據(jù)海外媒體報道，以孫瑜(StevenSun)為首的匯豐(HSBC)多位策略師在一份研究報告中指出，雖然現(xiàn)在股價誘人入市，但現(xiàn)在仍不是抄底時機；投資者應等到政策立場改變之時，這一天不可能很快到來，中國政府會拿出更嚴厲的措施，而不會在這一問題上開倒車。

幾位分析師預計，今年中國將允許人民幣升值約5%，此外中國央行還將有三至四次上調(diào)貸款利率舉措，每次加息幅度為0.27個百分點。匯豐銀行(HSBC)認為，滬市A股歷來對政策反應非常敏感。盡管中國政府迄今已出臺了部分政策微調(diào)措施，但經(jīng)濟仍然過熱，通脹持續(xù)上升，房地產(chǎn)開發(fā)商戰(zhàn)術(shù)性的價格調(diào)整幅度太小，不足以降低已牢固確立的房價預期，而控制地方政府債問題的艱苦戰(zhàn)才開始。

分析師們說，市場很可能在通脹預期緩和后觸底。以股票價值看，動態(tài)市盈率處于12倍水平上下時，市場很可能獲有力支撐，這意味著上證綜指有繼續(xù)下探10%的空間，即跌至2,300點至2,400點區(qū)間。分析師們稱，通脹與加息擔憂是拖累周期性行業(yè)的主要因素。因而，加息越早，就越能剎住通脹預期，而市場就能越早開始反彈。