走近股指期貨(二十三)

套期保值是股指期貨的基本功能，投資者可以通過套期保值操作來管理投資組合所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

交易所實(shí)行套期保值額度審批制度?？蛻羯暾?qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，應(yīng)當(dāng)向其開戶的期貨公司申報(bào)，期貨公司對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申請(qǐng)手續(xù)。從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員(即某些機(jī)構(gòu)投資者)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，直接向交易所申請(qǐng)。

申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度的會(huì)員或客戶，應(yīng)填寫《中國(guó)金融期貨交易所套期保值額度申請(qǐng)(審批)表》，并向交易所提交下列申請(qǐng)材料： (1)自然人客戶應(yīng)當(dāng)提交本人身份證復(fù)印件，會(huì)員或者法人客戶應(yīng)當(dāng)提交營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件、組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件及近2年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；(2)近6個(gè)月的現(xiàn)貨交易情況；(3)申請(qǐng)人的套期保值交易方案；(4)申請(qǐng)人歷史套期保值交易情況說明；(5)會(huì)員(期貨公司)對(duì)申請(qǐng)人材料真實(shí)性的核實(shí)聲明；(6)交易所規(guī)定的其他材料。

交易所根據(jù)套期保值申請(qǐng)人的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情況、資信狀況和市場(chǎng)情況對(duì)套期保值額度進(jìn)行審批。套期保值額度自獲批之日起6個(gè)月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。由于有四個(gè)合約在同時(shí)交易，為提高套期保值的效率和效果，獲批套期保值額度可以在多個(gè)月份合約使用，各合約同一方向(指買入套保方向或賣出套保方向)套期保值持倉(cāng)合計(jì)不得超過該方向獲批的套期保值額度。在某一合約最后10個(gè)交易日內(nèi)獲批的新增套期保值額度不得在該合約上使用。

交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)套期保值額度進(jìn)行調(diào)整。申請(qǐng)人需要調(diào)整套期保值額度時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所提出書面變更申請(qǐng)。調(diào)整后的套期保值額度自獲批之日起6個(gè)月內(nèi)有效。