胡蓉萍

4月14日，華夏銀行停牌籌劃再融資事項(xiàng)。目前所有已公布年報(bào)的上市銀行中，華夏銀行每股現(xiàn)金流最低，為負(fù)8.03元。

中金公司預(yù)計(jì)，華夏銀行再融資規(guī)模在130億元左右。16日，華夏銀行在民族飯店召開的股東大會(huì)依然沒有就再融資事項(xiàng)作出決策，僅僅是審議并通過了 “每10股現(xiàn)金分紅1.30元(含稅)”的利潤(rùn)分配方案。

多位分析人士預(yù)測(cè)，華夏銀行會(huì)圍繞公司未來可能的第一大股東以定向增發(fā)的方式進(jìn)行再融資。首鋼或?qū)③`行此前“將以法律、法規(guī)規(guī)定的形式和程序保持首鋼總公司在華夏銀行股份有限公司第一大股東的地位”的承諾。

亟待輸血

據(jù)華夏銀行2009年年報(bào)顯示，在貸款余額增長(zhǎng)21.03%后，其資本充足率由2008年末的11.40%降至2009年末的10.20%，逼近10%的監(jiān)管底線，核心資本充足率也由上年末的7.46%降至6.84%，低于7%的監(jiān)管要求。資本問題已經(jīng)成為制約華夏銀行規(guī)模增長(zhǎng)的主要因素。

去年華夏銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度慢于行業(yè)平均水平，生息資產(chǎn)的增速僅為16.39%?？傎Y產(chǎn)為8454.56億元，同比增長(zhǎng) 15.56%；各項(xiàng)貸款余額為4302.26億元，同比增長(zhǎng)21.03%。存貸款增速略高于2008年。

經(jīng)過今年一季度又一輪信貸爆發(fā)式增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)該行的資本充足率將進(jìn)一步下降。

“相比于其他上市銀行，華夏銀行的基本面并不出色，受制于資本充足率的相對(duì)緩慢的信貸擴(kuò)張和業(yè)務(wù)發(fā)展，以及較高的不良貸款率，導(dǎo)致了公司盈利能力提升乏力，成長(zhǎng)性較差。申銀萬國銀行業(yè)分析師勵(lì)雅敏在報(bào)告中稱。

今年3月初，該行成功發(fā)行了44億元次級(jí)債。市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，44億元次級(jí)債能提升其資本充足率1個(gè)百分點(diǎn)，但對(duì)其核心資本充足率于事無補(bǔ)。

4月16日，華夏銀行在北京民族飯店召開了2009年度股東大會(huì)，12項(xiàng)議案全部獲得通過。

關(guān)于利潤(rùn)分配方案，股東大會(huì)同意2009年度股利分配按總股本4990528316股為基數(shù)，每10股現(xiàn)金分紅1.30元 (含稅)，分配股利648768681.08元。

但對(duì)于該行亟須的補(bǔ)充資本金只字未提，在年報(bào)公布時(shí)投資者見面會(huì)上，董秘也未出席，華夏銀行高管未就再融資事宜透露任何信息。

不過，華夏銀行2009年報(bào)稱，將充分運(yùn)用次級(jí)債和股票增發(fā)等工具，適時(shí)實(shí)施資本融資；以及通過內(nèi)部積累，不斷充實(shí)資本實(shí)力，并按照國家允許的其他資本補(bǔ)充工具增加資本。

華夏銀行內(nèi)部人士透露，定向增發(fā)和發(fā)行次級(jí)債的可能性極大，因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)影響小，監(jiān)管審批的不確定性也小。

首鋼或重拾大股東身份

首鋼總公司和國家電網(wǎng)公司原為華夏銀行的前兩大股東。德意志銀行于2010年3月15日完成對(duì)薩爾·奧彭海姆股份有限合伙企業(yè)100%股權(quán)的收購后，直接和間接所持華夏銀行股權(quán)已達(dá)17.12%。德意志銀行實(shí)際持股比例超越首鋼的13.98%和國家電網(wǎng)的11.94%，成為華夏銀行的第一大股東。

這一股權(quán)分配已經(jīng)體現(xiàn)在了華夏銀行2009年年報(bào)中。首鋼總公司目前與德意志銀行直接和間接合計(jì)持股比例相差3.14%，相差股數(shù)為15692.66萬股。按照華夏銀行停牌前20個(gè)交易日均價(jià)的90%測(cè)算，首鋼倘若想要超過德意志銀行，成為真正第一大股東的話，則必須要比對(duì)手多掏17.53億元參與此次華夏銀行再融資。

在目前華夏銀行董事會(huì)15名董事席位中，首鋼與德意志銀行分別占有兩個(gè)席位。

首鋼是第一家涉足金融業(yè)的鋼鐵巨頭。1992年10月，華夏銀行由首鋼全資組建，成為中國第一家由工業(yè)企業(yè)全資創(chuàng)辦的商業(yè)銀行，其第一任行長(zhǎng)也來自首鋼。華夏銀行也曾一度被稱為“首鋼的財(cái)務(wù)公司”

在華夏銀行2009年11月19日公告德意志銀行協(xié)議受讓股份的同時(shí)，首鋼也發(fā)表公告，表示將想辦法保持其第一大股東的地位。

德意志銀行增持后，從控股角度考慮，公司有向大股東首鋼定向增發(fā)的需要，首鋼有增持以穩(wěn)定其國有第一大股東地位的必要。

16日召開的股東大會(huì)還通過了2009年度關(guān)聯(lián)交易管理制度執(zhí)行情況及關(guān)聯(lián)交易情況的報(bào)告、對(duì)首鋼總公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)綜合授信的議案、對(duì)國家電網(wǎng)公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)綜合授信的議案。