鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 股指期貨將于4月16日正式推出，大成基金早已未雨綢繆，于2010年年初成立了股指期貨工作小組，全面?zhèn)鋺?zhàn)股指期貨。大成基金早已未雨金融工程部執(zhí)行總監(jiān)高貴鑫表示，早期公司將更偏向于推出有充分的把握、結(jié)構(gòu)相對簡單、策略簡潔清晰的套保產(chǎn)品。大成基金認(rèn)為，股指期貨推出后，對個股研究、行業(yè)研究和趨勢研究都提出了更高的要求，尤其對市場趨勢的判斷，將在更大程度上得到重視。

積極備戰(zhàn)股指期貨

據(jù)了解，不僅僅是基金投資人，包括一些基金的代銷渠道，都對股指期貨類產(chǎn)品表示出很大的興趣。

2010年初，順應(yīng)市場需求，大成基金成立了股指期貨工作小組，全面?zhèn)鋺?zhàn)股指期貨。股指期貨人才儲備也是大成基金的一個持續(xù)性工作，除在國內(nèi)物色人才外，大成基金還不斷在海外尋找擁有相關(guān)工作經(jīng)驗的專業(yè)人士，例如大成基金的香港子公司就儲備了具有股指期貨實戰(zhàn)經(jīng)驗的投資人才。

除套保、套利產(chǎn)品以外，大成基金還在研究如何利用股指期貨，以及未來可能推出的期權(quán)等金融衍生工具，實施更為高效的保本策略。

早期偏向推出套保產(chǎn)品

據(jù)高貴鑫介紹，雖然股指期貨在海外市場，包括比鄰深圳的香港市場，已經(jīng)是非常成熟的投資工具，但國內(nèi)市場與海外市場還有諸多不同之處，又沒有歷史市場數(shù)據(jù)可供實證分析，因此大成基金早期可能不會推出風(fēng)險過高、操作難度過大、策略過于復(fù)雜的套利產(chǎn)品。在股指期貨市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)一段時間后，大成基金會采用實際的市場數(shù)據(jù)對大成基金的各項工作進(jìn)行檢驗，在能夠確保套利模型有效運(yùn)轉(zhuǎn)，系統(tǒng)效率、工作流程和人員素質(zhì)確實能夠匹配套利要求，同時流動性等市場環(huán)境也能夠滿足套利需求時，再推出這類產(chǎn)品。早期大成基金將更偏向于推出有充分的把握、結(jié)構(gòu)相對簡單、策略簡潔清晰的套保產(chǎn)品。

高貴鑫解釋，對一種全新的金融工具持謹(jǐn)慎態(tài)度是必要的，也是必須的。做錯了還不如不做是一個顯而易見的道理。股指期貨推出初期，部分基金產(chǎn)品可能會在基金合同中增加可以做套保的條款，但預(yù)計也不會過分依賴股指期貨，除非真的看準(zhǔn)了機(jī)會。譬如，在市場下行風(fēng)險較高，而基金經(jīng)理對持倉股票超越市場平均收益水平有足夠的信心，或者在持倉股票流動性欠佳的情況下，可能會利用股指期貨對沖市場風(fēng)險。

趨勢判斷日益重要

股指期貨推出后，對個股研究、行業(yè)研究和趨勢研究都提出了更高的要求，尤其對市場趨勢的判斷，將在更大程度上得到重視。實際上，證券投資理念一直都在不斷的發(fā)展、完善。早期的股票投資，更偏重于個股精選，隨著基金規(guī)模的增長，大類資產(chǎn)和行業(yè)配置的作用將更加突出。