兩句話讓大盤驚天動地

今天大盤走出探底回升的走勢，上午和下午均在盤中上演過反彈行情，銀行和地產(chǎn)板塊成為刺激大盤反彈核心動力。這和今日早間兩則關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)信息有關(guān)。其一，有媒體報(bào)道，針對上海市擬對住房保有環(huán)節(jié)征稅的傳聞，國家稅務(wù)總局新聞處處長牛新文17日向中國證券報(bào)記者表示：“按照現(xiàn)行的規(guī)定，稅收立法權(quán)在中央，也就是說中央來定，地方去執(zhí)行，地方政府沒有權(quán)力出臺新稅種。”其二，有媒體報(bào)道，住建部澄清地產(chǎn)調(diào)控利空傳聞(市場昨日曾傳聞發(fā)改委將出臺新一輪地產(chǎn)調(diào)控政策的)。這兩則消息表明新一輪的地產(chǎn)調(diào)控暫時(shí)還不會開始，且房產(chǎn)稅方面的上述信息對于地產(chǎn)股更是構(gòu)成短期的利好。地產(chǎn)股的強(qiáng)勢反彈，并進(jìn)一步帶動行業(yè)密切度較大的銀行走強(qiáng)，加之銀行業(yè)的一季度業(yè)績優(yōu)良，這兩大板塊聯(lián)袂上漲。

上述兩則信息是大盤反彈的重要?jiǎng)恿?，在這一背景下，市場也聯(lián)想到近日溫總理所說的一句話：“當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升向好，但國內(nèi)外形勢仍然極其復(fù)雜，宏觀調(diào)控面臨的兩難問題不少?！贝送?，今天上午的消息顯示，在會見德國總統(tǒng)時(shí)，胡錦濤指出，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍不牢固，各國應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持刺激經(jīng)濟(jì)的舉措，繼續(xù)加強(qiáng)合作。由于歐洲的債務(wù)危機(jī)影響加劇，市場擔(dān)憂影響到中國的出口，因?yàn)闅W洲為中國最大出口地區(qū)。溫總理和胡主席德的兩句講話，在上述地產(chǎn)利空澄清的背景下，被市場解讀為后市暫時(shí)不會出臺新的宏觀調(diào)控和緊縮政策。這才是今日大盤低位強(qiáng)勢反彈的根本原因。沒有這一表態(tài)的存在，上述兩項(xiàng)傳聞的澄清也不會有如此大的影響。

銀行地產(chǎn)的強(qiáng)勢，也帶動地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的反彈，如對于地產(chǎn)行業(yè)依賴度較大的鋼鐵、水泥、工程機(jī)械、建筑建材等行業(yè)。這些行業(yè)均處于今日市場的領(lǐng)漲行業(yè)。不難看出，上述地產(chǎn)方面的政策利空澄清，對于地產(chǎn)和相關(guān)的行業(yè)形成短期的有利的振奮。而黃金等前期走強(qiáng)的板塊出現(xiàn)大幅下跌。除此之外，新疆板塊走勢強(qiáng)勁，這主要是因?yàn)橛忻襟w報(bào)道，醞釀已久的中央新疆工作座談會預(yù)計(jì)將在本周召開。市場預(yù)期新疆振興的政策細(xì)則將出，引發(fā)該板塊走勢搶眼。

但就整個(gè)市場而言，雖然上述關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控政策和貨幣緊縮政策暫停的憧憬，暫時(shí)還停留在傳聞或者預(yù)期階段。由于4月份的物價(jià)指數(shù)繼續(xù)攀升，通脹的預(yù)期依然存在，在這一背景下，我們還需要更多的時(shí)間去判定，階段性的緊縮的政策是否結(jié)束。由于中國經(jīng)濟(jì)對于投資(地產(chǎn)是重要一環(huán))依賴較大，出口不確定性大，而消費(fèi)比重偏低，大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和扶持民營資本的政策則需要更多的時(shí)間去取得大的成效。我一直也認(rèn)為，關(guān)于地產(chǎn)方面宏觀調(diào)控政策是階段性的，但即使目前還需要一些時(shí)間去判定階段性的政策是否已經(jīng)結(jié)束。

而就大盤而言，我們則應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注大盤能否構(gòu)筑階段性的底部，在確立底部形態(tài)之后，再去轉(zhuǎn)變此前的看空的觀點(diǎn)。譬如，就目前的點(diǎn)位而言，假設(shè)深證成份指數(shù)經(jīng)歷一段時(shí)間的充分的區(qū)間震蕩，向上站穩(wěn)10500/600，才能理解為底部確立。否則還不應(yīng)該輕易轉(zhuǎn)向。后市應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注政策面的信息，由于通脹的預(yù)期存在，我們需要更多的時(shí)間去觀察調(diào)控政策和緊縮政策會否如市場預(yù)期的結(jié)束，但如果有了底部形態(tài)，則有利于更好的判斷。何群榮

地產(chǎn)反攻 強(qiáng)勢反彈能否展開

觀察股指期貨的合約，會發(fā)現(xiàn)發(fā)起攻擊的是從遠(yuǎn)期合約開始的，這是有說頭的。因?yàn)槲逶潞霞s本周末就要停止交易，不可能太脫離現(xiàn)貨市場，因?yàn)槿绻逶路莺霞s走得太快現(xiàn)貨市場投資者跟不了那么快在五月做多的期貨投資者就可能面臨交割賠錢的境地。因此，越遠(yuǎn)期的合約期貨越敢往上做，而這種做多會引導(dǎo)整個(gè)市場投資者的關(guān)注，也就會引起整個(gè)市場投資者的做多，也只有這種做多才能有后勁，才能走得高。

盤面上，今天最耀眼的無疑是地產(chǎn)股，直接來了陽包陰把昨天的下行缺口給封閉了。之前筆者也一直在強(qiáng)調(diào)，市場走強(qiáng)這個(gè)鑰匙在金融地產(chǎn)手里，而金融地產(chǎn)關(guān)鍵在于地產(chǎn)能否走穩(wěn)，因?yàn)檫@次調(diào)控源于地產(chǎn)，只有地產(chǎn)股真正走強(qiáng)了市場信心才能回來。那么強(qiáng)勢反彈能否就此展開呢？個(gè)人認(rèn)為關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：

1、地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲的持續(xù)性；2、板塊輪動，特別是金融板塊的跟進(jìn)。這兩點(diǎn)只要跟進(jìn)的好無疑強(qiáng)勢反彈就此而起，相反就可能再次下探2500點(diǎn)附近。但如果再次下探2500點(diǎn)附近股指還得有更強(qiáng)的做多信號出現(xiàn)。因此，這個(gè)位置已經(jīng)可以稍試伸手，不行再說，一旦確認(rèn)就要敢下手，股指期貨既然能夠助跌，也會助漲，當(dāng)前股指期貨的市場格局是只有暴漲暴跌才能超額獲利。占豪