摘要：歐元區(qū)債務危機形成主要原因有，“歐洲五豬”較低的利率水平、貿(mào)易的不平衡、廉價的借貸成本等八個因素。

匯通網(wǎng)6月3日訊 歐元區(qū)債務危機形成主要原因有，“歐洲五豬”較低的利率水平、貿(mào)易的不平衡、廉價的借貸成本等八個因素。

1)外界對 “歐洲五豬”(PIIGS，葡萄牙，意大利，愛爾蘭，希臘和西班牙)的經(jīng)濟增長和穩(wěn)定充滿信心，當歐元被引進的時候，這五個國家的利率低于歐洲其他經(jīng)濟較為穩(wěn)定的國家。 “

2)市場信心的改善以及低利率，使得這五個國家的國內(nèi)需求上升，同時政府鼓勵投資者和消費者增加支出以及積累債務，這些通常會引起國外資本的流入。

3)經(jīng)濟加速增長，以及進出口產(chǎn)品價格上升推動國內(nèi)生產(chǎn)價格水平，這吸引投資者進入低生產(chǎn)力的非貿(mào)易部門，遠離出口和減弱進口企業(yè)競爭力。

4)再者，例如像德國、荷蘭等歐洲核心國家，出口的激增推動這些國家的GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)。“歐洲五豬”逐漸上升的國內(nèi)需求使得這些核心國家增加對其出口力度。歐元的使用是基于歐洲范圍內(nèi)的共同競爭，歐元的幣值低于德國馬克和荷蘭盾，這使得其出口的貨物更加廉價。

5)“歐洲五豬”國內(nèi)需求的激增，使得工資水平趕超生產(chǎn)力增速，也使單位勞動成本上升，以及進一步削弱了出口競爭力。同時，五個國家中多數(shù)在勞動力市場上，都難以進行工資調(diào)整，這使得需求上升的趨勢得以擴張。另一方面，中國的興起，美國和及日本的貨幣貶值，以及在出口領域的勞動生產(chǎn)力激增，以上種種的因素都加重了“歐洲五豬”的競爭力問題。

6)歐洲統(tǒng)一的貨幣政策對于“歐洲五豬”來說太過寬松，而對于德國則過于嚴厲。相比歐洲平均水平而言，德國的國內(nèi)需求以及工資增長水平都十分緩慢。這同樣是這五個國家喪失競爭力的原因之一。

7)廉價的借貸成本，以及因國內(nèi)需求擴大而引起的稅收激增?！皻W洲五豬”政府用臨時稅收，來應對經(jīng)濟緩慢增長的局面。這種糟糕的財政管理模式，加重了希臘危機的程度。

8)2008年的全球金融危機使得“歐洲五豬”的經(jīng)濟增長模式戛然而止。由于經(jīng)濟衰退以及財政稅收的崩塌，五國政府的財政支出即刻顯得不再穩(wěn)定和缺乏競爭力，想通過國外需求來刺激經(jīng)濟復蘇的愿景破滅?！皻W洲五豬”當前面臨著巨額的國家債務和私人債務，加之其長期的經(jīng)濟增長態(tài)勢仍羸弱無力，就目前來看，除非其原意削減赤字以求恢復競爭力，否則未來前景仍將黯淡。