最近西南的干旱牽動著每個中國人的心，國家和各地方政府在全力應(yīng)對旱災(zāi)的同時；我們的市場也開始發(fā)動了所謂干旱題材的炒作，從上周的煤炭、有色、到昨天的糧食，似乎市場的資金又找到了新的興奮點，不過我個人并不認同這種借災(zāi)情發(fā)揮的炒作手法。那么現(xiàn)在市場在如此大的災(zāi)情影響下到底會何去何從呢？下面我們對這個問題進行一下探討。

第一，據(jù)國家防總網(wǎng)站3月23日最新消息，目前云南、貴州、廣西、重慶、四川5省市區(qū)已有5104.9萬人受災(zāi)，因災(zāi)直接經(jīng)濟損失190.2億元。令人擔憂的是，從目前預(yù)測情況來看，西南重旱區(qū)仍無明顯降雨，抗旱救災(zāi)形勢仍然嚴峻。日前，溫家寶總理也趕往了受災(zāi)嚴重的云南曲靖市，提出后續(xù)抗旱救災(zāi)工作具體部署。西南地區(qū)并不是我國主要產(chǎn)糧大省。數(shù)據(jù)顯示，2009年云南省冬小麥播種面積638萬畝，產(chǎn)量約90萬噸，在全國占的比例很小，但水稻是云南省的第一大作物，是全省2/3人口的口糧。分析人士指出，目前已經(jīng)到了早稻的播種時期，持續(xù)的干旱嚴重影響到了西南當?shù)厮镜牟シN，大旱勢必造成當?shù)刂饕诩Z的減產(chǎn)，對云南、廣西當?shù)氐募Z食市場是很大的打擊，西南旱區(qū)的糧食不夠吃，要從全國其他地方調(diào)糧食，這可能成為全國大米漲價的誘因。昨日更是有消息傳出，受大旱影響，云貴等旱區(qū)米商已開始入渝搶米，致使重慶市場米價全線上揚30%。

第二，在消息推動下，昨日鄭州早秈稻期貨高開后快速探高，全天高位震蕩，主力1009合約開盤小幅高開于2159元/噸，并快速上沖至2206元/噸，最終以2188元/噸收盤，較22日結(jié)算價上漲35元/噸，漲幅1.63%。股票市場上，干旱題材股昨日也迎來了整體走強。首先是糧食減產(chǎn)加強了大米漲價的預(yù)期，刺激早盤金健米業(yè)開盤后一分鐘便快速漲停，帶動一大批農(nóng)業(yè)股走強，隨后抗旱灌溉相關(guān)題材再次得到資金關(guān)注，利歐股份午后攜手大禹節(jié)水漲停，并帶動三峽水利、安徽水利等水利水務(wù)個股有一定表現(xiàn)，盡管之后出現(xiàn)沖高回落，但截至收盤，金健米業(yè)開利歐股份午大禹節(jié)水均封于漲停。所謂的抗旱題材開始出現(xiàn)風起云涌的跡象，但是前期的主流品種如：金融、地產(chǎn)等都集體走弱，而指數(shù)股的集體走弱加大指數(shù)即將調(diào)整的擔憂。在這種矛盾的盤面下面到底后市會如何走呢？我想這是大多數(shù)朋友所面臨的問題。

第三，對于這樣的盤面我們可以通過追述歷史得到答案，早些年的非典、08年的512地震、去年的豬流感行情其實都能告訴我們很多信息。雖然我對資金大舉炒作旱災(zāi)題材不感冒，但是不能不承認該題材已經(jīng)發(fā)展成為市場的主要熱點。而此種類型的熱點往往和指數(shù)的大環(huán)境成反相關(guān)的關(guān)系，也就是說由于旱情的加劇，市場總體會出現(xiàn)調(diào)整。這一點最近的可參考的類似炒作就是去年年底關(guān)于雪災(zāi)的題材炒作，當時燃氣題材成為市場短期焦點，而市場總體表現(xiàn)卻很一般。另外干旱不僅僅影響的是西南地區(qū)的企業(yè)的基本面，而且會引發(fā)市場的對通貨膨脹的擔憂，試想如果糧食持續(xù)漲價則通貨膨脹指數(shù)將大幅攀升，如此國家很可能提前加息；在這樣的大背景下面指數(shù)繼續(xù)調(diào)整甚至大幅調(diào)整的可能性已經(jīng)加大了，所以我們目前要對相關(guān)因素引發(fā)的市場調(diào)整的可能性要保持高度警惕。

通過上面的分析，我認為近期隨著旱情的發(fā)展，抗旱已經(jīng)成為全國人民的重要任務(wù)和關(guān)注焦點。在這樣的背景下近期我們的市場的主要熱點將是相關(guān)抗旱題材個股，而市場指數(shù)由于受到各種利空因素的影響很可能會出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整的風險。(文：恒基投資特約分析師——賈天力)