3000點附近多空均衡 股指期貨不會對市場產(chǎn)生較大影響

股指期貨本周五上市，A股市場將會如何迎接這一期盼多年的新生事物？

日前，在由博時基金與農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)合主辦的“基金寶財富講壇”上，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，股指期貨在滬指3000點附近推出是合適的，而股指期貨推出后不怕冷清就怕瘋狂，這一點在創(chuàng)業(yè)板開市前后已有教訓(xùn)。

記者 吳倩

經(jīng)濟危機以來中國經(jīng)濟在全球范圍內(nèi)率先企穩(wěn)，不過，從短期來看，經(jīng)濟回升勢頭還不牢固。曹鳳岐表示，“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理將成為制約中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的重大因素。”

一方面，從經(jīng)濟增長的持續(xù)性上看，經(jīng)濟主要靠投資拉動，市場主導(dǎo)型內(nèi)需與出口導(dǎo)向型增長乏力；另一方面，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境挑戰(zhàn)猶存，資產(chǎn)價格飆升、產(chǎn)能過剩、就業(yè)壓力大，以及世界經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)不穩(wěn)固，給當前中國經(jīng)濟的發(fā)展提出了難題。

對于如何保持中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的問題。曹教授認為，必須繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，同時處理好經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期的關(guān)系。

在談及當下市場熱議的何時加息問題時，曹鳳岐表示：加息和其他的調(diào)控并不一樣，觀察是否經(jīng)濟過熱、是否通貨膨脹是關(guān)鍵要素，如果通貨膨脹率超過3%，甚至到4%，則肯定會進行加息。

4月16日股指期貨交易將正式推出。曹教授分析這一變化不會對市場產(chǎn)生很大影響，因為初期交易量有限。股指期貨在滬指3000點附近推出是合適的，因為估值在這一點位上下振蕩較久，看多與看空者力量基本均衡。

曹鳳岐認為股指期貨推出后不怕冷清就怕瘋狂，這一點在創(chuàng)業(yè)板開市前后已有教訓(xùn)。由于標的稀缺，相當多的創(chuàng)業(yè)板股票遭到炒作，加快這些公司的上市速度，可以解決這一問題。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展中需要“雪中送炭”的資金，相信在規(guī)范和完善創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)則后，必定會有一批優(yōu)秀的成長型企業(yè)從創(chuàng)業(yè)板中脫穎而出。

基金：把握新興行業(yè)投資機會

對于未來的投資機會，博時裕隆封閉基金經(jīng)理孫占軍在論壇上表示，通過研究美國百年來股市的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)三大轉(zhuǎn)型期，每個轉(zhuǎn)型期前后都會涌現(xiàn)出一批新興行業(yè)。

在當今中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，一些具有高科技背景的新興產(chǎn)業(yè)與消費升級行業(yè)都將迎來機會。中國有無數(shù)中小企業(yè)作為強大的基礎(chǔ)，未來中國的創(chuàng)業(yè)板會和美國的創(chuàng)業(yè)板一樣成功。作為基金經(jīng)理，需要做的正是把握這些新興行業(yè)，通過一系列指標發(fā)現(xiàn)其中高成長企業(yè)的投資機會。