香港市場(chǎng)次新股洪良國(guó)際(00946.HK)近日被香港證監(jiān)會(huì)突然停牌。香港證監(jiān)會(huì)稱，洪良國(guó)際的招股說(shuō)明書中存在重大的虛假或誤導(dǎo)性資料，嚴(yán)重夸大了公司財(cái)務(wù)狀況，如果屬實(shí)，將把洪良國(guó)際通過首次公開募股(IPO)募集的10億港元?dú)w還給投資者。而根據(jù)香港廉政公署最新發(fā)布的消息，在洪良國(guó)際財(cái)務(wù)造假案中，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所的一名高級(jí)經(jīng)理涉嫌給予下屬10萬(wàn)港元的好處費(fèi)，以幫助洪良國(guó)際出具合規(guī)的報(bào)告。

洪良國(guó)際融資為轉(zhuǎn)型

洪良國(guó)際由臺(tái)灣人蕭登波于1993年在福建創(chuàng)立，此前主要生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)及休閑服的布料，其客戶包括迪卡儂、美津濃、李寧和安踏等多個(gè)服裝品牌。洪良國(guó)際希望通過上市融資后“轉(zhuǎn)型”，大力拓展零售品牌業(yè)務(wù)。而蕭登波在臺(tái)灣有“鞋材大王”之稱，其在臺(tái)灣控制的南良集團(tuán)，在紡織品產(chǎn)業(yè)也擁有完整的供應(yīng)鏈體系。

資料顯示，洪良國(guó)際近年來(lái)已經(jīng)逐步將其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向品牌休閑服裝。公司旗下的MXN品牌休閑服裝在中國(guó)共擁有420家特許經(jīng)營(yíng)店，其業(yè)務(wù)覆蓋至22個(gè)省份。根據(jù)招股說(shuō)明書顯示，洪良國(guó)際計(jì)劃把上市融資所得中的35%用作擴(kuò)展MXN品牌旗艦店、26%將用作拓展MXN的品牌業(yè)務(wù)、22個(gè)5%用作購(gòu)買設(shè)備、超過10%將用作收購(gòu)擴(kuò)張、其余款項(xiàng)用作營(yíng)運(yùn)資金。

洪良國(guó)際于去年12月24日于香港主板掛牌交易，以每股2.15港元的價(jià)格發(fā)行5億股，籌資凈額約10億港元。不過市場(chǎng)對(duì)洪良國(guó)際并不看好，上市首日公司股價(jià)就跌破發(fā)行價(jià)，此后有所反彈，又表現(xiàn)低迷，截至停牌前，公司報(bào)收于每股2.06港幣。

上市公司面臨誠(chéng)信大考

香港證監(jiān)會(huì)指控稱，洪良國(guó)際在去年12月的招股章程中存在重大的虛假或誤導(dǎo)性數(shù)據(jù)，投資者可能基于這些數(shù)據(jù)而認(rèn)購(gòu)股份。假如指控成立，香港證監(jiān)會(huì)將會(huì)把洪良國(guó)際上市籌得的資金，歸還那些在IPO時(shí)認(rèn)購(gòu)并仍然持有洪良國(guó)際股份的投資者，以及那些在洪良國(guó)際上市后曾購(gòu)入其股份的投資者。香港高等法院也頒布命令，凍結(jié)洪良國(guó)際及其四家全資附屬公司資產(chǎn)，金額達(dá)9.974億港元，這一資金額基本相當(dāng)于洪良國(guó)際IPO的融資額。

洪良國(guó)際在招股書中是如何造假的，目前香港證監(jiān)會(huì)還沒有公布相關(guān)信息。市場(chǎng)人士分析，為了粉飾業(yè)績(jī)上市，洪良國(guó)際可能將原本很低的毛利潤(rùn)做高，從而導(dǎo)致利率上升。

而作為企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)把關(guān)者的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這次也出了漏洞。香港廉政公署日前稱，起訴畢馬威會(huì)計(jì)所高級(jí)經(jīng)理梁思哲，他涉嫌向下屬行賄10萬(wàn)元以幫助洪良國(guó)際出具合規(guī)的報(bào)告。畢馬威方面表示，此事是內(nèi)部舉報(bào)揭發(fā)出來(lái)的。

早年的歐亞農(nóng)業(yè)以及去年的福記食品，均因?yàn)檎\(chéng)信問題給不少港股投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者帶來(lái)了滅頂之災(zāi)。在與筆者交流過的多位基金經(jīng)理都一再?gòu)?qiáng)調(diào)，上市公司管理層的誠(chéng)信，以及公司的治理機(jī)制至關(guān)重要。一位基金經(jīng)理就表示：“誠(chéng)信問題對(duì)于是否投資一家公司有著一票否決權(quán)”，一旦一家公司在香港市場(chǎng)上壞了名聲，即使能維持上市資格，其股票也難以再獲投資者的垂青。