順鑫農(nóng)業(yè)(000860)中期業(yè)績預增100%-150%、

山東神光

事件：順鑫農(nóng)業(yè)預計2010年1月1日-2010年6月30日凈利潤約15,600萬元-19,500萬元，同比增長100%-150%。

神光分析：

1、公司的白酒業(yè)務今年超預期發(fā)展，百年和經(jīng)典系列白酒處于銷售快速增長期，銷量增幅較大，同時由于中高檔酒銷量比例提高，使得平均銷售價格上升，利潤增幅較大。

2、今年上半年公司豬肉銷量比去年同期有較大幅度增長，雖然期間生豬價格走低，但豬肉價格下降比例小于成本下降比例，使得公司利潤提高；2010年上半年公司種豬銷售價格同比增幅較大；二季度以來，豬肉價格回升，將進一步提升“肉鏈”業(yè)務盈利。

3、花博會項目今年將投入運營，定位于綜合性商業(yè)服務設施。如完全出租，2011年將貢獻每股收益約0.13元；如轉出順鑫茂峰51%的股權，則2011年將一次性增厚每股收益約0.96元。

4、目前股價已經(jīng)跌破增發(fā)價格，簡單估算，公司2010-2011年的動態(tài)市盈率分別為22倍、14倍，估值不高。(欒麗萍)