滬深A股4月16日午盤探底回升。16日午盤探底股指期貨合約正式掛牌，從早盤表現(xiàn)上看，期貨品種上市首日均大幅高開，其中12月合約IF1012一度飆漲8%，領(lǐng)跑4大品種。但從現(xiàn)貨市場上看，A股仍然延續(xù)前期調(diào)整以來的低迷震蕩格局。昨日國務院通過對二套房首付不得低于50%以及貸款利率不低于基準利率的1.1倍對地產(chǎn)股打壓明顯，今日以地產(chǎn)板塊為首的權(quán)重股繼續(xù)震蕩下跌，同時，銀行、石化等板塊也處于跌幅前列。

整體來看，在權(quán)重股走弱的拖累下，股指再度向下尋求半年線支撐。目前多數(shù)股指期貨合約高開走低，持倉數(shù)量并不大，同時多空力量較為均衡，對股指現(xiàn)貨市場趨向并無明顯的指示作用。前期連續(xù)調(diào)整的創(chuàng)業(yè)板個股以及部分地產(chǎn)股有所反彈。預計市場在消化了股指期貨上市的影響之后，關(guān)注的重點將重回基本面和貨幣政策等因素。

(倚天摘星)

業(yè)績?yōu)橹魅允峭顿Y主思路

昨天是中國資本市場劃時代的一天，中國市場告別了過去的單邊盈利市場，進入了雙邊盈利模式時代。上午股指期貨的走勢和現(xiàn)貨市場走出截然相反的走勢，股指期貨的走勢今后對于的股票市場將有現(xiàn)實意義，但是不會改變A股市場的整體運行趨勢，未來A股市場能否走強的決定性原因還是上市公司的業(yè)績。近期從大宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟持續(xù)向好，各項指標都在改善，上市公司業(yè)績大幅增長的現(xiàn)象也存在。目前在權(quán)重股估值合理的情況下，市場采取進二退一，震蕩上揚的格局仍然是我們的看法。同時股指期貨背景下，大家應該慢慢進入到業(yè)績?yōu)橹鞯耐顿Y思路。

其實目前關(guān)于大盤多空爭論是相當激烈的，后市大盤將如何演繹？我們現(xiàn)在以一只個股來說事，大家以中國石油為例，前期高點一帶也僅僅在15元一帶，而最低點在10元一帶，即使是在金融危機最嚴重情況下的股價離目前也僅有一步之遙，那未來還能有多大的下跌空間呢？目前市場中爭論的核心焦點依然是風格的輪動，在股指期貨推出的背景之下，如果指數(shù)上漲，藍籌股會不會上漲？我們認為如果指數(shù)上漲，大市值品種一定會有所表現(xiàn)，但這些個股的上漲面臨層層阻力。在市場中，任何一個投資者都應該遵從自己的投資體系，如果大盤能夠營造好的氛圍，在可比的時間段內(nèi)，相信中小盤個股的表現(xiàn)會仍然會十分精彩。但任何時候都還是一樣，輕指數(shù)，重個股是永恒的賺錢道理。

目前從市場K線來看，大盤下跌了34點，但還是仍收在3100點上方，大家記住我們說的3100點上方買入，如果跌破了3100點后沒有企穩(wěn)的話，那就堅決執(zhí)行“空倉”動作。不過目前我們認為大家還是應該以做多為主，周末大家要注意一下管理層消息情況，這對下周的走勢會有一定的影響。

(文 濤)

股指期貨帶來藍籌投資契機

昨天大盤走出弱勢調(diào)整的格局,股指期貨的開市，并沒有激起市場做多的熱情, 從全天運行情況來看, 期指表現(xiàn)有一步到位之嫌，對A股市場影響不大，反而刺激投資者紛紛借利好將股指期貨概念股獲利兌現(xiàn),同時，國務院推出嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，地產(chǎn)股仍走出探底回升行情。我個人認為:滬深300期指登場，很難形成風格的完全轉(zhuǎn)換，下周兩市將有涉及30只個股的19.36億股限售股解禁，較本周解禁量略有減少,仍然是大盤藍籌股搭臺、小盤股唱戲的行情。

綜合分析, 昨天股指期貨的面市，對大盤的影響還有不確定性，但從昨天盤面的劇烈波動中看到了一絲端倪，二季度我國有可能加息，加息時點不會完全比照美國。至于先于美國加息是否會導致熱錢流入，這個問題不是非常重要。影響我國經(jīng)濟是否“過熱”的一個重要因素不是熱錢，而是貸款量。操作上,注意把握節(jié)奏，依舊應該逢高減磅。熱點方面:一是通脹預期使得市場資金期望在流動中能夠保值與增值，大家應該挖掘與尋找新的投資品種。二是基金若要在二季度實現(xiàn)利潤增長，必定選擇權(quán)重藍籌中不乏低估值的藍籌股，而這些將會成為資金在風格轉(zhuǎn)換后重點挖掘的估值洼地。(沙漠雄鷹)

