國(guó)信期貨 蔡丹青

上周五LME鋁開盤于2465美元，最高沖至2491美元，最低探至2425美元，最終收盤于2435美元，比前一交易日下跌35美元，跌幅1.42%；成交量減少13075手至11.6萬手，持倉量減少1478手至72萬手。

昨日滬鋁主力1007跳空低開于16860元，小幅上沖至16870元后震蕩下挫，最低探至16565元，最終收盤于16570元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌490元，跌幅2.87%；成交量增加47422手至12.8萬手；持倉量減少18658手至12.8萬手；持倉量減少

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：昨日長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁價(jià)格在16100~16140元/噸，均價(jià)下跌250元/噸，貼水170~貼水130元/噸。上海現(xiàn)貨鋁價(jià)格在16040~16080元/噸，均價(jià)下跌300元/噸，貼水300~貼水260元/噸。昨日市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)好，主要成交在16050元/噸，下游詢價(jià)較多。市場(chǎng)目前庫存一直處在高位，昨日因價(jià)格大幅下跌，下游拿貨的較多，但庫存消耗的還是較慢。目前廣東市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)十分充裕，不斷有貨源南下補(bǔ)充，雖然本地鋁材廠需求越來越好，但仍難以改變本地鋁市供過于求的困局。廢鋁供應(yīng)緊張，料有抗跌力。

基本面上：國(guó)際方面，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)指控高盛在設(shè)計(jì)和銷售與次優(yōu)抵押貸款相關(guān)的擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)產(chǎn)品時(shí)，有欺詐行為的消息觸發(fā)了恐慌性拋售。該消息提升了銀行規(guī)則更加嚴(yán)格的憂慮，并且是發(fā)生在金屬價(jià)格繼上周大幅上漲后應(yīng)該獲利了結(jié)之時(shí)。在高盛被指控的消息影響下，金屬市場(chǎng)出現(xiàn)了突然的拋售，此番拋壓是一種下意識(shí)的反應(yīng)。其他——美國(guó)建筑業(yè)3月表現(xiàn)良好。美國(guó)3月新屋開工達(dá)到62.6萬套，環(huán)比增加5.1萬套。3月營(yíng)建許可達(dá)到68.5萬套，環(huán)比增加7.3萬套。美國(guó)建筑業(yè)在3月一舉扭轉(zhuǎn)2月份的不佳表現(xiàn)，較大得提振市場(chǎng)了人氣，因基本金屬在美國(guó)被大量用于建筑業(yè)中。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)上周末出臺(tái)了最為嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施，這些措施一方面緩解了加息等全面調(diào)控的預(yù)期，另一方面，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能帶來嚴(yán)重打壓，短期對(duì)金屬市場(chǎng)造成利空。

技術(shù)面上：外盤——上周五，倫鋁盤中再創(chuàng)近期新高——2491美元，一度接近短期目標(biāo)區(qū)間：2492/2538美元，但是突然而至的利空消息令倫鋁大受打擊，最低點(diǎn)跌破前一交易日最低點(diǎn)，其日K線收陰，且包裹了前兩日的陽線，我們雖依舊看好2300美元上方，但短期倫鋁回調(diào)的趨勢(shì)已經(jīng)毋庸置疑。昨日倫鋁在亞洲交易時(shí)段低開走低，2400美元關(guān)口岌岌可危，接下來將考驗(yàn)2370/2385美元區(qū)間，若擊穿則有可能繼續(xù)往下試探2350美元的支撐。內(nèi)盤——昨日滬鋁主力1007大跌，一舉擊穿16700元的短期支撐點(diǎn)，后市有可能繼續(xù)回調(diào)，但跌幅不會(huì)很大，料滬鋁在16400/16450元區(qū)間能夠獲得較大支撐。操作上，觀望為主，逢低可少量買進(jìn)。