據(jù)媒體報道，截至3月17日15時，廣西、重慶、四川、貴州、云南5省共5104.9萬人受災(zāi)，飲水困難人口1609萬人，飲水困難大牲畜1105.5萬頭;農(nóng)作物受災(zāi)面積4348.6千公頃，其中絕收面積940.2千公頃;因災(zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失190.2億元。預(yù)計未來，我國西南重旱區(qū)仍無明顯降雨，抗旱救災(zāi)形勢仍然嚴(yán)峻。昨日溫家寶總理也趕往了受災(zāi)嚴(yán)重的云南曲靖市，提出后續(xù)抗旱救災(zāi)工作具體部署。

此次西南旱情持續(xù)時間久、旱情嚴(yán)重在歷史上實屬罕見，也必然將對資本市場產(chǎn)生重大影響，大致歸納為對于電力、農(nóng)業(yè)、工程機(jī)械等板塊的影響進(jìn)行分析。

從最新公布的2月份發(fā)電量數(shù)據(jù)來看，2010年1-2月份，全國規(guī)模以上發(fā)電廠累計發(fā)電量為6090億千瓦時，同比增長22.1%。其中火電5231億千瓦時，同比增長26.8%；水電562億千瓦時，同比下降-7.20%。由于上游水電站來水少，造成水電企業(yè)今年業(yè)績不樂觀，一定程度上把空間留給了火電企業(yè)，加之煤炭成本的下降，將出現(xiàn)冰火兩重天。因此西南地區(qū)水電企業(yè)文山電力(600995)、黔源電力(002039)、桂冠電力(600236)提示風(fēng)險；看好具有國家及新興區(qū)域發(fā)展概念的華電國際(600027)和利用環(huán)保差異化發(fā)展的九龍電力(600292)等火電龍頭企業(yè)。

從另一個角度分析，西電東送的南通道受到較大阻礙，西電東送占到廣東地區(qū)輸電量、用電量基本上維持在30%，此次旱情使西南地區(qū)水電機(jī)組09年以來發(fā)電量下降40%，影響廣東地區(qū)供電量約為10%。為保持供需平衡，廣東省內(nèi)火電企業(yè)調(diào)用量勢必增加。同時與全國沿海煤炭價格相比，廣東省2010年的下跌幅度有所收窄，這都表明廣東地區(qū)火電發(fā)電量在上升并將進(jìn)一步持續(xù)。受益的以上發(fā)電量上升的廣東省內(nèi)上市公司中深圳能源(000027)、粵電力(000539)、廣州控股(600098)、穗恒運(yùn)(000531)、寶新能源(000690)。

此次旱災(zāi)給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)也帶了巨大影響。大面積干旱極易造成糧食價格反季節(jié)上漲，而糧價的上漲將可能會提升通脹預(yù)期，從近十年股市運(yùn)行規(guī)律來看，通脹預(yù)期帶動農(nóng)業(yè)股上漲的一大前提是在牛市行情下。因此如果引發(fā)通脹預(yù)期還需進(jìn)一步觀察股市運(yùn)行趨勢，同時相關(guān)的受益細(xì)分行業(yè)包括漁業(yè)、畜牧業(yè)和種植業(yè)。目前干旱災(zāi)區(qū)還會根據(jù)水源情況適時補(bǔ)種、改種農(nóng)作物，力爭做到小春損失大春補(bǔ)。維持對行業(yè)推薦評級。相關(guān)投資組合：豐樂種業(yè)(000713)、獐子島(002069)、新五豐(600975)、新希望(000876)、通威股份(600438)。

西南地區(qū)是我國甘蔗主要產(chǎn)區(qū)。本次災(zāi)害中，云南全省甘蔗受災(zāi)面積340萬畝，約占全省甘蔗總面積的80%，損失甘蔗350萬噸，預(yù)計09/10榨季我國食糖產(chǎn)量1150-1200萬噸，09/10榨季遭遇干旱，10/11榨季食糖產(chǎn)量也難迅速恢復(fù)，糖價仍將保持高位。以南寧糖業(yè)(000911)為代表的制糖類企業(yè)將從中受益。

面對嚴(yán)重自然災(zāi)害，灌溉設(shè)備、農(nóng)機(jī)等相關(guān)抗旱物資需求將上升。灌溉設(shè)備概念股：利歐股份(002131)(國內(nèi)最大微型小型水泵制造商)、林海股份(600099)(排灌泵，園林噴灌設(shè)備)、國統(tǒng)股份(002205)(預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管生產(chǎn)的領(lǐng)先企業(yè))等。農(nóng)機(jī)機(jī)械股：云內(nèi)動力(000903)、吉峰農(nóng)機(jī)(300022)等。

通過西南旱情也讓一些專家認(rèn)識到更深層問題：“長期進(jìn)行水利建設(shè)，擴(kuò)大灌溉面積，才是確保農(nóng)業(yè)快速發(fā)展、糧食安全的基礎(chǔ)?！痹诮窈髸r間，受益于西南地區(qū)中小型水利工程和配套農(nóng)田灌溉網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)的企業(yè)也應(yīng)引起進(jìn)一步關(guān)注。(西南證券研發(fā)中心)