盧先兵 深圳報(bào)道

高達(dá)719%的凈利潤高增長，讓深發(fā)展在2009年的中國銀行業(yè)中獨(dú)具風(fēng)采，但也讓投資者疑慮滿腹。

3月11日晚間，深發(fā)展發(fā)布2009年年報(bào)，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤50.31億元，同比暴漲7倍多。2008年，深發(fā)展凈利潤僅6億元。管理層表示，凈利潤增幅尤其顯著，主要是信貸撥備較上年大幅下降所致，同時(shí)凈利息收入和非利息收入也實(shí)現(xiàn)了良好增長。

但有投資者和市場人士質(zhì)疑稱，上市公司應(yīng)當(dāng)保持會計(jì)估計(jì)以及相應(yīng)會計(jì)處理方法的前后一致，不得任意高估或低估資產(chǎn)賬面價(jià)值而造成利潤巨幅波動(dòng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，深發(fā)展賬面利潤的飆升，在客觀上“便利”了新橋投資的順利“出貨”

剔除撥備因素，2009年深發(fā)展撥備前利潤77.3億元，同比下降4.96%。

深發(fā)展人士稱，公司撥備覆蓋率一直較低，2007年末僅為48.28%，2008年為滿足150%的撥備覆蓋率監(jiān)管要求，公司不得已計(jì)提了百億撥備，進(jìn)而將前三季度30多億的利潤沖減至全年6億元。但這并非是新橋投資和董事長紐曼欲拔高2009年業(yè)績的先行之舉，新橋沒有動(dòng)力去粉飾報(bào)表犧牲如此大的利潤。

2006年，深發(fā)展曾因少提撥備，引得市場一片質(zhì)疑。這次，深發(fā)展董事會將如何回應(yīng)新一輪質(zhì)疑有待考察。

撥備前后利潤分解

撥備在深發(fā)展近年的利潤賬目的躍升與下沉中扮演著重要角色。

2008年，深發(fā)展實(shí)現(xiàn)撥備前利潤81.38億元。但當(dāng)年的大額撥備與核銷令凈利驟減至6億元。極低的基數(shù)成為2009年深發(fā)展的凈利潤同比增幅暴增719%的原因之一。

分解其利潤結(jié)構(gòu)，撥備沖回帶給深發(fā)展的利潤貢獻(xiàn)尤大。2009年，公司累計(jì)收回已核銷貸款和未核銷不良總額共計(jì)21億元。

華林證券研究所副所長劉勘表示，2008年深發(fā)展計(jì)提撥備56億元，核銷呆賬本金及墊付訴訟費(fèi)94億元，已為2009年該公司的業(yè)績暴漲埋下伏筆。核銷94億元中，扣除損失類貸款外，涉及當(dāng)年可疑類貸款為45億元，次級類貸款共約40億元，分別按30%和50%回收率匡算，未來潛在回?fù)軐⒊^30億元，意即其核銷94億元呆賬中，可能有30億元左右被收回而轉(zhuǎn)為當(dāng)年利潤。大額核銷還可提前獲得稅收減免優(yōu)惠政策。

另一方面，2008年深發(fā)展計(jì)提的56億元撥備，會導(dǎo)致以后的撥備減少，間接增加當(dāng)期利潤。

“收回21億元雖低于業(yè)界預(yù)期，但仍是對利潤貢獻(xiàn)很大的一塊。國海證券銀行業(yè)分析師?？≌f，深發(fā)展在2009年的業(yè)績表現(xiàn)和總體利潤有待加強(qiáng)。

年報(bào)顯示，2009 年，深發(fā)展凈息收入130 億元，比上年同期增長3.1%，占營業(yè)收入比重85.9%。管理層表示，凈利息收入的增長，主要是生息資產(chǎn)規(guī)模增長所致，去年其凈息差為2.47%，同比收窄55個(gè)基點(diǎn)?！?008年洗完澡后，深發(fā)展甩掉了歷史不良包袱，跟其他銀行一樣同臺競爭了，不過特色還需強(qiáng)化?！鄙？》Q。