歐債危機(jī)致流動(dòng)性短缺 歐元成套利交易新寵
歐債危機(jī)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)正逐漸開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性構(gòu)成威脅。有媒體報(bào)道稱(chēng),本月全球公司債和指標(biāo)政府公債收益率差可能出現(xiàn)2008年10月以來(lái)單月最大升幅;與此同時(shí),21日全球銀行間同業(yè)拆借利率亦飆升至10個(gè)月高點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)顯示,投資者正撤離各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并且只愿意持有最安全的資產(chǎn)。分析人士由此認(rèn)為,市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出流動(dòng)性短缺的征兆。
歐債危機(jī)愈演愈烈令歐元區(qū)的決策者在提高利率這一問(wèn)題上寸步難行。觀察人士指出,在低利率環(huán)境下,歐元實(shí)質(zhì)上已經(jīng)加入了套利交易的行列,投資者紛紛借入歐元,為投資較高收益的資產(chǎn)融資。
全球最大的外匯對(duì)沖基金管理公司 “外匯概念”董事長(zhǎng)約翰·泰勒說(shuō):“投資者開(kāi)始使用歐元作為融資貨幣。用歐元融資沒(méi)有日元那么便宜,但在危機(jī)中安全系數(shù)較高。 “
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去的6個(gè)月間,投資者借進(jìn)歐元投資澳元、新西蘭元、巴西雷亞爾和挪威克朗進(jìn)行融資的交易,獲得了10%的回報(bào)。而使用美元和日元進(jìn)行相同交易則分別產(chǎn)生7.5%和7.4%的虧損。
歐元在歐債危機(jī)中遭遇重創(chuàng),今年以來(lái),歐元兌美元匯率和兌日元匯率已經(jīng)分別下跌12%和15%。盡管上周出現(xiàn)了3.4%的反彈,24日歐元又再度出現(xiàn)疲態(tài)。當(dāng)日歐洲市場(chǎng)開(kāi)盤(pán),歐元兌美元匯率下跌約0.5%至1.2411美元。
據(jù)海外媒體24日發(fā)布的調(diào)查顯示,分析師預(yù)計(jì),歐元兌美元匯率在今年年底前將貶值至1.24美元,2011年第一季度前將跌至1.22美元。預(yù)估下降的速度為2008年12月以來(lái)的最快。而就在去年11月份,預(yù)估中值還是1.48美元。
摩根大通駐倫敦的全球外匯策略主管約翰·諾曼德表示:“歐洲央行的寬松政策立場(chǎng)將使投資者繼續(xù)利用歐元作為融資貨幣,投資高收益貨幣、大宗商品貨幣和新興市場(chǎng)貨幣?!蹦Ω笸ㄓ?7日將年底歐元匯率預(yù)估從1.35美元下調(diào)至1.20美元。
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