陳晶澤

西南5省持續(xù)的旱災(zāi)正在影響當(dāng)?shù)厣鲜泄镜臉I(yè)績(jī)。

綠大地(002200.SZ)在年報(bào)中表示，干旱及由此引發(fā)的病蟲害令公司遭受較大損失，對(duì)公司2009年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。其中受損苗木共計(jì)11.11萬(wàn)株，金額為3509.35萬(wàn)元。

盡管鮮有像綠大地這樣直接披露受災(zāi)影響的公司，但對(duì)于更多的災(zāi)區(qū)公司，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)其受到的影響進(jìn)行了預(yù)期。

農(nóng)產(chǎn)品受災(zāi)最直接

中信證券表示，我國(guó)是自然災(zāi)害多發(fā)國(guó)，近20年來(lái)，我國(guó)每年因各類自然災(zāi)害導(dǎo)致的農(nóng)作物受災(zāi)面積約占總播種面積的15%～20%。具體到當(dāng)前的旱情而言，災(zāi)害主要集中在西南5省，其中以云南的旱情最為嚴(yán)重，可能會(huì)對(duì)冬小麥、冬油菜和糖料產(chǎn)生重大影響。

雖然目前尚無(wú)法預(yù)測(cè)災(zāi)害對(duì)冬小麥和冬油菜的影響程度，但短期來(lái)看，油菜籽收購(gòu)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)都將得到支撐。不過(guò)由于油料直接存在較強(qiáng)的替代性，雖然油菜籽今年可能出現(xiàn)減產(chǎn)，但考慮到2009/2010年度全球大豆增幅可能超過(guò)20%，因而整個(gè)油料市場(chǎng)受干旱影響有限。

至于白糖，中信證券預(yù)計(jì)云南地區(qū)本榨季可能減產(chǎn)30萬(wàn)～50萬(wàn)噸，不過(guò)因?yàn)閺V西主產(chǎn)區(qū)和被套甜菜糖產(chǎn)區(qū)糖料種植面積增幅較樂(lè)觀，因而本榨季全國(guó)糖料面積可能創(chuàng)新高。

國(guó)信證券認(rèn)為，盡管存在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力，但農(nóng)業(yè)板塊能否有明顯強(qiáng)于市場(chǎng)的表現(xiàn)還難下定論。因?yàn)榛仡欉^(guò)去10年的A股市場(chǎng)表現(xiàn)可發(fā)現(xiàn)，凡是由通脹預(yù)期帶來(lái)的農(nóng)業(yè)股整體強(qiáng)勢(shì)往往只出現(xiàn)在“牛市”中，當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)是明顯下跌的時(shí)候，農(nóng)業(yè)板塊相對(duì)A 股市場(chǎng)也表現(xiàn)不出任何相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

災(zāi)害“衍生”的機(jī)會(huì)

除農(nóng)產(chǎn)品外，南京一私募基金人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，干旱對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的影響最直接，因而從投資的角度講，所有人都想到的就可能不會(huì)出現(xiàn)機(jī)會(huì)了。

就機(jī)會(huì)的角度而言，由于西南地區(qū)水資源豐富，當(dāng)?shù)匾仓饕运Πl(fā)電為主，因而旱災(zāi)將直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)厮娬景l(fā)電量下降。所有當(dāng)?shù)氐碾娏ι鲜泄?，?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600995/" target="_blank" title="文山電力 600995">文山電力(600995.SH)、樂(lè)山電力(600644.SH)、甚至更遠(yuǎn)的長(zhǎng)江電力(600900.SH)的發(fā)電量都會(huì)受到影響?？紤]到西南地區(qū)是國(guó)內(nèi)主要的有色金屬以及化工產(chǎn)品基地，而這些企業(yè)都是耗電大戶，因而他們的產(chǎn)量將受制于電力的供應(yīng)而受負(fù)面影響，但相應(yīng)的，銅、鋁、磷等產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)該就會(huì)出現(xiàn)上漲。因而有色和化工企業(yè)將受益。另外，干旱將令當(dāng)?shù)卣蜕鲜泄靖幼⒁夤?jié)水，因而節(jié)水相關(guān)上市公司以及農(nóng)業(yè)機(jī)械化相關(guān)上市公司也將受益。

湘財(cái)證券認(rèn)為，如果旱災(zāi)后發(fā)生災(zāi)害，如出現(xiàn)蟲災(zāi)，則屆時(shí)殺蟲類農(nóng)藥銷售量將提升，推動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)。