21世紀經(jīng)濟報道 曹元 深圳報道

基金公司“專戶”一對多發(fā)行迎來高潮，近期，華安基金、中銀基金、匯添富基金、招商基金等基金公司正“批發(fā)”式地向投資者兜售一對多產(chǎn)品，但由于基金專戶“一對多發(fā)產(chǎn)品業(yè)績并不對外披露，所以投資者很難獲得這類產(chǎn)品的運作水平，更難以了解這些專戶運作團隊的投研能力。

據(jù)記者從不同渠道獲悉，部分基金“一對多”產(chǎn)品今年前4個月業(yè)績出爐，一些大牌基金公司產(chǎn)品表現(xiàn)卻不如人意。華安、博時等大基金公司旗下的部分產(chǎn)品凈值增長率排名墊底。

一對多的另一面

整體來看，已知凈值的40只基金專戶“一對多”表現(xiàn)明顯好于同期公募基金，截至4月30日，40只產(chǎn)品平均收益率為-0.23%，而同期偏股型基金凈值增長率為-8.38%。

但是，基金專戶“一對多”呈現(xiàn)出明顯的分化，“華安-交行-靈活配置1號資產(chǎn)管理計劃”(下稱華安交行1號)、“博時-工行積極配置資產(chǎn)管理計劃”(下稱博時工行)、“金牛一號博時基金積極配置資產(chǎn)管理計劃”(下稱博時金牛)三只產(chǎn)品在有業(yè)績統(tǒng)計的40只產(chǎn)品中排名最后，截至4月30日，上述產(chǎn)品年凈值分別為0.954元、0只907元和1元，年內(nèi)凈值分別下跌8.533%、7元825%、7元565%。

而令人奇怪的是，華安基金和博時基金，都為專戶業(yè)務(wù)配備了過往業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

去年6月24日，華安中小盤成長基金經(jīng)理劉光華離任，旋即被任命為華安基金專戶投資部總監(jiān)，而他也擔任華安交行1號的投資經(jīng)理。

劉光華是基金業(yè)中的經(jīng)驗豐富的“老人”。他2001年加入華安基金，擔任行業(yè)研究員2003年開始從事基金管理工作，先后擔任上證180ETF、華安中國A股、華安中小盤成長基金的基金經(jīng)理 2003至2007年，管理華安中國A股基金期間，5年復合年均收益率為36.13%，連續(xù)5個年度戰(zhàn)勝比較基準。

而博時基金旗下的兩只專戶“一對多”產(chǎn)品的投資經(jīng)理均由董良泓和石國武擔綱。董良泓現(xiàn)任博時特定資產(chǎn)管理部總經(jīng)理，兼任博時公司股票投資部價值組投資總監(jiān)、社保股票投資經(jīng)理，石國武現(xiàn)任博時特定資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理、兼社保組合經(jīng)理助理，兩人均有豐富的專戶資產(chǎn)管理經(jīng)驗和良好的業(yè)績記錄。

重配了領(lǐng)跌品種？

由于沒有找到華安交行1號的歷史數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品是在什么時間段遭遇凈值損失不得而知。但是可以從該產(chǎn)品的基金經(jīng)理劉光華投資思路管窺見豹。去年9月，華安的專戶“一對多”產(chǎn)品發(fā)行時，劉光華曾表示，華安專戶團隊在選時方面主要遵循“右側(cè)交易”原則，即采取順勢操作策略，在趨勢確定后再進行交易，以此回避市場大幅波動帶來的潛在風險，做好風險控制。

一名券商基金研究員推測，在3月底藍籌股的走勢似乎已經(jīng)明朗，華安交行1號或許此時較重倉位入市，不料4·15房地產(chǎn)新政來襲，大盤下跌，該產(chǎn)品凈值損失。

而博時專戶的策略較為公開，該基金專戶“一對多”的投資經(jīng)理董良泓曾表示，看好內(nèi)需和低碳方向，例如部分的金融類股、家電類股，以及電力設(shè)備等行業(yè)，“這些或許會為我們帶來超額收益”

但金融類股是4月以來的領(lǐng)跌板塊。觀察博時工行和博時金牛兩個產(chǎn)品的凈值，它們在3月底的時候年內(nèi)虧損只有2.%左右，但在4月底就已雙雙達到了7.5%以上。