潘榮

美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)高盛集團(tuán)提起的交易欺詐指控在全球掀起新一輪監(jiān)管風(fēng)暴。目前除了SEC要徹查此事外，歐盟、英國(guó)與德國(guó)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都表示要針對(duì)衍生品相關(guān)交易展開調(diào)查。

美國(guó)國(guó)債與美元也再次成為避險(xiǎn)天堂，重回上升通道。

全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)跟進(jìn)調(diào)查

在SEC高調(diào)介入高盛債務(wù)抵押證券(CDO)產(chǎn)品交易后，英國(guó)首相布朗本周也責(zé)成英國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)(FSA)對(duì)高盛相關(guān)衍生品交易進(jìn)行徹查。布朗在接受英國(guó)BBC采訪時(shí)表示，對(duì)此次訴訟中金融機(jī)構(gòu)的“道德破產(chǎn)”表示震驚，認(rèn)為這些金融機(jī)構(gòu)仍然是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的威脅，需要更加嚴(yán)厲的監(jiān)管。

FSA的文件顯示，在過(guò)去的金融危機(jī)中，蘇格蘭皇家銀行(RBS)所收購(gòu)的荷蘭銀行曾與高盛集團(tuán)就Abacus CDO簽訂了購(gòu)買協(xié)議，該交易使得RBS最終損失8.41億美元，F(xiàn)SA表示將就該交易進(jìn)行調(diào)查。

與此同時(shí)，德國(guó)總理默克爾上周日也要求政府金融監(jiān)管部門向SEC詢問(wèn)具體訴訟細(xì)節(jié)，以決定是否需要在德國(guó)繼續(xù)調(diào)查取證，采取進(jìn)一步的法律措施。

SEC的文件顯示，高盛集團(tuán)在CDO交易中誤導(dǎo)了IKB德意志工業(yè)銀行，使其在Abacus CDO交易中損失1.5億美元，在危機(jī)中德國(guó)政府共計(jì)向IKB銀行注入了135億歐元的資金。

此外，歐盟貨幣事務(wù)委員會(huì)(MAC)官員Olli Rehn也表示對(duì)高盛集團(tuán)與希臘政府2002年進(jìn)行的掉期交易調(diào)查也正在進(jìn)行中。韓國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)FSS發(fā)言人Kim Soo Mi本周一也同樣表示將對(duì)韓國(guó)金融機(jī)構(gòu)與高盛集團(tuán)進(jìn)行的相關(guān)CDO交易進(jìn)行調(diào)查，以決定是否采取進(jìn)一步的措施。

截止到本周一，高盛集團(tuán)在聲明中稱ABacus交易中不存在任何違規(guī)行為，與此相關(guān)的消息都進(jìn)行了充分的披露。

SEC擴(kuò)大調(diào)查范圍

在上周五對(duì)高盛集團(tuán)提出民事欺詐指控后，SEC表示未來(lái)將擴(kuò)大調(diào)查范圍，以判定其他華爾街金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)按揭貸款衍生品交易是否存在欺詐等違規(guī)行為，對(duì)投資者構(gòu)成誤導(dǎo)。

某華爾街投行人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，保爾森對(duì)沖基金公司與高盛相關(guān)人員聯(lián)系的文件和資料將成為SEC調(diào)查的重點(diǎn)，SEC將調(diào)查是否存在錯(cuò)誤陳述等違規(guī)行為。未來(lái)德意志銀行、瑞士銀行和美銀美林都可能受到SEC的調(diào)查，因?yàn)檫@些華爾街大行當(dāng)時(shí)都涉及此類按揭貸款衍生品交易。

該人士表示，短時(shí)間內(nèi)關(guān)于CDO的監(jiān)管調(diào)查將呈蔓延之勢(shì)，華爾街大行都可能被牽涉到，而未來(lái)被調(diào)查的交易產(chǎn)品也可能從CDO擴(kuò)展到其他衍生品。全球范圍內(nèi)，金融危機(jī)中衍生品交易遭受巨額損失的國(guó)家都有可能跟進(jìn)調(diào)查。

不過(guò)，該人士表示SEC對(duì)高盛提起的是民事訴訟，顯示SEC尚未找到充分證據(jù)， 此事最終可能以高盛交付高額賠款結(jié)束。

CDS走高 國(guó)債收益率走低

在“欺詐門”事件的影響下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫，美元指數(shù)昨日最高上漲至81.2以上，漲幅超過(guò)0.5%。

各類金融機(jī)構(gòu)的信貸違約互換(CDS)價(jià)格相繼走高。美國(guó)國(guó)債收益率再度走低，逼近三周以來(lái)低點(diǎn)。

根據(jù)CMACMA DataVision的數(shù)據(jù)，本周一高盛債券相關(guān)CDS攀升35個(gè)基點(diǎn)至130.5個(gè)德意志銀行CDS上升9.5個(gè)基點(diǎn)至93.5個(gè)摩根史丹利CDS上升17.5個(gè)基點(diǎn)至139，花旗集團(tuán)CDS攀升14個(gè)基點(diǎn)至137，美銀美林CDS價(jià)格攀升18.5至141。

10年期國(guó)債收益率下降1個(gè)基點(diǎn)至3.76%，2年與10年期國(guó)債收益率差進(jìn)一步收窄至281基點(diǎn)。

英國(guó)Ignis資產(chǎn)管理公司外匯經(jīng)理Stuart Thomson表示，美聯(lián)儲(chǔ)低息政策的延續(xù)使得美國(guó)國(guó)債收益率相比過(guò)高，國(guó)債本身就有著回歸需求。而近期的風(fēng)險(xiǎn)事件更是加速了這一回歸趨勢(shì)。