史上最大保險(xiǎn)業(yè)并購(gòu)案無(wú)果而終

郭興艷

英國(guó)保誠(chéng)(02378.HK)昨日宣布，終止保誠(chéng)與友邦保險(xiǎn)(AIA)的收購(gòu)協(xié)議。這意味著史上最大保險(xiǎn)業(yè)并購(gòu)案無(wú)果而終，保誠(chéng)就此次失敗交易將白白付出4.5億英鎊的代價(jià)。

繼6月1日公布欲將AIA收購(gòu)價(jià)從355億美元減至303.75億美元后，保誠(chéng)第二日單方面宣布終止收購(gòu)協(xié)議，并表示正在與美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)進(jìn)行磋商。

對(duì)于保誠(chéng)單方面終止交易，AIA集團(tuán)發(fā)言人向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，暫時(shí)對(duì)此次交易不作回應(yīng)。截至記者發(fā)稿，AIG尚未作出正式官方回應(yīng)，AIG總部新聞發(fā)言人也未就本報(bào)記者的電話留言求證作出回復(fù)。

保誠(chéng)昨日表示，如果收購(gòu)協(xié)議能順利終止，保誠(chéng)將停止英國(guó)史上最大規(guī)模的200億美元配股活動(dòng)以及與收購(gòu)交易相關(guān)的其他融資活動(dòng)。保誠(chéng)原定于今年6月7日舉行股東大會(huì)，董事會(huì)將在股東大會(huì)上提交收購(gòu)AIA及配股籌集收購(gòu)資金的相關(guān)方案。保誠(chéng)同時(shí)公布，原定于今日及明日除權(quán)的香港及新加坡買(mǎi)賣(mài)股份，將會(huì)延遲除權(quán)。

對(duì)于終止3月1日提出的收購(gòu)AIA協(xié)議,保誠(chéng)主席Harvey McGrath在公告中解釋：“收購(gòu)AIA 本是一次絕佳機(jī)遇，但自從我們宣布該潛在交易后，市場(chǎng)大幅下調(diào)。我們細(xì)心聆聽(tīng)各位股東對(duì)價(jià)格的意見(jiàn)后，與AIG重新商討條款。不幸的是，現(xiàn)階段無(wú)法達(dá)成共識(shí)，我們因此認(rèn)為，不強(qiáng)求此次機(jī)遇符合股東的最佳利益。因此認(rèn)我們退出該交易。

根據(jù)保誠(chéng)與AIG的協(xié)議，若交易終止，保誠(chéng)須向AIG賠償約1.53億英鎊的違約金。除此之外，保誠(chéng)須向配股承銷商瑞信、匯豐和摩根大通支付8100萬(wàn)英鎊的費(fèi)用，加上顧問(wèn)及其他費(fèi)用，為此次失敗的并購(gòu)交易，保誠(chéng)要支付約4.5億英鎊的總費(fèi)用。

某中資保險(xiǎn)業(yè)界人士告訴本報(bào)記者，對(duì)于保誠(chéng)停止收購(gòu)AIA并不感到意外。他認(rèn)為，市值約為230億美元的保誠(chéng)需要大規(guī)模融資收購(gòu)作價(jià)高達(dá)355億美元的AIA，在歐洲市場(chǎng)極度波動(dòng)的情況下，股東普遍不支持。

該人士指出，保誠(chéng)對(duì)AIA的收購(gòu)以及之后的配股、介紹上市和停止收購(gòu)行為，都顯得相當(dāng)倉(cāng)促?！氨Ｕ\(chéng)和AIA互相沒(méi)有配合，雙方?jīng)]有發(fā)布聯(lián)合聲明也很奇怪?！彼J(rèn)為，當(dāng)時(shí)全力促成并購(gòu)的保誠(chéng)首席執(zhí)行官譚天忠(Tidjane Thiam)一直面臨著巨大壓力，此次事件也影響了部分投資者對(duì)管理層的信心。

上述保險(xiǎn)業(yè)界人士認(rèn)為，終止并購(gòu)對(duì)雙方可能都是好事。“3月份宣布收購(gòu)后，保誠(chéng)股價(jià)累計(jì)下跌近20%，6月1日宣布降價(jià)收購(gòu)后，股價(jià)反而升了?！彼硎?，AIA極有可能重啟2008年11月即開(kāi)始的在香港上市計(jì)劃，“從上次準(zhǔn)備上市到現(xiàn)在，AIA結(jié)構(gòu)有了一些改變，獨(dú)立上市的估值可能會(huì)高于保誠(chéng)提出的收購(gòu)價(jià)?！彼f(shuō)。

AIA集團(tuán)發(fā)言人向本報(bào)記者證實(shí)，今年3月1日前，AIA緊密籌備上市事宜，摩根士丹利和德意志銀行擔(dān)任IPO的全球協(xié)調(diào)人。有媒體報(bào)道指出，AIA曾欲籌資200億美元，該發(fā)言人表示，資金規(guī)模和價(jià)格區(qū)間在當(dāng)時(shí)并未確定。對(duì)于AIA是否會(huì)重啟香港上市計(jì)劃，發(fā)言人表示暫時(shí)無(wú)法回應(yīng)。

昨日保誠(chéng)收市報(bào)64.7港元，連續(xù)兩日累計(jì)上漲5.41%。