去年底至今，區(qū)域規(guī)劃概念股不斷襲來，投資者似乎出現(xiàn)了審美疲勞。資金對區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊的熱情能否持續(xù)，取決于該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資源稟賦和政策傾斜力度，以及規(guī)劃能否在中短期內(nèi)帶來積極影響。中央政府協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，對承接長三角產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的安徽皖江地區(qū)以及擁有石油天然氣、煤炭等豐富資源的新疆，將是實(shí)質(zhì)性的利好。

皖江承接長三角產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

3月24日，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于印發(fā)皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)規(guī)劃的通知》，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)皖江承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略意義，這是迄今全國惟一以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為主題的區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。皖江地區(qū)位于安徽省的經(jīng)濟(jì)核心區(qū)域，不僅與長三角的交通網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)對接，而且要素成本相對周邊地區(qū)較低，是長江三角洲地區(qū)產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移最接近的地區(qū)。

皖江規(guī)劃的重點(diǎn)是以沿長江一線為發(fā)展軸，合肥和蕪湖為雙核，滁州和宣城為兩翼，構(gòu)筑“一軸雙核兩翼”產(chǎn)業(yè)分布格局。當(dāng)?shù)貙⒃诔薪友b備制造業(yè)、原材料產(chǎn)業(yè)、輕紡產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面得到重點(diǎn)支持。國元證券分析師周海鷗對《紅周刊》說，“裝備制造業(yè)是承接發(fā)展的首要產(chǎn)業(yè)，政策及資金支持力度最大；原材料產(chǎn)業(yè)、輕紡產(chǎn)業(yè)支持力度次之；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的支持力度要遠(yuǎn)小于前三個(gè)產(chǎn)業(yè)?！敝芎ｚt認(rèn)為，汽車、交通運(yùn)輸、化工、建材、家電等行業(yè)將受益，重點(diǎn)關(guān)注星馬汽車、江淮汽車、六國化工、海螺水泥、海螺型材、合肥三洋、山鷹紙業(yè)、中鼎股份等公司。

由于消息早前已在A股市場上被充分反應(yīng)，此次政策出臺(tái)后皖江板塊頗為平靜。對此，聯(lián)訊證券首席策略分析師曹衛(wèi)東指出，“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移多為沿海地區(qū)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，高附加值及高技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移不會(huì)太多，因此利好兌現(xiàn)股價(jià)可能出現(xiàn)階段性高點(diǎn)。

周海鷗則表示，“皖江持續(xù)上漲動(dòng)力是否充足，關(guān)鍵是要看后續(xù)政策的落實(shí)，比如六大產(chǎn)業(yè)具體的承接政策。皖江示范區(qū)配套政策措施有望于今年5月份出臺(tái)，將在投資、財(cái)稅、金融、土地、對外開放等各方面得到中央與地方的政策支持。比如在財(cái)政方面，政府會(huì)給予免稅、退稅、貸款貼息等全方位的財(cái)政和稅收優(yōu)惠。中央政府還將加大對示范區(qū)的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度，積極開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)等。

新疆振興機(jī)會(huì)很實(shí)在

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，未來仍有期待的當(dāng)屬新疆板塊，因?yàn)樾陆鍓K不是純粹炒作概念，而是國家“跨越式發(fā)展”的重點(diǎn)。據(jù)媒體透露，國務(wù)院將于5月份召開中央新疆工作座談會(huì)，屆時(shí)《新疆區(qū)域振興規(guī)劃》將上報(bào)。規(guī)劃將重點(diǎn)支持能源、旅游、鋼鐵、新型農(nóng)業(yè)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)。在初稿中提到將在烏魯木齊西北角打造一個(gè)石油城，把通過歐亞大陸橋從中亞五國輸送到我國的石油天然氣在此地儲(chǔ)存起來。目前市場預(yù)期政策將加大新疆地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，利用新疆的自然資源優(yōu)勢，加快資源型企業(yè)發(fā)展等。

中信證券研究報(bào)告中卻認(rèn)為，目前市場對于新疆政策的估計(jì)可能不足。新疆的地位十分特殊，國家將花更大力氣扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展，給予更大的稅收優(yōu)惠和體制優(yōu)勢。一段時(shí)間以來市場對新疆區(qū)域振興的熱情也空前高漲，自2009年11月1日至2010年1月29日，新疆板塊整體漲幅近20%，而同期上證綜指的漲幅僅3%左右。曹衛(wèi)東指出，“由于期待中的政策細(xì)則沒有出臺(tái)，目前仍處于概念炒作階段，實(shí)質(zhì)受益企業(yè)無法深度挖掘，新疆板塊再次啟動(dòng)需要政策進(jìn)一步明朗。

他建議板塊急跌后，適量低吸基礎(chǔ)建設(shè)、農(nóng)業(yè)類股票為主。受益未來“鐵公基”建設(shè)、具有運(yùn)輸成本優(yōu)勢的新疆城建、青松建化、北新路橋，這些企業(yè)將率先受益。新疆擁有得天獨(dú)厚的農(nóng)業(yè)資源，可以關(guān)注以調(diào)味品、蔬菜加工業(yè)為主的新中基，以白酒、果酒為主業(yè)的伊力特，以調(diào)味品、果汁和糖類為主的中糧屯河。另外，天富熱電具有比較明顯的資產(chǎn)注入預(yù)期。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)有望成為貫穿全年最重要的投資主題之一。但投資機(jī)會(huì)基本出現(xiàn)在區(qū)域政策醞釀及正式推出階段，一旦政策出臺(tái)炒作基本上就趨于結(jié)束。華融證券分析師范貴龍認(rèn)為，“2月份區(qū)域投資出現(xiàn)了蔓延態(tài)勢，存在階段性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是部分區(qū)域概念目前尚未出臺(tái)實(shí)質(zhì)性政策，但部分個(gè)股股價(jià)漲得脫離了基本面，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎?！?