滬深300指數(shù)期貨IF1005合約周五平淡完成,部分“好奇者”甚至在下午開倉體驗(yàn)交割

本周五,國內(nèi)股指期貨首次交割。從IF1005合約和現(xiàn)貨大盤及滬深300的全日走勢來看,交割日行情平穩(wěn),并未出現(xiàn)所謂的“交割日魔咒”效應(yīng)。期現(xiàn)兩市指數(shù)低開高走,期貨遠(yuǎn)期合約漲幅明顯,不排除未來股市走出短期技術(shù)反彈的可能性。

周五,IF1005合約早盤開于2694.8點(diǎn),收報(bào)于2749.8點(diǎn),上漲0.54%,結(jié)算價(jià)(滬深300現(xiàn)貨指數(shù)在最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均)為2749.5點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了到期交割日的價(jià)格收斂;現(xiàn)貨滬深300開盤為2656.42點(diǎn),收盤于2768.79點(diǎn),上漲1.57%。期貨基本貼合現(xiàn)貨的走勢,低開高走,下午最后一小時(shí)IF1005合約的波動(dòng)明顯減小,基本在滬深300結(jié)算價(jià)一線窄幅波動(dòng),顯示出投資者的理性。從整日的交易來看,市場并沒有出現(xiàn)交割日效應(yīng)。

國泰君安金融期貨理財(cái)部投資咨詢總監(jiān)郭浩表示,IF1005全天表現(xiàn)平穩(wěn)的原因主要是該合約持倉量和成交量很小,難以出現(xiàn)大幅波動(dòng)行情;另外,股指期貨合約是以滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)來進(jìn)行交割的,因此,通過操縱現(xiàn)貨來影響交割價(jià)也不太現(xiàn)實(shí)。

但是,周五的開盤價(jià)刷新了全年的最低點(diǎn),大華期貨研究所副所長曹忠忠認(rèn)為,雖然大盤低開主要是受到隔夜歐美股市大跌的拖累,但是也不能排除股指期貨“交割日魔咒”對(duì)廣大股民在心理層面產(chǎn)生了一定的影響。

截至下午3點(diǎn)收盤,IF1005合約的持倉量為640手,僅比前一個(gè)交易日減少了2手,而且在下午的交易時(shí)段,還出現(xiàn)了100多手的增倉,對(duì)此,曹忠忠對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示:“不排除一些市場參與者對(duì)股指期貨現(xiàn)金交割存在好奇心理,想要嘗試一下這個(gè)交割的過程。

從過去一周股指期貨各合約持倉量的變化來看,市場已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了主力合約從IF1005到IF1006的轉(zhuǎn)換,所以,IF1005合約在交割日這一天已經(jīng)不那么重要了,而且股指期貨是現(xiàn)金交割,投資者沒有必要一定要在收盤前平倉。

郭浩則指出,IF1005合約留倉到最后的有很大一部分是做期現(xiàn)套利的投資者,“他們中有些本來就做好了到期交割的準(zhǔn)備,有些可能一直沒有找到合適的時(shí)間和點(diǎn)位平倉?！庇捎谥芪逯笖?shù)呈現(xiàn)低開高走的格局,IF1005合約尾市波動(dòng)很小,“前期虧損的多頭也不著急,而獲利的空頭也不在乎幾個(gè)點(diǎn)的波動(dòng),所以就留倉到收盤后現(xiàn)金交割?！辈苤抑艺f。

股指期貨IF1006、IF1009和IF1012合約周五的漲幅分別為1.44%、2合04%和2.11%,遠(yuǎn)期合約強(qiáng)勢明顯。曹忠忠認(rèn)為,這種市場結(jié)構(gòu)可能預(yù)示著大盤在孕育一波技術(shù)反彈的行情?！皬?月15日到現(xiàn)在,第一波下跌到今天(周五)的低點(diǎn),應(yīng)該已經(jīng)差不多了,未來可能有一波持續(xù)兩周左右、觸及30天均線的反彈,但不會(huì)改變中線下跌的趨勢。”郭浩也指出,“目前市場上的確有這樣一種思維,即宏觀政策收緊的預(yù)期在弱化,市場有短期看多的心理。

基于短期可能反彈的市場預(yù)判,曹忠忠建議在操作上,采取“前期空單獲利了結(jié),等待市場多頭信號(hào),輕倉短多參與,逢高分批做空”的思路?！?