作為今年資本市場的重頭戲，農(nóng)行IPO已經(jīng)進入倒計時，其余各家銀行再融資已經(jīng)只能見縫插針。

《中國經(jīng)營報》記者獲悉，為了給農(nóng)行IPO讓路，交通銀行(601328.SH)原計劃于6月底發(fā)行的“A+H”兩地配股或?qū)⑻崆爸?月上旬發(fā)行，避免和農(nóng)行IPO撞車。此外，興業(yè)銀行(601166.SH)配股方案時間表也即將在5月18日或19日見分曉。

快馬加鞭

先于交行、已于4月15日獲得證監(jiān)會批復(fù)的興業(yè)銀行不超過180億元的配股方案時間表即將明朗?！?月18日或19日興業(yè)銀行會發(fā)布配股公告，配股說明書會具體涉及股權(quán)登記日、配股價等?！迸d業(yè)銀行董秘唐斌告訴《中國經(jīng)營報》記者。

不僅興業(yè)銀行在“爭分奪秒”再融資窗口，交行配股亦快馬加鞭。據(jù)悉，交行融資規(guī)模不超過420億元“A+H”兩地配股方案曾計劃在6月底實施，現(xiàn)在其有可能會最快提前到6月上旬發(fā)行。

“配股方案已經(jīng)提交證監(jiān)會審批，按照證監(jiān)會的‘指示’，如果6月上旬發(fā)不了就會延期，越往后拖延，市場不確定因素越大，比如下半年經(jīng)濟運行形勢是否有二次探底等等，發(fā)行時間越不好確定?！币晃恢槿耸扛嬖V記者。

“交行配股比原計劃提前半個月，這其實不是跟農(nóng)行IPO搶跑，反而是要給農(nóng)行讓路，如果都集中在6月底發(fā)行，那會跟農(nóng)行IPO‘撞車’，給市場造成壓力?！痹撝槿耸糠Q。

7月已經(jīng)被視為農(nóng)行“A+H”兩地上市的窗口期，高層原則要求農(nóng)行IPO時間優(yōu)于其他大行再融資，其將近300億美元的巨額融資規(guī)模著實給其他需要再融資銀行不小的壓力。

此前，交行公布的“A+H”兩地配股方案中，擬按每10 股不超過1.5 股的比例向全體股東配售，其中A 股和H股的可配股份數(shù)量分別不超過38.9億股和34.6億股，融資總額不超過人民幣420 億元。 股不超過

按照一般程序，配股方案需經(jīng)過股東大會、銀監(jiān)會、證監(jiān)會批準后才能實施。4月20日交行召開股東會通過配股方案，4月21日配股方案提交銀監(jiān)會之后，當天即獲得銀監(jiān)會批復(fù)，4月22日配股方案提交證監(jiān)會，目前還在審批。

“A股配股計劃證監(jiān)會還沒批下來，批準完A股后才能批H股，預(yù)計很快會有結(jié)果。”上述知情人士說，“A股配股采取投行代銷方式，代銷75%左右才能算發(fā)行成功，保守估計會有90%以上股東都會參與配股。”

當前交通銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，A 股和H 股股本占比分別為53%和47%，按照420億元的上限融資規(guī)模計算，A 股市場的最大融資額約在220 億元左右，而按配股比例上限(10配1.5)計算，A 股股東最大可獲配股數(shù)為38.9 億股，配股價格大約在5.7元/股左右。截至5月14日，交行收盤價為6.87元/股。 股和H 股股

“目前配股價還沒最后確定?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。按照此前交行公告，配股價格不低于發(fā)行前最近一期經(jīng)境內(nèi)審計師根據(jù)中國會計準則審計確定的每股凈資產(chǎn)值，將參考交通銀行二級市場價格、市盈率及市凈率、未來3年的核心資本需求等情況確定。

銀行股存在不確定性

5月5日工商銀行(601398.SH)緊急啟動了再融資中介機構(gòu)選聘活動，5月18日工行即將召開股東大會，其融資方案屆時會一一明晰。

5月13日，據(jù)媒體報道稱，國務(wù)院已經(jīng)同意工商銀行、建設(shè)銀行(601939.SH)、中國銀行(601988.SH)、交通銀行4家大型上市銀行再融資總規(guī)模為2870億元。

同日，醞釀上市已久的上海銀行發(fā)布公告稱，將于5月28日召開第一次臨時股東大會，審議首次公開發(fā)行股票及上市方案的提案。

在眾多銀行融資方案密集籌備之時，A股市場卻接連重挫，從4月下旬至今跌幅為15%左右，上證綜合指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)今年新低。

“本來今年就是銀行融資年，雖然再融資方式采取多樣化以降低市場資金壓力，比如首次公開募集、可轉(zhuǎn)債、配股、定向增發(fā)等，但如果各家銀行融資計劃過于密集，對市場資金壓力會比較大。”中國社科院經(jīng)濟學(xué)博士、西南證券分析師付立春分析，“當前資本市場的走勢一部分原因與銀行密集再融資有關(guān)，反過來資本市場的不穩(wěn)定和波動也不利于銀行融資計劃的順利推行。為避免這個怪圈，銀行融資應(yīng)該保持一定靈活性，相機行事?！?

付立春分析，下半年影響銀行基本面走勢有兩大不確定因素，首當其沖是產(chǎn)業(yè)政策的不確定因素。比如當前的房地產(chǎn)調(diào)控政策、發(fā)改委等10部委發(fā)布抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)意見和今年以來一直調(diào)整的地方融資平臺監(jiān)管措施，這些“傷筋動骨”的產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整都會影響相關(guān)銀行信貸投放的調(diào)整。“如果下半年監(jiān)管層針對房地產(chǎn)、過剩行業(yè)以及地方融資平臺等貸款要求銀行相應(yīng)提高撥備，短期內(nèi)將會影響銀行當年的利潤?！?

“整個市場資金面也有不確定性。此前市場多預(yù)期全球會進入加息周期，中國加息預(yù)期一度強烈。但自從希臘經(jīng)濟危機出現(xiàn)后，市場判斷加息周期可能會延后，而加息在一定程度上對銀行本身而言是利好，但對股市資金面并不是什么太大的利好消息?！备读⒋赫f。