期指做空大盤觀點過于片面

昨天股指期貨正式上市交易，大盤卻出現(xiàn)回調(diào)。很多投資者因此認為股指期貨做空大盤，其實這一判斷是過于片面的。實際上，近日的股指期貨的合約整體呈現(xiàn)上升走勢。大盤今日回調(diào)最主要的原因，還是股指期貨正式交易，對于大盤股、券商股等而言，市場將此看作著階段性的利好出盡，進而減倉指標股。這一走勢和今年1月初的時候在3300點附近的狀況是一樣的，1月初的也是因為融資融券和股指期貨獲得批文，藍籌高開低走，借住利好減倉。此次沒有高開，是因為前期藍籌也有一些行情，提前反映了這些利好。

另一個原因還是近期宏觀調(diào)控政策的力度加大，主要是地產(chǎn)行業(yè)。周三下午，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，分析一季度經(jīng)濟形勢，研究部署下一階段經(jīng)濟工作。當時會議強調(diào)，實行更加嚴格的差別化住房信貸政策，抑制投機性購房。加快研究制定合理引導個人住房消費的稅收政策。未想到一天之后，周四下午，中央即發(fā)布相關(guān)的調(diào)控政策，譬如對貸款購買第二套住房的家庭，貸款購買第二首付款比例不得低于50%，；對貸款購買第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平，等等措施。

周四的走勢也仍然值得我們思考，至少很多人所期望的借助股指期貨，藍籌上演中期上升行情，帶動大盤大幅上漲的預期并沒有成為現(xiàn)實。股指期貨的開門紅并未實現(xiàn)，之所以如此，根本的原因還在于貨幣政策繼續(xù)收緊的心理壓力和宏觀政策日漸需要退出的心理預期。雖然經(jīng)濟增長穩(wěn)健，企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，但是經(jīng)濟向好后，貨幣緊縮和政策退出將使得市場的潛在資金面偏緊，進而抑制藍籌的上升空間，藍籌也多為周期性行業(yè)，對于貨幣政策和宏觀政策的敏感度較高。(何群榮)

大盤大幅下跌可能性很小

昨天國務院出臺了地產(chǎn)調(diào)控新政，這個新政后市效果應該是可以顯現(xiàn)的，不管怎么樣對市場還是會起到打壓效果，所以股指昨天還是被砸了下來。估計管理層之所以在期指推出前夜推出這一政策，也是希望資本市場有一個對沖作用，避免調(diào)房市變成調(diào)股市的格局。

其實，地產(chǎn)股對這一消息早已在盤面上反應，自清明節(jié)假期后房地產(chǎn)股就頻頻下跌，多數(shù)股票創(chuàng)下了調(diào)整以來的新低。但看看房地產(chǎn)股昨天的表現(xiàn)，并未出現(xiàn)特別的恐慌，雖然股價也創(chuàng)了新低，但大幅下跌的意愿幾乎已經(jīng)沒有了。不過，由于銀行股之前對這一預期反應不明顯，昨天股價上反應得倒不小，這也是市場出現(xiàn)較大幅度下跌的原因。但地產(chǎn)股都快跌不下去了，金融股連續(xù)下跌的可能性也是微乎其微，那么大盤大幅下跌的可能性就更小了。

對于后市，策略上基本上不用改變，至于倉位還空著的部分，逢跌至半年線至20日線這個區(qū)域買進就行了，市場調(diào)整當下最大的空間是到3.29缺口處。至于中小板和創(chuàng)業(yè)板以及走得很高的概念股，距離跌透還遠得很，反彈后還得繼續(xù)跌。(占 豪)

世華財訊：延續(xù)弱勢震蕩格局

4月16日，股指期貨合約正式掛牌。從表現(xiàn)上看，期貨品種上市首日大幅高開后全天維持平穩(wěn)走勢，漲勢相對穩(wěn)健。其中12月合約IF1012一度飆漲8%領(lǐng)跑4大品種。但從現(xiàn)貨市場上看，A股仍然延續(xù)前期調(diào)整以來的低迷震蕩格局。

昨日國務院通過對二套房首付不得低于50%以及貸款利率不低于基準利率的1.1倍對地產(chǎn)股打壓明顯，早盤以地產(chǎn)板塊為首的權(quán)重股繼續(xù)震蕩下跌，同時，銀行、石化等板塊也處于跌幅前列，盡管午盤兩市股指一度雙雙翻紅，但尾盤A股再遭權(quán)重股下跌拖累，雙雙高位回落，預計短線A股將延續(xù)弱勢震蕩格局。

