深發(fā)展業(yè)績暴漲7倍辯疑
盧先兵 深圳報(bào)道
高達(dá)719%的凈利潤高增長,讓深發(fā)展在2009年的中國銀行業(yè)中獨(dú)具風(fēng)采,但也讓投資者疑慮滿腹。
3月11日晚間,深發(fā)展發(fā)布2009年年報(bào),該行實(shí)現(xiàn)凈利潤50.31億元,同比暴漲7倍多。2008年,深發(fā)展凈利潤僅6億元。管理層表示,凈利潤增幅尤其顯著,主要是信貸撥備較上年大幅下降所致,同時(shí)凈利息收入和非利息收入也實(shí)現(xiàn)了良好增長。
但有投資者和市場人士質(zhì)疑稱,上市公司應(yīng)當(dāng)保持會計(jì)估計(jì)以及相應(yīng)會計(jì)處理方法的前后一致,不得任意高估或低估資產(chǎn)賬面價(jià)值而造成利潤巨幅波動(dòng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為,深發(fā)展賬面利潤的飆升,在客觀上“便利”了新橋投資的順利“出貨”
剔除撥備因素,2009年深發(fā)展撥備前利潤77.3億元,同比下降4.96%。
深發(fā)展人士稱,公司撥備覆蓋率一直較低,2007年末僅為48.28%,2008年為滿足150%的撥備覆蓋率監(jiān)管要求,公司不得已計(jì)提了百億撥備,進(jìn)而將前三季度30多億的利潤沖減至全年6億元。但這并非是新橋投資和董事長紐曼欲拔高2009年業(yè)績的先行之舉,新橋沒有動(dòng)力去粉飾報(bào)表犧牲如此大的利潤。
2006年,深發(fā)展曾因少提撥備,引得市場一片質(zhì)疑。這次,深發(fā)展董事會將如何回應(yīng)新一輪質(zhì)疑有待考察。
撥備前后利潤分解
撥備在深發(fā)展近年的利潤賬目的躍升與下沉中扮演著重要角色。
2008年,深發(fā)展實(shí)現(xiàn)撥備前利潤81.38億元。但當(dāng)年的大額撥備與核銷令凈利驟減至6億元。極低的基數(shù)成為2009年深發(fā)展的凈利潤同比增幅暴增719%的原因之一。
分解其利潤結(jié)構(gòu),撥備沖回帶給深發(fā)展的利潤貢獻(xiàn)尤大。2009年,公司累計(jì)收回已核銷貸款和未核銷不良總額共計(jì)21億元。
華林證券研究所副所長劉勘表示,2008年深發(fā)展計(jì)提撥備56億元,核銷呆賬本金及墊付訴訟費(fèi)94億元,已為2009年該公司的業(yè)績暴漲埋下伏筆。核銷94億元中,扣除損失類貸款外,涉及當(dāng)年可疑類貸款為45億元,次級類貸款共約40億元,分別按30%和50%回收率匡算,未來潛在回?fù)軐⒊^30億元,意即其核銷94億元呆賬中,可能有30億元左右被收回而轉(zhuǎn)為當(dāng)年利潤。大額核銷還可提前獲得稅收減免優(yōu)惠政策。
另一方面,2008年深發(fā)展計(jì)提的56億元撥備,會導(dǎo)致以后的撥備減少,間接增加當(dāng)期利潤。
“收回21億元雖低于業(yè)界預(yù)期,但仍是對利潤貢獻(xiàn)很大的一塊。國海證券銀行業(yè)分析師??≌f,深發(fā)展在2009年的業(yè)績表現(xiàn)和總體利潤有待加強(qiáng)。
年報(bào)顯示,2009 年,深發(fā)展凈息收入130 億元,比上年同期增長3.1%,占營業(yè)收入比重85.9%。管理層表示,凈利息收入的增長,主要是生息資產(chǎn)規(guī)模增長所致,去年其凈息差為2.47%,同比收窄55個(gè)基點(diǎn)?!?008年洗完澡后,深發(fā)展甩掉了歷史不良包袱,跟其他銀行一樣同臺競爭了,不過特色還需強(qiáng)化?!鄙?》Q。
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