- 匯市周評

□東航國際金融 陳東海

本周匯市開盤，歐元因受利好消息的刺激跳空高開約0.75%，隨后繼續(xù)走高至1.3690附近。至此，歐元創(chuàng)下三周來的新高。我們認為，希臘局勢已經(jīng)出現(xiàn)明顯的改善，歐元短線存在繼續(xù)反彈的空間。

歐元的暴漲，既得益于希臘局勢的改善，也得益于長久壓制下的技術性需求。

4月11日，歐盟財長召開會議，公布了對希臘援助計劃的細節(jié)。其中的關鍵之處在于，歐盟同意向希臘提供大規(guī)模的、利率大約為5%的低廉融資成本的援助。總計450億歐元的援助，基本上已能夠滿足希臘2010年剩余時間的融資需求，而且利率較目前市場水平更低，有助于希臘改善債務狀況。因此，該援助細節(jié)曝光提振了市場信心，歐元得以出現(xiàn)報復性的反彈。我們認為，由于希臘危機在近期不大可能再度出現(xiàn)惡化，歐元的反彈有望維持一段時間。

歐元在技術上也已經(jīng)打開了反彈的空間。歐元周一開盤的跳漲，已經(jīng)突破了2009年12月3日以來的下降壓力線的制約，因此后市的反彈壓制較少。同時，歐元在2010年3月25日、2010年4月8日分別形成了1.3266和1.3281兩個低點，其頸線位置在1.3590。周一歐元已經(jīng)突破了該頸線的位置，因此歐元在走勢上已經(jīng)形成了雙底的結構雛形。如果上述突破均為有效突破的話，那么歐元未來的反彈目標位置可以看到1.3900附近。

不過，歐元中長期走勢仍然存在隱憂。目前歐盟只是解決了希臘今年的再融資問題，并沒有完全化解希臘的赤字和債臺高筑的危機。希臘未來仍然存在較高的債務風險，4月9日評級機構惠譽將希臘的債信評級由BBB+下調(diào)至BBB-即是印證。同時，南歐PIIGS其他四國的債務問題也有隨時爆發(fā)的威脅，因此歐元中長期仍然會受制于歐元區(qū)部分成員國的債務危機。同時，希臘很快將發(fā)行小規(guī)模的債券，或?qū)κ袌鲂判臉嫵煽简?，增添了歐元短線走勢的風險因素。