筆者在五月中應(yīng)美國彭博(Bloomberg)新聞社邀請，到彭博電視臺接受獨家專訪。讀者們可能好奇，究竟美國人希望聽筆者談?wù)撋趺茨?？是中國股?是中國經(jīng)濟? 通通都不是,答案是玉米(Corn)，也就是年輕人喜歡的“爆谷(Pop corn)”之原材料！

筆者也有點意外,在訪問筆者前，電視臺播放了《Ronald Wan on Corn》，中文譯為《溫天納如何看玉米？》的預(yù)告。訪問播放后，彭博馬上發(fā)出《Wan Expects Corn Prices to Keep Rising on China Demand》的新聞，中文譯為《溫天納預(yù)期玉米價格將因中國需求持續(xù)上升》

的確，在目前市場調(diào)整期，缺乏投資方向的時候，部分國際投資人將視線移向具有炒作題材的商品 - 玉米，他們急于尋找新的投資故事。造就了爆谷的原材料在上周更一度成為美國商品市場看好的目標，引來不少國際投資者的遐想。訪問播放后,日本產(chǎn)經(jīng)新聞社也追問筆者有關(guān)問題。

玉米也被稱“玉蜀黍”、“苞谷”、“苞米”或“棒子”，粵語稱為“粟米”，閩南語稱作“番麥”，是一年生禾本科草本植物，也是全世界總產(chǎn)量最高的糧食作物。

為甚么美國人希望了解筆者對中國玉米的看法？因為美國人就是在尋找中國故事主題，這題目也是美國商品投資者的關(guān)注重點。中國是世界第二大的谷類產(chǎn)品消費國，也是全世界第二大的玉米生產(chǎn)和消費國。不過，自2001年至2002年期間后，中國一直沒有大規(guī)模從美國進口玉米，但在上月開始出現(xiàn)靜悄悄的變化，中國從美國進口了超過11萬噸玉米。在上周，據(jù)稱更有另外一家國資企業(yè)從美國進口了30萬噸玉米，這是第二批。

如果筆者將謠傳中的另一批24萬噸數(shù)字也加進去的話，中國在今年已可能從美國進口了接近70萬噸的玉米。筆者估計全年，中國大有可能進口200萬到400百萬噸玉米。

為甚么中國要進口美國玉米？是為了減少貿(mào)易摩擦或減低人民幣的升值壓力嗎？筆者認為通通也不是。

截至上月底，筆者觀察內(nèi)地10個玉米主產(chǎn)區(qū)，各類糧食企業(yè)累計收購2009年新產(chǎn)玉米的數(shù)量給前年下降了三成五。不過，這并非由于需求下降，而是市場供應(yīng)量沒法追上。2009年內(nèi)地玉米因天災(zāi)大幅減產(chǎn)，市場貨源供給非常緊張，另外全國產(chǎn)糧也給預(yù)期下降了13%，缺口超過2,100萬噸。玉米貨源也相對集中在少部份人的手上，據(jù)稱在東北的加工企業(yè)和在南方用糧企業(yè)更一度出現(xiàn)搶糧的情況。由于內(nèi)地價格上升，供應(yīng)量少，根本難以出口，參考海關(guān)總署5月10日公布的數(shù)字，內(nèi)地玉米已經(jīng)失去了價格優(yōu)勢，未來出口量或?qū)p少。反過來看，就算加進運費，進口玉米也具備競爭力。

4月份，內(nèi)地食品價格同比上漲5.9%。在2010年第一季，內(nèi)地西南旱災(zāi)和東北雪災(zāi)導(dǎo)致玉米的產(chǎn)量受到影響，筆者估計今年的玉米產(chǎn)量也較難達標，中國可能再次成為玉米凈進口國。在美國投資者的眼中，中國買了差不多6成美國生產(chǎn)的黃豆，他們當然希望中國能像買黃豆一樣地去向他們“瘋狂”買玉米。如果中國在未來正式建立玉米策略儲備，對玉米價格更將有長遠的刺激作用，因此美國的商品投資者也希望在這方面大造文章。筆者在《納論中國投資大趨勢》一書中也探討了中國農(nóng)業(yè)的未來發(fā)展趨勢，讀者們可以參考書中的論點。

筆者縱觀目前全球形勢，預(yù)計今年全球玉米產(chǎn)量預(yù)計達到破紀錄的8.35億噸，比去年提升了近2650萬噸，美國玉米產(chǎn)量也可能極為龐大。內(nèi)地也正通過加大儲備玉米拍賣數(shù)量來抑制價格過快上漲的價格，但看似對內(nèi)地市場并沒有構(gòu)成有效的壓力。另外，筆者觀察到5月初豬肉價格的上升有可能會持續(xù)刺激玉米價格的上升。

目前，內(nèi)地加息的時間表成為市場關(guān)注焦點，就目前環(huán)球經(jīng)濟形勢來看，商品市場雖然出現(xiàn)回調(diào)的情況，但是在調(diào)整后，筆者認為市場還是將呈現(xiàn)上升的趨勢。在短期供應(yīng)壓力下，玉米價格很難大幅度回落。如果玉米作物在生長期間遇到重大問題，那么玉米價格更可能有機會重回歷史的高位。

觀察近期的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，加息的時間一直是市場的關(guān)注焦點.就目前全球經(jīng)濟狀況來看，究竟何時加息？市場意見不一。商品市場雖然出現(xiàn)回落，但是在調(diào)整后，出現(xiàn)整體上升的機會還是較大。在市場調(diào)整期，市場缺乏主題，難怪美國人突然這么留意中國的玉米策略部署！