高盛證券上月面臨民事訴訟，可能是金融業(yè)面對(duì)連串調(diào)查的開(kāi)始。美國(guó)聯(lián)邦和州多個(gè)機(jī)構(gòu)據(jù)報(bào)正就不同涉嫌詐騙個(gè)案調(diào)查至少九家大行(包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、花旗、瑞信、德銀、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行和美林等)，一場(chǎng)調(diào)查風(fēng)暴正席卷華爾街。

《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，紐約州檢察總長(zhǎng)科莫正調(diào)查，華爾街8大銀行是否向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供錯(cuò)誤資料，以抬高部分按揭債券評(píng)級(jí)。《華爾街日?qǐng)?bào)》則稱(chēng)，繼高盛和摩根士丹利后，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就證券欺詐行為，對(duì)摩根大通等另外4 間銀行展開(kāi)初步刑事調(diào)查。

紐約州檢察總長(zhǎng)科莫(Andrew Cuomo)于美國(guó)時(shí)間周三晚向8 間銀行發(fā)傳票，包括高盛、摩根士丹利、瑞銀、花旗、瑞信、德銀、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行和美林。這宗調(diào)查，與美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局一系列針對(duì)金融機(jī)構(gòu)在次按危機(jī)前后可疑運(yùn)作模式的調(diào)查，同步進(jìn)行，但焦點(diǎn)不同。過(guò)往調(diào)查集中于銀行與購(gòu)買(mǎi)按揭債券客戶(hù)之間的互動(dòng)，今次調(diào)查則把對(duì)象擴(kuò)至銀行與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的互動(dòng)。

涉嫌拉攏評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人員

據(jù)知情人士透露，科莫還關(guān)注銀行抵押貸款業(yè)務(wù)部門(mén)雇用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)職員，幫助其過(guò)分美化抵押貸款交易評(píng)級(jí)的行為。正是因?yàn)楸怀鍪鄣拇罅扛唢L(fēng)險(xiǎn)的抵押債券被冠以高信用評(píng)級(jí)，才吸引了大量投資者購(gòu)買(mǎi)。

高盛正應(yīng)訴證券交易委員會(huì)的民事欺詐指控。訴訟核心是高盛名的為2007-A C 1擔(dān)保債務(wù)權(quán)證(CDO)產(chǎn)品。這款產(chǎn)品由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)的前員工湯川信(音譯)參與設(shè)計(jì)。

美國(guó)國(guó)會(huì)參議院下屬一個(gè)小組委員會(huì)上月發(fā)現(xiàn)，華爾街員工卷入機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)過(guò)程。根據(jù)這一委員會(huì)公布的一系列電子郵件內(nèi)容，高盛曾試圖說(shuō)服標(biāo)準(zhǔn)普爾公司為分析師質(zhì)疑的一項(xiàng)交易開(kāi)綠燈。

高盛發(fā)言人塞繆爾·魯濱遜上月曾說(shuō)：“任何有關(guān)高盛不恰當(dāng)?shù)赜绊懺u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的說(shuō)法都沒(méi)有真憑實(shí)據(jù)。我們依賴(lài)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的程序獨(dú)立和它們給出的評(píng)級(jí)。

銀行界抬高次按評(píng)級(jí) 黑幕曝光

華爾街與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的關(guān)系千絲萬(wàn)縷，《紐約時(shí)報(bào)》揭露銀行界利用多種手段抬高次按產(chǎn)品評(píng)級(jí)，并揭示了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)運(yùn)作方法的漏洞。

為方便大行運(yùn)作，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)公開(kāi)產(chǎn)品評(píng)級(jí)方程式，這就給予銀行界更多資訊和權(quán)力，設(shè)計(jì)符合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)雜按揭產(chǎn)品，其結(jié)果是原本屬高風(fēng)險(xiǎn)的債券，可獲得較高評(píng)級(jí)。另外，銀行界會(huì)積極由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高薪挖角，以協(xié)助其設(shè)計(jì)按揭產(chǎn)品。

知情者指出，在按揭市場(chǎng)高峰期，高盛等大行以數(shù)百萬(wàn)美元年薪，聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)專(zhuān)家過(guò)檔。其中一個(gè)明顯例子是高盛2005 年聘用了惠譽(yù)評(píng)級(jí)專(zhuān)家湯川信(Shin Yukawa，音譯)為其設(shè)計(jì)Abacus 產(chǎn)品，以及安排他與他在惠譽(yù)的朋友，一同處理產(chǎn)品評(píng)級(jí)事宜。高盛內(nèi)部還有一種叫“評(píng)級(jí)套利”的方法，就是想盡辦法將評(píng)級(jí)極差的債券，混入已被評(píng)級(jí)的產(chǎn)品中，令垃圾變?yōu)辄S金。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)兩假設(shè)大錯(cuò)特錯(cuò)

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本身的漏洞亦讓銀行界有機(jī)可乘。在金融危機(jī)爆發(fā)前，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)假設(shè)樓價(jià)不會(huì)下跌，以及相信由全國(guó)各地按揭相關(guān)產(chǎn)品組成的復(fù)雜金融產(chǎn)品是安全投資。但這兩個(gè)假設(shè)后來(lái)都被證實(shí)是大錯(cuò)特錯(cuò)，致使全球投資者損失數(shù)以百億美元。

刑事舉證要求高 難成功起訴

美國(guó)聯(lián)邦司法部、聯(lián)邦調(diào)查局、證券及交易委員會(huì)等機(jī)關(guān)設(shè)法起訴華爾街大行，要讓大行為金融危機(jī)負(fù)責(zé)。不過(guò)，起訴成功的機(jī)會(huì)很難樂(lè)觀。

《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道指出，聯(lián)邦檢察部門(mén)相關(guān)的刑事調(diào)查只在搜集證據(jù)的階段，部門(mén)尚未發(fā)出任何刑事傳票，而且最終可能沒(méi)有任何調(diào)查目標(biāo)被起訴。

到目前為止，檢察部門(mén)只針對(duì)金融危機(jī)提出過(guò)一宗主要刑事訴訟，控告兩名前貝爾斯登交易員，但最后敗訴。刑事起訴的舉證要求較民事訴訟更高。

近日最重要的華爾街訴訟涉及高盛，證券及交易委員會(huì)上月中正式提出民事訴訟，控告高盛在Abacus這種金融產(chǎn)品上誤導(dǎo)投資者