從股指期貨對A股的影響上看，由于是新品種首日交易，多數(shù)資金對其熱捧度明顯提升，而對于新品種而言，幾大合約大幅上揚也顯示出市場預期對A股自身上揚趨勢仍然具備較為明確的確定性。但從投機角度上講，新品種上市首日在提升市場資金炒作熱情更直接的原因在于難以找到相應的對沖標的品種，截至午盤，從短期合約的高換手率狀態(tài)上看，首日的炒作氛圍相對濃厚，因此，其市首日迅速激發(fā)市場青睞度也存在較為明顯的技術(shù)性因素。

九鼎德盛：破位形勢較為嚴峻

周五深滬A股市場在股期合約推出的背景下，出現(xiàn)震蕩收中陰的走勢，而配合周K線技術(shù)指標來看，其同樣為放量周中陰線，因此從技術(shù)軌跡來看，上海綜指將可能向下選擇破位，而周末綜指破位13天線且收于半年線下方，也顯示A股市場在股期之后的全流通市場格局下，總體出現(xiàn)品種向下大幅度調(diào)整的可能，特別是績差股和題材類的股票，預計股期之后的全流通估值結(jié)構(gòu)性調(diào)整過程中面臨品種崩跌的局面，因此目前投資者對于A股市場的投資需要針對公司質(zhì)地選擇品種為佳，可以預計A股許多績差品種將受股期定價引導機制的傳導形成大幅度重挫，投資者需回避此類股票為佳。從股期合約走勢來看，LF1005、LF1006合約雖然小漲，但其較長的上影線的中陰也顯示期指近兩個月形勢不容樂觀。

深滬A股已經(jīng)進入到股期推出后全流通時代，市場監(jiān)管的格局將退出救市新時代，而市場化運行將是主要特征。預計市場總體估值將在15-20倍之間波動的觀點不變，從目前估值體系來看，深滬300指數(shù)品種總體25倍的PE仍然有調(diào)整空間，而對于其它類個股而言其調(diào)整的空間也非常之大，因此對于目前市場的操作，穩(wěn)健投資者繼續(xù)觀望，而短線投資者也應控制好倉位，預計上證綜指下方四個缺口將在近階段內(nèi)全部封閉，操作上以謹慎為主。

聯(lián)訊證券：地產(chǎn)企穩(wěn)助推股指

昨日大盤低開高走，因為股指期貨和房地產(chǎn)調(diào)控政策同時推出，市場局勢變得撲朔迷離，盤中成交量較前日有所萎縮，一方面是早盤急跌眾多籌碼被深套殺跌意愿不強，另一方面也是股指期貨的到來使得更多人采取觀望態(tài)度。另外一點值得注意的是小盤股，次新股，以及所謂的百元高價股經(jīng)過前幾日大跌，昨日出現(xiàn)一個急跌反彈，走勢大幅度強于大盤，而券商，期貨和以及煤炭石油，銀行類等被人認為受益股指期貨概念的板塊卻紛紛受挫，雖然房地產(chǎn)調(diào)控政策可以解釋銀行以及其他權(quán)重股的下跌，但是房地產(chǎn)板塊本身走勢卻趨于觸底反彈實在是令人大跌眼鏡。

后市來看，應該說股指期貨的到來對股指的影響是全方位的，多空雙方博弈更趨于慘烈，短期來看，利好藍籌股從而帶動大盤上攻的可能性還是非常大的，另外一直壓制股指上行的房地產(chǎn)板塊今天的走強的走勢表明市場已經(jīng)逐步消化對利空政策的恐懼感，利空出盡之后將是房地產(chǎn)將逐步在低位企穩(wěn)，股指也將慢慢迎來一段指數(shù)性行情，輕倉位的投資者可以適當加加倉位。

操作上，在局勢不明朗的情況下，投資者可以配置一部分的防御型的消費類股票，倉位上可以保持在五成上下，一旦大盤能發(fā)動藍籌行情，那么再追漲也來得及，當然如果后續(xù)房地產(chǎn)還有重磅政策出擊的話，那么消費類股票在下跌趨勢中也能起到一個較好的防御作用。

1.股指期貨究竟帶來了什么

2.全面迎接股指期貨時代

3.近期操作的兩個基本原則

4.漢武大帝，中國石油16日正式登基稱帝！

5.降妖除怪大法之一:全面推動房產(chǎn)租賃市場

1.何金子

2.大衛(wèi)

3.淡睿

4.石天方

5.葉榮添