□晨報(bào)記者 陳重博

昨日，市場(chǎng)各界關(guān)注的焦點(diǎn)是融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，而由此受益的藍(lán)籌股板塊卻集體啞火。上證綜指全日下跌19點(diǎn)，報(bào)收于3109點(diǎn)，跌幅為0.62%，成交量為1245億元。

從盤(pán)面情況看，兩市個(gè)股走勢(shì)明顯分化，上海市場(chǎng)漲跌家數(shù)比例為363:528，深圳市場(chǎng)漲跌家數(shù)比例為528:422。漲幅榜方面，江蘇吳中、東方創(chuàng)業(yè)、海鳥(niǎo)發(fā)展、騰達(dá)建設(shè)、樂(lè)普醫(yī)療、永太科技、精華制藥、深圳惠程等10只個(gè)股漲停。板塊風(fēng)格方面，創(chuàng)業(yè)板、電器器件、電子信息、智能電網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)等板塊表現(xiàn)活躍，漲幅靠前。而跌幅榜方面，公路橋梁、黃金、銀行、券商等板塊跌幅靠前，權(quán)重板塊的持續(xù)整理成為制約股指反彈的主要因素。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月30日，一季度共有28只股票基金正在發(fā)行或完成發(fā)行，創(chuàng)下單季度基金發(fā)行只數(shù)的歷史新高。目前，共有20多只新基金處于建倉(cāng)期，這些基金的合計(jì)募集規(guī)模接近400億。股票基金的建倉(cāng)期一般為3個(gè)月，對(duì)今年剛成立、仍處于建倉(cāng)期的次新基金來(lái)說(shuō)，如何在窄幅震蕩的市場(chǎng)中把握住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)建倉(cāng)，成為最為迫切的問(wèn)題。

對(duì)于二季度A股運(yùn)行趨勢(shì)，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，市場(chǎng)繼續(xù)維持震蕩格局的概率較大，打破當(dāng)前的格局需要決定性的因素，在此基礎(chǔ)上市場(chǎng)才有可能做方向性的選擇。其理由有三：首先，從基本面來(lái)看，雖然市場(chǎng)條件發(fā)生一定的變化，但尚未達(dá)到使得市場(chǎng)掙脫區(qū)間震蕩格局、進(jìn)入單邊上揚(yáng)的程度；其次，從資金面來(lái)看，年初至今從新股發(fā)行、再融資、增發(fā)等節(jié)奏來(lái)看，并沒(méi)有看出市場(chǎng)資金層面偏緊的局面有明顯緩解的跡象，而M1、M2增速繼續(xù)回落，顯示流動(dòng)性仍處在收緊的趨勢(shì)中；最后，從政策面來(lái)看，外圍經(jīng)濟(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很有可能處于較為疲弱狀態(tài)，中國(guó)的外貿(mào)回升的持續(xù)性將受到抑制。與此同時(shí)，固定資產(chǎn)投資增速下降以及企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)從高位回落，都使得進(jìn)一步退出從緊政策的可能性降低。管理層需要觀察經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況以及通脹表現(xiàn)水平來(lái)相機(jī)抉擇，宏觀層面有可能會(huì)出現(xiàn)一段政策觀察期或平靜期，這樣的政策環(huán)境將有利于股票市場(chǎng)的恢復(fù)。

隨著融資融券業(yè)務(wù)的展開(kāi)，大盤(pán)股的階段性利好已經(jīng)兌現(xiàn)，股指也缺乏持續(xù)上攻的動(dòng)力，可能會(huì)保持牛皮整理的格局。在震蕩市里，精選個(gè)股和靈活倉(cāng)位仍是比較好的操作策略。