程亮亮

盡管市場(chǎng)上對(duì)于大盤(pán)藍(lán)籌板塊和中小盤(pán)之間的輪換已經(jīng)討論多時(shí)，A股市場(chǎng)曾幾次試圖轉(zhuǎn)換都未獲成功。隨著中小盤(pán)股的估值越來(lái)越高，大盤(pán)藍(lán)籌行情又將到何時(shí)才會(huì)啟動(dòng)呢？興業(yè)全球合潤(rùn)分級(jí)基金擬任基金經(jīng)理張惠萍在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，股指期貨的正式推出或?qū)⑹谴蟊P(pán)風(fēng)格輪換的契機(jī)。

張惠萍表示，大盤(pán)藍(lán)籌板塊行情的啟動(dòng)似乎已經(jīng)寄載了太多的市場(chǎng)渴望，然而多次轉(zhuǎn)換未果，其表面原因來(lái)自于流動(dòng)性趨緊。張惠萍認(rèn)為，大盤(pán)藍(lán)籌板塊行情的啟動(dòng)對(duì)資金的需求顯然比炒作中小盤(pán)股所需要的更多，流動(dòng)性趨緊。尤其是對(duì)未來(lái)一段時(shí)間流動(dòng)性預(yù)期的趨緊將這種轉(zhuǎn)換“夭折”

然而，在張惠萍看來(lái)，對(duì)流動(dòng)性趨緊的擔(dān)憂只是表面原因。張惠萍稱，大盤(pán)藍(lán)籌板塊行情遲遲未能啟動(dòng)的深層次原因在于大盤(pán)藍(lán)籌板塊的個(gè)股多數(shù)是傳統(tǒng)行業(yè)的個(gè)股，而中小盤(pán)股則多是新興行業(yè)的個(gè)股。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)行業(yè)未來(lái)的增速放緩是個(gè)大概率事件。而新興行業(yè)的個(gè)股未來(lái)可能是高速發(fā)展，享受較高的估值也是有其合理性的。