“積極擴(kuò)大直接融資、完善多層次資本市場體系”的目標(biāo)決定了股市不能大起大落

□ 本報(bào)兩會報(bào)道組 彭春來

今年“兩會”已經(jīng)接近尾聲，透過溫總理的政府工作報(bào)告以及相關(guān)部委負(fù)責(zé)人的表態(tài)，今年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主基調(diào)已經(jīng)基本展示出來。而從涉及資本市場發(fā)展方面的信息來看，平穩(wěn)運(yùn)行、平衡發(fā)展將貫穿今年股市，股市將在穩(wěn)定中加快結(jié)構(gòu)調(diào)整。

溫總理在政府工作報(bào)告中對創(chuàng)業(yè)板的推出表示肯定。他說，創(chuàng)業(yè)板正式推出，為自主創(chuàng)新及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)開辟了新的融資渠道。溫總理還指出，今年要積極擴(kuò)大直接融資，完善多層次資本市場體系，擴(kuò)大股權(quán)和債券融資規(guī)模，更好地滿足多樣化投融資需求。而在“中國經(jīng)濟(jì)最為復(fù)雜的2010年”，股市同樣面臨著相當(dāng)多的不可預(yù)期因素，要實(shí)現(xiàn)“積極擴(kuò)大直接融資，完善多層次資本市場體系，的目標(biāo)，股市首先要做到的就是不能大起大落，這就決定了今年的股市是以“平衡”貫穿始終。

股指期貨明確時(shí)間表

中國證監(jiān)會主席尚福林在接受記者采訪時(shí)也表示，股指期貨正在積極推進(jìn)之中。按照目前的進(jìn)度，股指期貨預(yù)計(jì)4月中旬左右能夠正式推出，融資融券試點(diǎn)則會先于股指期貨推出。這是高層對股指期貨推出時(shí)間的最權(quán)威的表態(tài)。實(shí)際上，股指期貨是維持“平衡市場”的一個(gè)重要的工具，而在目前的點(diǎn)位推出股指期貨也是一個(gè)最合適的時(shí)機(jī)。目前的經(jīng)歷了金融危機(jī)沖擊的上市公司普遍都在恢復(fù)元?dú)?，盈利水平相?008年有一定提高，市場估值水平合理，基本沒有泡沫。目前推出股指期貨和融資融券，將進(jìn)一步提升藍(lán)籌股的價(jià)值，既不會引起股指在短期內(nèi)的大幅波動，也能維持市場在較長時(shí)間內(nèi)的平穩(wěn)運(yùn)行。

鼓勵(lì)符合條件的民企上市

尚主席在10日參加政協(xié)工商聯(lián)界別聯(lián)組會議時(shí)還表示，鼓勵(lì)符合條件的民營企業(yè)上市、積極參與并購重組。這也是對“積極擴(kuò)大直接融資”的呼應(yīng)，同時(shí)也預(yù)示著在今年的資本市場，并購重組將會繼續(xù)成為閃亮的風(fēng)景。

市場的平衡發(fā)展還體現(xiàn)在多層次的資本市場建設(shè)將進(jìn)一步加強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板今年將繼續(xù)得到大力發(fā)展， 目前中小企業(yè)上市意愿十分踴躍，全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長侯外林10日在接受記者采訪時(shí)透露，“廣東省創(chuàng)業(yè)板資源非常豐富，目前有1.8萬家科技型的中小企業(yè)，其中有意到創(chuàng)業(yè)板上市的有100家左右。

加快完善退市制度

全國政協(xié)委員、深交所理事長陳東征也表示，將從直接退市制度、建立投資者司法救濟(jì)機(jī)制、深化保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任三方面強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板制度建設(shè)，轉(zhuǎn)板機(jī)制突破口很可能是從代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)入創(chuàng)業(yè)板市場。全國人大代表、中國證監(jiān)會上市部副主任歐陽澤華近日也表示，創(chuàng)業(yè)板再融資辦法正在擬訂當(dāng)中，將從四方面完善主板退市制度。

可以預(yù)期，我國的資本市場“主板——中小板——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板——代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”的多層次市場體系將更加完善。在這個(gè)體系下，各類投資者各取所需，有一套從介入到退出的機(jī)制，企業(yè)的融資手段更加豐富，資本市場更能實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定的發(fā)展。