史進(jìn)峰 范紅葉

“中國(guó)銀行業(yè)正在面臨一場(chǎng)嚴(yán)格的體檢?！?月18日，標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布最新研究報(bào)告稱，繼2009年新增貸款增速創(chuàng)下30%的記錄后，2010年新增貸款速度將會(huì)放緩至20%，新增貸款或達(dá)10億美元。

標(biāo)普認(rèn)為，不良貸款的潛在增長(zhǎng)將可能成為中國(guó)銀行業(yè)最大的挑戰(zhàn)，但仍看好其未來(lái)前景。標(biāo)準(zhǔn)普爾大中華區(qū)資深董事曾怡景分析，基于目前中國(guó)銀行業(yè)良好的盈利能力、合理的不良貸款水平以及充足的資本充足率，不良貸款及其他問(wèn)題貸款的占比在今后兩年都會(huì)保持在10%以下。其中，2010年城投公司會(huì)帶來(lái)4%-6%的不良貸款的比重。

曾怡景強(qiáng)調(diào)，上述預(yù)期所基于的假設(shè)是中國(guó)政府會(huì)繼續(xù)實(shí)施行政措施與市場(chǎng)機(jī)制相結(jié)合的管理辦法，以穩(wěn)健而審慎的方式抑制高貸款增速。如果政策調(diào)整過(guò)急，可能給銀行業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重問(wèn)題，不過(guò)政策突然轉(zhuǎn)向的可能性微乎其微。

城投公司壞賬率或升

曾怡景預(yù)測(cè)，在2009年的貸款盛宴中，不良貸款和其他問(wèn)題貸款的很大一部分可能會(huì)來(lái)自有政府背景的城市開(kāi)發(fā)投資公司。他預(yù)測(cè)，2010年中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款加起來(lái)不會(huì)超過(guò)10%，其中，城投公司會(huì)帶來(lái)4-6%的不良貸款的比重。

標(biāo)普研究報(bào)告稱，如果大多數(shù)地方政府決定不再向城投公司提供財(cái)務(wù)支持，未來(lái)一段時(shí)間，不良貸款將有可能上升4%-6%。

“因?yàn)楹芏喑峭豆举J款項(xiàng)目集中在民生領(lǐng)域，不一定有很好的現(xiàn)金流以及可以支撐還款的來(lái)源，其融資渠道對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比較大。”曾怡景分析。

盡管目前商業(yè)銀行尚未披露城投公司的貸款總量，但是一些預(yù)測(cè)顯示，地方融資平臺(tái)貸款可能占到了2009年全年新增貸款的1/3-1/2，總量在3-5萬(wàn)億之間，相當(dāng)于中國(guó)GDP的9%-15%。

不過(guò)，標(biāo)普認(rèn)為，未來(lái)銀行可以承受一定的風(fēng)險(xiǎn)，這種判斷基于兩方面認(rèn)識(shí)：第一，中國(guó)銀行本身良好的財(cái)務(wù)狀況；第二，政府采取的措施和隨后的影響，尤其是政府的執(zhí)行力和實(shí)際執(zhí)行狀況對(duì)不良貸款率會(huì)有很直接的影響。

報(bào)告指出，中央政府改革地方政府融資平臺(tái)的意圖有可能抵消壞賬上升的影響，其成功的前提是政策需要得到很好的貫徹，控制好貸款規(guī)模和增速；如果關(guān)閉一大批令人矚目、管理不善的城投公司，將會(huì)激勵(lì)地方政府更加自律。同時(shí)，對(duì)城投公司進(jìn)行重組將可能改善其財(cái)務(wù)狀況，從而使銀行體系避免更大的風(fēng)險(xiǎn)。

下半年房?jī)r(jià)恐下行

除地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)外，標(biāo)普認(rèn)為，一些在今年大幅舉債的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也可能會(huì)導(dǎo)致壞賬增長(zhǎng)。

曾怡景表示，盡管2009年基建類貸款和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款僅占25%和5.7%，但實(shí)際情況不只這些，還有很多投向地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款可能隱藏在中長(zhǎng)期貸款里。

而宏觀政策可能收緊帶來(lái)的房?jī)r(jià)波動(dòng)是一大隱憂。

標(biāo)普預(yù)測(cè)，房地產(chǎn)價(jià)格將在今年年中會(huì)有一個(gè)向下調(diào)整，但不會(huì)出現(xiàn)類似2008年20-30%左右的下跌。房?jī)r(jià)下跌原因有二：2009年下半年以來(lái)房地產(chǎn)供應(yīng)迅速增加，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商開(kāi)工的很多；二是，今年中央和地方新增的保障性與公共住房項(xiàng)目以及來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管壓力。

報(bào)告還指出，不同的金融機(jī)構(gòu)所面臨的不良風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。以城市商業(yè)銀行、農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)及其他地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)為主體的中小金融機(jī)構(gòu)，會(huì)比那些已經(jīng)接受多次改革的大銀行面臨更高風(fēng)險(xiǎn)。

“主要原因是各類金融機(jī)構(gòu)信貸對(duì)象不同。大銀行放款之后，議價(jià)能力和項(xiàng)目選擇都有相對(duì)優(yōu)勢(shì)；而小銀行由于地域性局限，對(duì)地方政府的貸款需求配合較多，貸款質(zhì)量可能會(huì)差一些?！痹胺Q。