值預(yù)期。

“相對(duì)于政策本身，我們更關(guān)注政策是否超乎之前的預(yù)期。房地產(chǎn)負(fù)面消息雖多，但是都在預(yù)期內(nèi)”，程崠表示，兩會(huì)期間他印象最深刻的政策動(dòng)向是，周小川對(duì)于人民幣匯率政策的表態(tài)?！叭嗣駧派凳墙衲甑囊粋€(gè)大概率事件，對(duì)出口行業(yè)要保持謹(jǐn)慎”。同銀華一樣，他判斷2010年流動(dòng)性會(huì)趨于緊張，“這種情況下，大藍(lán)籌很難有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，而細(xì)分行業(yè)的龍頭公司機(jī)會(huì)更大”

區(qū)域板塊投資還有機(jī)會(huì)

“政策偏向哪里，我們就投向哪里”，程崠笑稱。他表示，去年陸續(xù)出臺(tái)的行業(yè)振興規(guī)劃成為市場(chǎng)捕捉的熱點(diǎn)，而今年則轉(zhuǎn)向了以區(qū)域?yàn)樘卣鞯臋M向主題?！皡^(qū)域振興給很多企業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)會(huì)，例如高速公路板塊，今年就跑出了不少黑馬”，程崠認(rèn)為，重慶、新疆等內(nèi)陸地區(qū)以及正在進(jìn)行國(guó)資整合的上海本地股都值得關(guān)注。

而銀華基金則看好新疆和西藏板塊的投資機(jī)會(huì)。新疆概念的投資機(jī)會(huì)主要集中在三方面:一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括南疆地區(qū)的住房改造，電網(wǎng)、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是擁有資源的企業(yè)；三是受益于新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民收入提高的本地消費(fèi)行業(yè)。

同時(shí)，銀華基金判斷西藏出于環(huán)保的考慮，不會(huì)通過上大項(xiàng)目的方式來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。預(yù)期西藏的發(fā)展將以農(nóng)牧業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)。特色產(chǎn)業(yè)包括旅游業(yè)、藏醫(yī)藏藥業(yè)和礦產(chǎn)資源業(yè)等，投資機(jī)會(huì)將圍繞這些行業(yè)展開。

南方日?qǐng)?bào)記者 賈肖明