中期研究院副院長王紅英

本報(bào)訊 中期研究院副院長王紅英前天在某網(wǎng)主辦的“論道股指期貨迎接中國資本市場新紀(jì)元”研討會(huì)上明確指出，很多學(xué)者認(rèn)為期指推出后市場先高后低的看法比較片面。

王紅英說：“很多學(xué)者說股指期貨出來之后呈現(xiàn)先高后低的走勢，這一點(diǎn)我并不贊同?！彼J(rèn)為，股指期貨推出后對股市的影響取決于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面。這些學(xué)者得出的判斷，是以美國資本市場推出股指期貨以后的市場表現(xiàn)作為依據(jù)，但實(shí)際上，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)剛推出的時(shí)候，市場本身偏弱，當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)也在經(jīng)歷調(diào)整，處于相對滯脹的背景下。

相對來說，香港股市在推出股指期貨的時(shí)候，市場處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，在新興國家經(jīng)濟(jì)高速擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)升級的背景下，股指期貨的推出對市場推動(dòng)發(fā)揮了正面作用。

王紅英強(qiáng)調(diào)，從經(jīng)驗(yàn)來看，股指期貨將減少股市的波動(dòng)，使得股市的估值得到合理的表露。股市2007年底漲到6124點(diǎn)，之后暴跌到1664點(diǎn)，整個(gè)市場坐了一輪過山車。創(chuàng)業(yè)板也是一樣，存在嚴(yán)重的泡沫。而通過股指期貨的作用，可以使市場泡沫獲得抑制，使其合理地波動(dòng)。

股指期貨推出以后，市場增加了做空機(jī)制，有了空頭以后，市場做多的時(shí)候，一定要想想為什么對方要做空，兩者成為真正的博弈性力量，這是現(xiàn)貨市場將要發(fā)生的生態(tài)變化。“以前我們總是比誰知道的內(nèi)幕消息多，股指期貨推出以后要回歸到真正內(nèi)在的價(jià)值投資，這是非常大的不同?！蓖跫t英指出。