FCIC一紙傳票，股神將被迫以“股東”和“參謀”雙重身份在聽證會(huì)上亮出對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的真實(shí)看法

嚴(yán)婷

現(xiàn)年79歲的伯克希爾-哈撒韋公司首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特日前終于確認(rèn)，將于本周三出席金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)(Financial Crisis Inquiry Commission，F(xiàn)CIC)在紐約舉行的聽證會(huì)，屆時(shí)，他將與穆迪公司首席執(zhí)行官瑞蒙德·麥克丹尼爾(Raymond McDaniel)，以及五名穆迪前任和現(xiàn)任主管就評(píng)級(jí)行業(yè)在此次金融危機(jī)中的角色提供證詞。

FCIC是由美國(guó)國(guó)會(huì)成立的跨黨派調(diào)查委員會(huì)，負(fù)責(zé)調(diào)查并報(bào)告2008年金融危機(jī)爆發(fā)的原因。今年12月15日之前，該委員會(huì)將把調(diào)查結(jié)果及報(bào)告送交國(guó)會(huì)和美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬。

這一次，為了得到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“鐵一般的事實(shí)”，F(xiàn)CIC傳訊了79歲高齡的股神巴菲特，主要原因是其為國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的大股東。截至今年3月底伯克希爾公司持有穆迪13%的股權(quán)。

巴菲特的助手卡麗·凱茲透露，5月12日巴菲特就已經(jīng)接到該調(diào)查委員會(huì)執(zhí)行董事艾德柏格女士(Wendy Edelberg)來(lái)信，希望征詢巴菲特對(duì)某些議題的看法。巴菲特卻對(duì)此婉言相拒。據(jù)悉，調(diào)查委員會(huì)曾于17日再次發(fā)信說(shuō)服巴菲特，但仍遭其拒絕。此后該委員會(huì)的態(tài)度便轉(zhuǎn)為強(qiáng)硬，于5月25日直接發(fā)出傳票，同時(shí)附上一封信要求巴菲特必須出席定于6月2日召開的聽證會(huì)。信中稱，屆時(shí)討論的議題將聚焦在“信用評(píng)級(jí)的可信度”，以及對(duì)“投資決策和金融危機(jī)的影響”

既非金融危機(jī)的罪魁，也非監(jiān)管機(jī)構(gòu)官員，巴菲特似乎有充分理由拒絕FCIC的要求。但傳票既出，巴菲特明日將不得不以“股東”和“參謀”的雙重角色亮出他本人對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的真正看法。

作為“股東”的巴菲特，自然會(huì)垂青于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)幾乎“一本萬(wàn)利”的盈利模式：債券發(fā)行者向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)付費(fèi)，請(qǐng)后者為其投資產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)，收入則是證券發(fā)行總量的一個(gè)固定百分比，即證券發(fā)行量越大，收入就越高。分析人士指出，這個(gè)暴利行業(yè)存在“寡頭壟斷”——三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪)擁有80%以上的市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)顯示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)總和從2002年的30億美元迅速膨脹到2007年的60億美元。

巴菲特曾在高盛的欺詐案中為信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)辯護(hù)。他稱，標(biāo)普、穆迪等國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有“相當(dāng)出色的業(yè)務(wù)”和“極強(qiáng)的定價(jià)權(quán)”。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只不過(guò)與他本人犯了同樣的錯(cuò)誤，即“高估了房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康程度”

另一方面，他又似乎站在投資者“參謀”的立場(chǎng)上，奉勸市場(chǎng)投資者淡化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響。巴菲特曾在5月1日伯克希爾年會(huì)上告訴數(shù)萬(wàn)股東：“我們從不關(guān)注(評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))對(duì)伯克希爾股份的評(píng)級(jí)，我們并不認(rèn)為需要購(gòu)買投資評(píng)估?！彼J(rèn)為投資者應(yīng)該自己做投資評(píng)級(jí)，這樣就不用擔(dān)心別人對(duì)評(píng)級(jí)的看法。

雖然被人指責(zé)這些論調(diào)“含糊其辭”，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)態(tài)度“模棱兩可”，但巴菲特其實(shí)并不含糊。這番論調(diào)的邏輯很清晰：他對(duì)目前的國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系的弊端了若指掌，也承認(rèn)這一體系有待改善，但既然這一盈利模式暫時(shí)無(wú)法被打破，以股東身份利用現(xiàn)有體系謀利無(wú)可厚非。

按照此種邏輯，巴菲特對(duì)穆迪減持也在情理之中。他所在的伯克希爾公司去年一年中減持了穆迪20%的股份。