板塊名稱

市場表現(xiàn)

調(diào)研結(jié)論

行業(yè)評級

個股亮點

農(nóng)業(yè)

通脹預期提高和經(jīng)營業(yè)績向上推動板塊上行，后期股價有持續(xù)走高的空間。

逐步走高的預期下，通脹預期依然可以成為農(nóng)業(yè)投資主題，同時更看好具有核心競爭力和業(yè)績持續(xù)增長的公司。

☆☆☆★

登海種業(yè)2010年計劃大幅增加超級玉米，先玉335制種面積，2010-2012年可供銷售量將大幅增長，基于此，將公司2010-2012年EPS提高至1.28、1097和2.17元，開來資訊綜合評級“增持”。

醫(yī)藥

經(jīng)營數(shù)據(jù)持續(xù)向好和行業(yè)整合是整個板塊企穩(wěn)的動力。板塊后期依然有走高的潛力。

成長仍是醫(yī)藥行業(yè)2010年的主旋律，預計行業(yè)全年收入可實現(xiàn)約20%的增長，利潤增速將繼續(xù)高于收入增速。建議4條主線投資醫(yī)藥股“價漲量增、產(chǎn)業(yè)升級、受益共衛(wèi)、工商區(qū)域龍頭”，并關(guān)注“國企轉(zhuǎn)折”主線的持續(xù)性，重申對行業(yè)的推薦評級。

☆☆☆★

同仁堂是國內(nèi)老字號中藥企業(yè)，經(jīng)過幾年的調(diào)整后，公司的營銷改革成效漸現(xiàn)，在經(jīng)營質(zhì)量不斷提升的基礎(chǔ)上，公司基本面拐點隱現(xiàn)，考慮到公司的品牌價值和賬面上高達16億的現(xiàn)金，公司具備一定安全邊際?；诖?，將公司2010-2012年EPS提高至0.65、0179和1.02元，開來資訊綜合評級增持。

旅游

基本面趨好以及行業(yè)整合預期對板塊構(gòu)成支撐作用，后期行業(yè)有持續(xù)走高潛力。

盡管對行業(yè)中長期發(fā)展趨勢持十分正面的評價，5月份以后中國進入傳統(tǒng)旅游旺季，入境游市場的強勁復蘇勢頭，都會在盈利層面上予以上市公司有力支持。但市場整體，尤其是中小市值公司，估值調(diào)整的壓力將促使投資行為更為謹慎。據(jù)此，在依據(jù)相對收益原則維持行業(yè)“增持”評級的同時，尋求合理預期下的投資安全邊際(累計漲幅較小或估值相對較低)將成為我們下一階段投資推薦排序的主要邏輯。

☆☆☆★

2010年預期地產(chǎn)結(jié)算收益和證券投資收益將大幅減少，因此中青旅今年業(yè)績將面臨一定壓力。但傳統(tǒng)旅行社業(yè)務、會展業(yè)務、景區(qū)業(yè)務、彩票業(yè)務等將保持穩(wěn)定增長，因此2010年業(yè)績預計不會大幅下滑。而2011年的業(yè)績在地產(chǎn)業(yè)務的帶動下則可以確定性的大幅增長。目前2010年動態(tài)PE不到30倍，前期市場對世博效應和地產(chǎn)新政的悲觀預期導致股價過度反應，開來資訊綜合評級“增持”。