日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    機(jī)構(gòu)入市股指期貨 定海神針是否靠譜

    2010年04月29日 06:27
    來源:第一財經(jīng)日報

    0人參與0條評論

    基金等機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易,是不是有望成穩(wěn)定股市和股指期貨的“定海神針”呢?我覺得不那么靠譜。

    誠然,從邏輯上講,如果目前股指期貨交易中越來越明顯的過度短線交易傾向,主要是由于套期保值功能的不到位所致,而套期保值的不到位又是因基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的不到位所致,那么,一旦這種因果關(guān)系不再成立,問題的迎刃而解是可以期待的。

    但是,事情果真如此嗎?

    從公募基金問世的第一天起,人們就一再地冀望它們發(fā)揮市場“穩(wěn)定器”的作用,成為穩(wěn)定市場的“定海神針”,然而,人們一次又一次地失望了。盡管目前我國基金的資金總規(guī)模已達(dá)3萬多億元,持股也已達(dá)到全部流通股份的近兩成,但基金從來就沒有為市場的穩(wěn)定做出過不負(fù)眾望的貢獻(xiàn)。筆者以為它們真正恰如其分的稱號只有一個,那就是“超級散戶”

    股指期貨不能沒有基金等機(jī)構(gòu)的參與。在某種意義上,可以說沒有它們的參與,套期保值就沒有了主力軍,作為風(fēng)險管理工具的股指期貨也就“英雄無用武之地”。但是,基金它們有能力也有條件做套期保值,不等于它們就會只想著做套期保值,更不等于套期保值有了基金的參與就真的成了“穩(wěn)定器”。只要想想,這幾年有多少央企步中航油陳久霖的后塵在海外衍生品交易中嗆了水,就能知道了。

    從以往基金投資的行為偏好來說,并不是每個基金都像它們的發(fā)行宗旨所說的那樣,忠于價值理念崇尚理性投資的。限制基金、券商在參與股指期貨交易初期只能作套期保值,雖說起來似乎有點不那么市場化,但是,如果你不加限制的話,那么市可以斷定,不知會有多少基金急不可耐地跟先行一步入市的那些個人投資者一樣,去大做特做短線投機(jī)的。在挾武器精良、子彈充足之優(yōu)勢的基金的推波助瀾下,現(xiàn)在就已被炒得越來越有點像權(quán)證的股指期貨交易,恐怕又會進(jìn)入瘋狂的境地。

    筆者以為,在基金和機(jī)構(gòu)延緩入市條件下推出的股指期貨,在某種意義上好像玻璃缸里養(yǎng)的金魚。這種短暫的平穩(wěn)并不意味著股指期貨的風(fēng)險小了,恰恰相反,做空風(fēng)險被后置了的雙邊市猶如堰塞湖,護(hù)堤一旦崩潰,那么,首當(dāng)其沖的風(fēng)險就遠(yuǎn)不是眼前那些相對比較簡單的投機(jī)性套利所可比擬。由于基金等機(jī)構(gòu)在現(xiàn)貨市場早已有著足夠多的拋空頭寸來配合期指合約的做空,所謂“做多做空都賺錢”,或許會演化為“兩邊做空都賺錢”。而對于市場來說,無論“被做空”的風(fēng)險前置還是后置,都意味著伸頭一刀,縮頭也是一刀。在這種情況下,哪里還會有什么“定海神針”可言?

    (黃湘源,資深市場觀察人士)

    [責(zé)任編輯:daiyb]
    鳳凰網(wǎng)官方推薦:玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時隨地看新聞
    網(wǎng)友評論
      

    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立

    商訊

    国内精品极品久久免费看| 亚洲爆乳少妇无码激情| 被黑人做的白浆直流在线播放| 国产精品成人99一区无码| 8av国产精品爽爽ⅴa在线观看| 亚洲视频中文字幕更新| 亚洲国产精品国自产拍久久蜜av| 国产日产精品一区二区三区四区的特点 | 亚洲综合国产成人丁香五月激情| 又粗又粗又黄又硬又深色的| 日本无遮挡吸乳呻吟视频| 国产日韩在线播放观看| 欧美久久中文字幕| 中文字幕一区二区三区| 丰满熟妇人妻av无码区| 精品久久久久久777米琪桃花| 亚洲精品中文字幕观看| 日本一二三区在线不卡| 一本一道久久精品综合| 亚洲国产成人片在线观看无码| 人妻少妇av无码一区二区| 亚洲欧美成人中文在线网站| 最新日本女优中文字幕视频| 国产精品毛片va一区二区三区| 日日av拍夜夜添久久免费| 美女窝人体色www网站| 91l视频免费在线观看| 国产免费爽爽视频在线观看| 乱子真实露脸刺激对白 | 夜夜夜夜曰天天天天拍国产| 亚洲 自拍 另类 欧美 综合| 官网A级毛片| 日本免费观看视频一区二区| 久久aaaa片一区二区| 黑人玩弄人妻中文在线| 久久精品成人亚洲另类欧美| 亚洲一区二区三区重口另类| 亚洲av永久无码精品网站在线观看| 久草视频福利| 国产精品亚洲A∨无码遮挡| 人妖国产视频一区二区|