文/中投顧問

據(jù)武漢中百09年年報顯示，公司09年實現(xiàn)營業(yè)收入100.96億元，同比增長16.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.13億元，同比增長24.09%；處于超市企業(yè)增長最快水平。另外，3月25日，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的2009中國連鎖百強名單顯示，武漢中百位列2009年中國連鎖百強的第19位，中國快速消費品連鎖百強的第15位，較2008年分別上升了3位和2位。

中投顧問流通行業(yè)研究員黎雪榮認為，武漢中百得以在競爭激烈的武漢商圈中保持龍頭地區(qū)，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：獨特的地理位置為開辟新的市場打下基礎，形成網(wǎng)狀分布結構后更具規(guī)模優(yōu)勢，以消費者為中心的消費者行為分析，差異化的經(jīng)營和低成本戰(zhàn)略等。

武漢中百可以說是最具有網(wǎng)絡優(yōu)勢的區(qū)域性連鎖企業(yè)，而國內(nèi)這些企業(yè)能夠面對家樂福、沃爾瑪?shù)膹妱莞偁幋婊钕聛恚舱且驗樗麄冊趨^(qū)域內(nèi)具備了非常密集的網(wǎng)絡、能夠深入把握區(qū)域內(nèi)的市場需求。而且與跨區(qū)域連鎖相比，這些區(qū)域內(nèi)企業(yè)的網(wǎng)絡多數(shù)以中型超市、便利店為重。仔細研究各公司門店的業(yè)態(tài)構成，我們發(fā)現(xiàn)，往往銷售規(guī)模越小的企業(yè)，越傾向于建立中小面積門店的網(wǎng)絡。換句話說，大公司大店多，以規(guī)模來提升對上游的議價能力；小公司小店多，以網(wǎng)絡來提升對下游的集客能力。

從消費人群來看，武漢中百的消費者主要集中在城鄉(xiāng)，包括農(nóng)民、一些工薪階層和高端的外國消費者。以其普通連鎖店為例，人們在武漢中百主要消費一般日用品，這類商品的特點是價格較低，單件利潤相對少，針對這類商品，企業(yè)的成功因素主要源于“降低客戶感知到的成本”和高提升客戶感知到的價值”兩方面，即提高消費者效價比，它們都直接催生更高的客戶滿意。而其價值的增加主要通過保證產(chǎn)品安全和提供特色商品來達到，而且大幅讓利實際上也是一種提高效用的方式。

從競爭策略來看，武漢中百超市選擇了“低成本、以中心城市牽頭包圍式擴張”的差異化競爭策略。選擇差異化戰(zhàn)略是中百的重要成功因素。其中，低成本和輻射式擴張都是基于其市場地位、消費者習慣和地理特點制定的。差異化包括地理位置選擇差異化、產(chǎn)品差異化、促銷差異化和渠道差異化。

黎雪榮指出，宏觀經(jīng)回暖以及消費者信心恢復趨勢逐步確立，基于新門店的開設計劃使得公司未來的成長性依然值得期待，而輔之建設的物流配送中心將使得物流對門店擴展所產(chǎn)生的支持作用能夠最大化節(jié)約單店成本。另外，公司還存在大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預期，以及受區(qū)域振興政策的有力驅(qū)動，都預示未來公司發(fā)展前景看好。