公司對于暗箱操作，建立了一整套制約機制，客戶受到不公平待遇也可通過多種渠道投訴，公司將嚴(yán)肅查處；融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)將同時啟動，不會偏廢

□ 楊毅沉

在成為首批6家融資融券試點之一后，光大證券股份有限公司總裁徐浩明21日接受了記者的專訪，就市場關(guān)注的投資者服務(wù)與適當(dāng)性管理、風(fēng)險預(yù)防與應(yīng)急安排、融資融券規(guī)模等熱點問題作出了詳細(xì)的解答。

據(jù)了解，在業(yè)務(wù)試點啟動推出時，光大證券將不實行差別利率，所有客戶享受統(tǒng)一定價。同時，公司對于暗箱操作，建立了一整套制約機制，客戶受到不公平待遇也可通過多種渠道投訴，公司將嚴(yán)肅查處。

徐浩明向記者表示，在準(zhǔn)入門檻上，融資融券參與客戶需通過公司對其的資質(zhì)審查和征信評級后才能辦理后續(xù)的簽署合同、開立信用賬戶等業(yè)務(wù)。資質(zhì)檢查主要是評估一些硬性指標(biāo)，信用評級主要是評估客戶的身份證明、資產(chǎn)證明、收入證明、普通證券賬戶的交易情況等資料，以評估客戶的風(fēng)險承受能力及證券投資經(jīng)驗和能力。

光大證券的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模將控制在50億元的規(guī)模內(nèi)。對此徐浩明解釋說，從公司的實際情況看，在這個規(guī)模當(dāng)中融資規(guī)模要占相當(dāng)大的一部分，而對融券業(yè)務(wù)光大證券也會根據(jù)市場需求以及自營證券的情況，作出適當(dāng)?shù)陌才拧Ｋ硎?，光大證券的融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)將同時啟動，不會偏廢。

同時，光大證券也將根據(jù)市場情況、投資者融資融券規(guī)模，合理安排資金、證券的投放。徐浩明透露，根據(jù)公司對客戶一對一的融資融券意向摸底調(diào)查，目前的融資融券規(guī)?；灸軡M足公司客戶的融資融券需求。

對于滬深交易所公布的試點初期融資買入和融券賣出標(biāo)的證券名單及可充抵保證金證券范圍、折算率，徐浩明表示，標(biāo)的證券與擔(dān)保品范圍、折算率的確定，是光大證券融資融券業(yè)務(wù)管理的核心之一。

如何做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)防是投資者關(guān)注的焦點，對此，徐浩明從公司風(fēng)險管理基本制度、部門制度及與制度對應(yīng)的實施細(xì)則或者崗位操作流程三方面做出了說明。

公司將通過客戶金融資產(chǎn)1／2或全部資產(chǎn)1／4的信用上限控制，信用級別與授信額度、保證金比例掛鉤的差別控制，授信盯住信用證券賬戶內(nèi)實際擔(dān)保物，適度提高保證金比例、降低證券折算率，客戶信用評級、授信額度重檢機制以及交易前端控制等制度安排，充分做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)防。 另外，對于業(yè)務(wù)運行中出現(xiàn)的異常和故障，公司也做好了應(yīng)急預(yù)案，能夠有效保障融資融券業(yè)務(wù)的正常有序運行。

在融券業(yè)務(wù)中，證券公司是以自營證券作為券源融給客戶賣空，對于光大證券將采取何種措施防范公司與客戶利益的沖突的問題，徐浩明介紹說，公司制定了融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部隔離管理辦法，對自營業(yè)務(wù)與融資融券業(yè)務(wù)的隔離做了專門的制度設(shè)計。

徐浩明透露，試點期間，融券券源為公司購買，損益將不計入證券投資部。

而對于部分投資者擔(dān)心融券會加劇市場波動，徐浩明明確表示，融資融券業(yè)務(wù)的推出不會加大市場波動的風(fēng)險。首先從全球資本市場經(jīng)驗來看，融資融券的推出對市場整體上的影響是中性的。事實上，融資融券業(yè)務(wù)試點的推出，可以將更多的信息融入證券的價格，增加了市場的活躍度，可以發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用。

其次，監(jiān)管部門規(guī)定試點期間，證券公司只能將自營證券中可供出售的金融資產(chǎn)作為融券券源。從目前首批6家獲批試點券商的情況看，融券業(yè)務(wù)的規(guī)模并不大，對市場影響有限。

再有，滬深交易所公布的融資融券標(biāo)的都是流通性好、基本面優(yōu)良的大盤藍(lán)籌股，試點券商制定了較為嚴(yán)格的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，同時滬深交易所對于標(biāo)的證券的集中度也有嚴(yán)格的監(jiān)控。這些限制措施大大減少了證券價格被人為操縱、大幅波動的風(fēng)險。