□本報(bào)記者 陳聽(tīng)雨

為力保歐元穩(wěn)定，歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上周聯(lián)合出臺(tái)了耗資高達(dá)7500億歐元的救助機(jī)制，然而這張大大的“空頭支票”只能暫時(shí)緩解投資者的擔(dān)憂，終究無(wú)法撫平債務(wù)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的嚴(yán)重創(chuàng)傷。加之歐元區(qū)成員國(guó)近期接連推出財(cái)政緊縮政策，觸發(fā)歐元匯率連續(xù)下跌。

近來(lái)市場(chǎng)傳言還稱(chēng)，法國(guó)曾威脅將退出歐元區(qū)體系，德國(guó)也曾考慮重新恢復(fù)以馬克作為官方貨幣以防歐元區(qū)出現(xiàn)瓦解。受上述消息的打擊，17日的歐元兌美元一度跌破1.2234美元，創(chuàng)下4年以來(lái)的新低。

對(duì)此，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝日前坦承，歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，市場(chǎng)拋售歐元的情形很像2008年雷曼兄弟破產(chǎn)后的狀況。他警告稱(chēng)：“歐洲經(jīng)濟(jì)正陷入自第二次世界大戰(zhàn)、甚至是第一次世界大戰(zhàn)來(lái)最困難的境地，市場(chǎng)對(duì)危機(jī)的反應(yīng)比2008年全球金融危機(jī)時(shí)更為嚴(yán)重?！?

投資者大舉拋售歐元

17日，投資者大舉拋售歐元，歐元兌美元匯率連續(xù)跌破1.2330美元、172250美元等關(guān)鍵支撐位，創(chuàng)2006年4月以來(lái)的4年新低。上周，歐元是對(duì)美元貶值最大的主要貨幣，對(duì)美元跌幅累計(jì)超過(guò)3%。投資機(jī)構(gòu)目前普遍預(yù)計(jì)，歐元后市可能進(jìn)一步走低，并紛紛調(diào)低歐元匯率預(yù)期。

瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，歐元兌美元匯率將于今年底前跌至1.15美元的水平，而明年底前可能跌至1.10美元。紐約梅隆銀行外匯分析師則預(yù)計(jì)，今年底歐元對(duì)美元匯率甚至可能跌至平價(jià)水平。日本信金資產(chǎn)管理公司預(yù)計(jì)，歐元跌勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，歐元兌美元下一支撐位是1.2000美元；歐元兌日元則可能跌向112.00日元。

由于投資者轉(zhuǎn)投黃金避險(xiǎn)，17日，以歐元及英鎊計(jì)價(jià)的國(guó)際金價(jià)均創(chuàng)紀(jì)錄新高，瑞士MKS公司預(yù)計(jì)，黃金開(kāi)始取代歐元的儲(chǔ)備貨幣地位，金價(jià)將進(jìn)一步攀升。

目前，歐洲債務(wù)危機(jī)大有蔓延全球之勢(shì)，并導(dǎo)致全球股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，這使得一些規(guī)模龐大的對(duì)沖基金在5月蒙受巨額虧損，投資組合縮水?dāng)?shù)十億美元。數(shù)據(jù)顯示，僅在5月的第一周，一些對(duì)沖基金所蒙受的損失就抹去了今年迄今為止的所有收益。其中，倫敦BlueTrend基金(100億美元規(guī)模)凈值縮水7.57%；曼氏集團(tuán)Rival AHL基金(規(guī)模200億美元)凈值下跌3.3%；美國(guó)定量基金Renaissance Institutional凈值則下跌3.6%。

歐元區(qū)亟待財(cái)政改革

特里謝表示，歐洲央行與歐元區(qū)成員國(guó)政府須采取果斷行動(dòng)阻止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)散。歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專(zhuān)員雷恩15日表示，歐盟將采取一切必要措施支持歐元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，歐洲央行很可能將首次加息時(shí)間推遲至2011年第四季度。

然而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的深刻問(wèn)題不是高官輪番登場(chǎng)表態(tài)就能解決的。德國(guó)總理默克爾16日指出，正是歐元區(qū)成員國(guó)間“經(jīng)濟(jì)實(shí)力和債務(wù)水平的巨大差異”才讓針對(duì)歐元的投機(jī)行為成為可能。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施塔克認(rèn)為，救助計(jì)劃治標(biāo)不治本，“我們爭(zhēng)取到的只是時(shí)間，除此之外什么也沒(méi)有”。他指出，只有歐元區(qū)成員國(guó)實(shí)行徹底的經(jīng)濟(jì)改革、減少赤字，這場(chǎng)浩劫才能最終平息。

德國(guó)政府表示，將要求其他歐元區(qū)成員國(guó)出臺(tái)類(lèi)似德國(guó)平衡預(yù)算法的財(cái)政方案。該法案比歐元區(qū)現(xiàn)行的成員國(guó)赤字不得超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)3%的規(guī)定更為嚴(yán)格。法案要求，到2016年，禁止德國(guó)聯(lián)邦政府的赤字超過(guò)GDP的0.35%；2020年后，德國(guó)各州將不能有任何赤字。目前，德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)朔伊布勒正為歐元區(qū)制定一套全面改革方案。

IMF審核全球赤字事務(wù)的財(cái)政監(jiān)控報(bào)告預(yù)計(jì)，到2015年，包括美國(guó)、西歐和日本在內(nèi)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)在GDP中所占比重的平均值可能將從2006年的73%增至110%。IMF已經(jīng)敦促發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大幅削減支出，提高稅收，力爭(zhēng)到2030年將債務(wù)占GDP的比重降至60%。